Не хватает времени на чтение полной статьи? Прослушайте краткое содержание за 2 минуты.

На сайте CE InterimМы помогаем глобальным инвесторам, советам директоров и владельцам бизнеса ориентироваться в актуальных сценариях трансформации за пределами страны. В рамках Альянс ВалтусаМы используем глубокий опыт реструктуризации на местах, чтобы обеспечить обоснованное, быстрое и соответствующее требованиям восстановление.

Индия - один из самых динамичных, но сложных рынков в мире, когда речь идет о корпоративном восстановлении. В этом интервью, Сесилия Бринкуправляющий партнер в Nordic Interim SE - A Valtus Companyговорит с Санджай Лахотиягенеральный директор и соучредитель компании Noble House Consulting в Индии.

Вместе они исследуют эволюцию индийского реструктуризационного ландшафта и то, как Кодекс о несостоятельности и банкротстве (IBC) Это изменило правила игры как для внутренних, так и для трансграничных операторов.

Чем уникальна индийская система реструктуризации и преодоления кризиса?

Определяющий сдвиг в Индии произошел в 2016 с запуском Кодекс о несостоятельности и банкротстве (IBC). Эта эпохальная реформа объединила несколько устаревших законов в один ограниченный по времени процесс урегулирования.

Самая радикальная инновация? A модель контроля кредиторов что дает право принимать решения финансовым кредиторам, а не дефолтным промоутерам.

Система обеспечила беспрецедентный уровень дисциплина, подотчетность, и прозрачность. Она еще только созревает, но темпы прогресса необычайно высоки, особенно в стране с такими масштабами и разнообразием, как Индия.

Обязательны ли отчеты в ходе процесса урегулирования корпоративной несостоятельности (CIRP)?

Да. После того, как компания была принята в соответствии с IBC, она Временный специалист по урегулированию (IRP) назначается. Они отвечают за детальную диагностику, охватывающую финансовые показатели, операции, обязательства и активы.

Отчеты служат основой для принятия решений Комитет кредиторов (КК).

Зарегистрированные оценщики, независимые аудиты и оценки третьих сторон добавляют строгости. В результате на смену десятилетиям непрозрачности приходит формальный, структурированный подход к банкротству.

Какую самую распространенную ошибку совершают компании на ранних стадиях кризиса?

Отрицание. Многие руководители откладывают тяжелые разговоры, надеясь, что раунд финансирования или крупный заказ помогут решить проблему нехватки денег. К моменту обращения за помощью доверие кредиторов уже подорвано, а возможности ограничены.

Еще одна ошибка - полагаться исключительно на внутренние команды. В поворотных ситуациях свежее внешнее руководство часто является разницей между дрейфом и решительным исполнением.

Это мышление меняется. Благодаря таким инструментам, как IBC и Предварительная подготовка к банкротству (PPIRP)Индийские промоутеры становятся все более инициативными и не стесняются использовать реструктуризацию в качестве стратегическая перезагрузкаНе только в крайнем случае.

Когда следует привлекать эксперта по реструктуризации - и кто это должен делать?

Самый лучший момент - это до по умолчаниюКогда стресс становится постоянным. Назначение временный финансовый директор или финансовый контролер Ранняя защита стоимости и расширение доступных возможностей.

В большинстве случаев совет директоров или учредители инициировать наем. Все чаще, банки и инвесторы также рекомендуют специалистов из доверенных временных или консультативных групп. За последние годы в Индии значительно вырос профессиональный пул, предлагающий отраслевых специалистов, способных действовать быстро и надежно.

Предлагает ли Индия защитные механизмы, аналогичные европейским?

Хотя Индия не использует термин "защитный экран", у нее есть эквиваленты. Сайт Предварительно упакованный процесс урегулирования несостоятельности (PPIRP) создан для ММСП нуждающихся в быстрой и согласованной реструктуризации.

Она обеспечивает мораторий, допускает планы под руководством промоутеров и предусматривает надзор со стороны кредиторов.

Также Раздел 230 Закона о компаниях, который позволяет одобренным судом схемы компромисса или договоренностичасто используется в случаях добровольной реструктуризации.

Законодательство Индии четко определяет: спасайте жизнеспособные предприятия, а не просто ликвидируйте их.

Что происходит с зарплатами и пособиями сотрудников во время банкротства?

Согласно IBC, заработная плата во время процесса рассматривается как Расходы на процесс урегулирования несостоятельности (IRPC) и получить главный приоритет погашения.

Несмотря на то, что выплата компенсации до CIRP может быть подвержена риску, все более распространенной тенденцией является учет удержание сотрудников в планы решения проблем. В культурном плане происходят изменения - люди все чаще рассматриваются не просто как затраты, а как часть двигателя восстановления компании.

Как временным руководителям защитить свои гонорары во время банкротства?

Если временный руководитель назначен официально (в качестве IRP или в роли, утвержденной судом), его гонорар включается в IRPC и одобрен CoC.

При неофициальном или предварительном привлечении МНБ очень важны четкие контракты, гонорары по этапам и авансовые компоненты. Соглашения, обеспеченные эскроу также набирают популярность при проведении операций с повышенным риском.

Что делать иностранным компаниям с индийскими филиалами в условиях кризиса?

Действуйте быстро. Начните с нейтральная, внешняя диагностика. Является ли проблема местной или глобальной по своему происхождению? Если индийская компания имеет самостоятельную ценность, назначение местного специалиста временный исполнительный директор Кто разбирается в вопросах соответствия, регулирования и культурных нюансах, может значительно ускорить процесс.

Слишком часто иностранные штаб-квартиры откладывают принятие решений из-за правовой неопределенности. Но теперь у Индии есть четкие пути развития несостоятельности, в том числе разработка трансграничных механизмов. Добровольная реструктуризация почти всегда лучше, чем ожидание вмешательства судов.

Насколько активны частные инвестиции на индийском рынке реструктуризации?

Пока еще только зарождается, но быстро развивается. Такие игроки, как Эдельвейс ARC, Пирамал, и Oaktree сейчас агрессивны в проблемный актив пространство. Семейные офисы и фонды, специализирующиеся на решении особых ситуаций, также обходят стороной потенциальные сделки.

При этом, государственные банки по-прежнему доминируют в крупных реструктуризациях и, как правило, проявляют осторожность. Со временем, Реструктуризация под руководством частных лиц вероятно, возрастет - особенно в потребительском секторе, инфраструктуре и технологиях, где сила активов сохраняется, но потребности в управлении меняются.

Поддерживает ли индийское правительство реструктуризацию?

Да, особенно для ММСП. В ходе COVID Индия представила Схема гарантирования чрезвычайных кредитных линий (ECLGS)В рамках этих программ было выплачено более ₹3 триллионов долларов. Другие отраслевые программы, такие как TUFS (текстиль) и PLI (производство) продолжать поддерживать реинвестирование.

Хотя Индия пока не предлагает крупномасштабных заработная плата или субсидии на оборотНаправление положительное. Создание NARCL (индийский "плохой банк") знаменует собой еще один шаг на пути к долгосрочной зрелости экосистемы.

Заключительная мысль от Санджая Лакхотиа

"Реструктуризация в Индии - это уже не просто решение за кулисами. Это решение на уровне совета директоров, формируемое новыми законами, ожиданиями инвесторов и мировыми стандартами. Чем раньше вы начнете действовать, тем лучше будет результат".

🔵 Нужен временный руководитель в Индии?

CE Interim работает с советами директоров, инвесторами и зарубежными штаб-квартирами, чтобы разместить местные эксперты по реструктуризации по всей Индии. Независимо от того, нужен ли вам временный финансовый директор, финансовый контролер или консультант по конкретной отрасли, мы обеспечим быстрое и отвечающее требованиям руководство в соответствии с системой IBC.

👉 Ознакомьтесь с нашими услугами по поиску руководителей и временному трудоустройству