Не хватает времени на чтение полной статьи? Прослушайте краткое содержание за 2 минуты.

На сайте CE InterimМы работаем вместе с самыми опытными специалистами по реструктуризации в Европе. В Швеции ситуация значительно изменилась в 2022 году с принятием нового шведского закона о реструктуризации.

Чтобы понять, как этот закон работает в реальных сценариях восстановления, мы обратимся к проницательному интервью между Курт ХольмертцВременный финансовый директор и руководитель отдела реструктуризации, а также Бьорн ХенрикссонГенеральный директор компании Valtus.

Они обсуждают, что означает новый закон на практике, как временные руководители способствуют успешному выходу из кризиса и почему прогнозирование денежных потоков, работа с кредиторами и проактивная стратегия важны как никогда.

Бьёрн: Что делает правовую базу для реструктуризации в Швеции уникальной?

Курт:

Новый Закон о шведской реконструкцииВведенный в 2022 году, он был разработан в соответствии с Директивой ЕС о реструктуризации и несостоятельности. Она предоставляет более широкий набор инструментов для реструктуризации, но при этом содержит более жесткие законодательные требования.

Цель - поддержать компании, находящиеся в тяжелом финансовом положении, но сохраняющие жизнеспособность, предоставив им реальный шанс на восстановление до того, как банкротство станет неизбежным.

Я участвовал в нескольких реконструкциях по этому закону, обычно в роли Главный специалист по реструктуризации (CRO). Хотя я не являюсь экспертом в области права, моя работа заключается в поддержке компании и тесном сотрудничестве с назначенный судом администратор чтобы привести план в действие.

Бьорн: Требуются ли особые отчеты или документация, когда приближается риск неплатежеспособности?

Курт:

Да. Чтобы подать заявку на реконструкцию, компания должна подготовить проект плана реструктуризации в котором показано, как можно восстановить жизнеспособность бизнеса в долгосрочной перспективе. План должен быть реалистичным, финансово обоснованным и включать предлагаемого управляющего, который согласится поддержать заявление. Без этой основы суд не одобрит дело.

Бьорн: Какие ошибки совершают компании в начале кризиса ликвидности?

Курт:

Эмоции часто берут верх. Советы директоров откладывают принятие сложных решений, надеясь, что инвестор, выигрыш контракта или вливание капитала исправят ситуацию. К тому времени, когда они обращаются за помощью, у них уже не остается вариантов.

Компании должны действовать проактивноно не реактивно. Слишком долгое ожидание ограничивает доступные инструменты и повышает риск неудачи. Одна из первых вещей, которую я делаю в качестве CRO, - это приведение всех в соответствие с идеей, что они уже опоздали, и что срочность должна определять следующие шаги.

Бьорн: Когда следует привлекать внешнего эксперта, например CRO?

Курт:

В идеале - до обращения в суд. CRO должен помочь сформировать план реструктуризации и направить компанию на его выполнение. Они отчитываются как перед советом директоров, так и перед назначенным судом администратором.

Эта роль носит исключительно оперативный характер. CRO должен работать в тесном контакте с генеральным и финансовым директором, но при этом уметь оспаривать ответственность и поддерживать принятие решений в рамках всего бизнеса. Зачастую мы сталкиваемся с тем, что внутренние команды уже перегружены.

Одной из первых задач CRO является оценка есть ли у компании возможности для реализации плана при выполнении повседневных операций.

С моей точки зрения, в опытный финансовый директор или операционный директор с опытом проведения формальных реконструкций идеально подходит для этой роли.

Бьёрн: Есть ли в Швеции средства защиты, как в других странах?

Курт:

Закон 2022 года - это своего рода защитный щит. Он дает компании передышку от кредиторов на время проведения реструктуризации. Однако эта защита работает в обе стороны - если компания ведет себя несправедливо по отношению к одному кредитору, администратор может прекратить процесс.

Именно поэтому управление, прозрачность и надлежащий контроль денежных средств жизненно важны. CRO играет центральную роль в поддержании баланса в отношениях с кредиторами и защите процесса от краха.

Бьёрн: Что происходит с зарплатой сотрудников во время реконструкции?

Курт:

Работники находятся под защитой государственная гарантия заработной платы (lönegaranti) на заработную плату, начисленную до утверждения судом. Однако это покрывает только сумму до 21 000 евро.

Для продолжения работы во время реконструкции компания должна доказать, что может выплачивать зарплату. Это должно быть отражено в плане реструктуризации. Любые невыплаченные суммы сверх гарантии становятся необеспеченный долг включены в более широкую реструктуризацию.

Бьёрн: Как временные руководители защищают свои гонорары?

Курт:

Временные руководители, включая CRO, обычно организуют авансовые платежи раз в две неделиЭти условия обычно утверждаются администратором. Если вы выступаете в качестве CRO под надзором суда, ваши гонорары рассматриваются как расходы на реструктуризацию, что дает определенную степень защиты.

Бьёрн: Не могли бы вы рассказать о недавнем случае разворота?

Курт:

Я поддерживал онлайн-группу FMCG, которая одной из первых подала заявку на участие в новом законе. Мы использовали несколько новых инструментов, в том числе срывы сроков, досрочное расторжение контрактов и суперприоритетный бридж-кредит - для стабилизации операций.

В течение нескольких месяцев мы восстановили контроль над денежной позицией и настроили бизнес на восстановление. Это было ценное доказательство того, насколько мощной может быть новая система при правильном использовании.

Бьёрн: Каковы наиболее важные факторы успеха в рамках этого нового закона?

Курт:

Выделяются несколько моментов:

• Вклад владельца вопросы. Если владелец не внесет денежные средства или активы, кредиторы редко согласятся на списание.

• Сотрудничество между руководством, советом директоров и собственниками жизненно важно. Никаких обвинений - только согласованные действия.

• Денежный поток - это все. Прогнозирование и ежедневный мониторинг являются решающими факторами.

Инструментарий позволяет составлять гибкие, индивидуальные планы. Но кто-то должен понять эти инструменты и заставить их работать на практике.

Бьёрн: Насколько эффективно сотрудничество между кредиторами, судами и руководством?

Курт:

В целом довольно эффективно, особенно когда банки, поддерживающие отношения вовлечены в процесс. Они часто являются партнерами в этом процессе, но, естественно, сравнивают предложения по реструктуризации с результатами банкротства. Надежный план и хорошо налаженная коммуникация с кредиторами помогут преодолеть этот разрыв.

Бьёрн: А для иностранных компаний с филиалами в Швеции?

Курт:

Обязательно присутствие на местах. Дистанционное управление не работает при перестройке. Временный CRO, расположенный в Швеции может руководить диагностикой, координировать действия заинтересованных сторон и управлять планом на практике. Понимание местный правовой и культурный ландшафт имеет решающее значение.

⚙️ Думаете о реструктуризации в Швеции?

Независимо от того, являетесь ли вы местным предприятием или международной компанией с операциями в Швеции, CE Interim может направить к вам надежных временных руководителей - от CRO до финансовых директоров, знающих толк в реструктуризации, - в течение 72 часов. Узнайте больше о наших услугах здесь:
👉 Реструктуризация и услуги по выходу из кризиса