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Unter CE Interimhelfen wir globalen Investoren, Vorständen und Unternehmenseigentümern, dringende Umgestaltungsszenarien grenzüberschreitend zu bewältigen. Als Teil der Valtus-AllianzWir greifen auf ein umfassendes lokales Umstrukturierungs-Know-how zurück, um sicherzustellen, dass jede Rückforderung fundiert, schnell und vorschriftsmäßig erfolgt.

Indien ist einer der dynamischsten, aber auch komplexesten Märkte der Welt, wenn es um die Sanierung von Unternehmen geht. In diesem Interview, Cecilia Brinck, Geschäftsführender Partner bei Nordic Interim SE - Ein Unternehmen von Valtus, spricht mit Sanjay Lakhotia, CEO und Mitbegründer von Noble House Beratung in Indien.

Gemeinsam untersuchen sie die Entwicklung der indischen Umstrukturierungslandschaft und wie die Insolvenz- und Konkursordnung (IBC) hat das Spiel sowohl für inländische als auch für grenzüberschreitende Betreiber verändert.

Was macht Indiens Umstrukturierungs- und Turnaround-Rahmen einzigartig?

Die entscheidende Wende in Indien kam in 2016 mit der Einführung des Insolvenz- und Konkursordnung (IBC). Mit dieser bahnbrechenden Reform wurden mehrere veraltete Gesetze zu einem einzigen zusammengefasst zeitgebundener Lösungsprozess.

Seine radikalste Innovation? A Gläubigerkontrollmodell die den Finanzgläubigern und nicht den säumigen Projektträgern Entscheidungsbefugnis verleiht.

Das System führte ein noch nie dagewesenes Maß an Disziplin, Rechenschaftspflichtzugeschnitten Transparenz. Sie ist noch nicht ganz ausgereift, aber das Tempo des Fortschritts ist außergewöhnlich, insbesondere in einem Land mit der Größe und Vielfalt Indiens.

Gibt es obligatorische Berichte während des Unternehmensinsolvenzverfahrens (CIRP)?

Ja. Sobald ein Unternehmen gemäß IBC zugelassen ist, kann ein Interim Resolution Professional (IRP) ernannt wird. Sie sind für eine detaillierte Diagnose der Finanzen, der Geschäftstätigkeit, der Verbindlichkeiten und der Vermögenswerte verantwortlich.

Die Berichte dienen als Grundlage für die Entscheidungsfindung der Gläubigerausschuss (CoC).

Eingetragene Gutachter, unabhängige Prüfungen und Bewertungen durch Dritte sorgen für zusätzliche Strenge. Das Ergebnis ist ein formaler, strukturierter Ansatz für Insolvenzen, der die jahrzehntelange Undurchsichtigkeit ersetzt.

Was ist der häufigste Fehler, den Unternehmen in einer frühen Notlage machen?

Verleugnung. Viele Führungsteams zögern die schwierigen Gespräche hinaus - in der Hoffnung, dass eine Finanzierungsrunde oder ein Großauftrag die Liquiditätsengpässe beheben wird. Wenn dann Hilfe gesucht wird, ist das Vertrauen der Kreditgeber bereits erodiert und die Möglichkeiten sind begrenzt.

Ein weiterer Fehler ist, sich ausschließlich auf interne Teams zu verlassen. In Turnaround-Situationen ist eine frische externe Führung oft der Unterschied zwischen einem Abdriften und einer entschlossenen Umsetzung.

Diese Denkweise ändert sich gerade. Mit Tools wie IBC und Vorgepackte Insolvenz (PPIRP)Die indischen Projektträger werden proaktiver und schämen sich weniger, Umstrukturierungen als Mittel der Wahl einzusetzen. strategische Neuausrichtungund nicht nur als letztes Mittel.

Wann sollte ein Umstrukturierungsexperte hinzugezogen werden - und wer beauftragt ihn?

Der beste Moment ist vor dem Verzugwenn der Stress anhaltend wird. Ernennung eines Interim-CFO oder CRO schützt frühzeitig den Wert und erweitert die verfügbaren Optionen.

In den meisten Fällen ist die Vorstand oder Projektträger die Einstellung einleiten. Zunehmend, Banken und Investoren auch Spezialisten aus vertrauenswürdigen Interims- oder Beratungsgremien empfehlen. Der indische Expertenpool ist in den letzten Jahren erheblich gewachsen und bietet sektorspezifisches Fachwissen, das schnell und glaubwürdig eingesetzt werden kann.

Bietet Indien ähnliche Schutzmechanismen wie Europa?

In Indien wird der Begriff "Schutzschild" zwar nicht verwendet, aber es gibt Entsprechungen. Die Pre-Packaged Insolvency Resolution Process (PPIRP) ist gebaut für KKMU die eine rasche und einvernehmliche Umstrukturierung erfordern.

Sie bietet eine MoratoriumSie erlaubt vom Projektträger geleitete Pläne und sieht eine Aufsicht durch die Gläubiger vor.

Außerdem gibt es Abschnitt 230 des Companies Act, der es ermöglicht, gerichtlich zugelassene Kompromiss- oder Vergleichsregelungendie häufig bei freiwilligen Umstrukturierungen eingesetzt werden.

Die indische Rechtslage ist eindeutig: lebensfähige Unternehmen sollen gerettet und nicht einfach liquidiert werden.

Was geschieht mit den Gehältern und Leistungen der Arbeitnehmer während der Insolvenz?

Nach dem IBC werden die Löhne während des Prozesses behandelt als Kosten des Insolvenzabwicklungsverfahrens (IRPC) und erhalten höchste Rückzahlungspriorität.

Während die Nachzahlung vor dem CIRP gefährdet sein kann, geht der Trend immer mehr dahin, die Mitarbeiterbindung in Abwicklungspläne. Kulturell findet ein Wandel statt - Menschen werden zunehmend nicht mehr nur als Kostenfaktor, sondern als Teil des Sanierungsmotors des Unternehmens gesehen.

Wie schützen Interim Manager ihr Honorar während der Insolvenz?

Wenn der Interimsleiter formell ernannt wird (als IRP oder in einer gerichtlich genehmigten Funktion), sind seine Honorare in folgenden Posten enthalten IRPC und genehmigt von der CoC.

Bei informellen oder vor-IBC-Engagements sind klare Verträge, meilensteinbasierte Honorare und Vorabkomponenten unerlässlich. Escrow-gesicherte Vereinbarungen werden auch bei risikoreichen Turnarounds immer beliebter.

Was sollten ausländische Unternehmen mit indischen Tochtergesellschaften in einer schweren Krise tun?

Handeln Sie schnell. Beginnen Sie mit einer neutrale, externe Diagnose. Handelt es sich um ein lokales oder ein globales Problem? Wenn das indische Unternehmen einen eigenständigen Wert hat, ist die Ernennung eines lokalen Interimsgeschäftsführer der sich mit der Einhaltung von Vorschriften, Regelungen und kulturellen Nuancen auskennt, kann die Dinge dramatisch beschleunigen.

Allzu oft verzögern ausländische Hauptquartiere Entscheidungen aufgrund von Rechtsunsicherheit. Aber Indien hat jetzt klare Wege zur Insolvenz, einschließlich grenzüberschreitende Mechanismen in der Entwicklung. Eine freiwillige Umstrukturierung ist fast immer besser, als auf das Eingreifen der Gerichte zu warten.

Wie aktiv ist Private Equity auf dem indischen Restrukturierungsmarkt?

Noch im Entstehen begriffen, aber schnell wachsend. Akteure wie Edelweiss ARC, Piramalzugeschnitten Oaktree sind jetzt aggressiv in der notleidendes Gut Raum. Auch Family Offices und Spezialfonds befassen sich mit vielversprechenden Turnarounds.

Davon abgesehen, öffentlich-rechtliche Banken dominieren nach wie vor die großen Umstrukturierungen und sind in der Regel zurückhaltend. Mit der Zeit, PE-geführte Umstrukturierung wird wahrscheinlich zunehmen - vor allem in den Bereichen Konsumgüter, Infrastruktur und Technologie, wo die Stärke der Vermögenswerte erhalten bleibt, aber die Bedürfnisse des Managements sich ändern.

Unterstützt die indische Regierung die Umstrukturierung?

Ja, insbesondere für KKMU. Während der COVID führte Indien die Bürgschaftssystem für Notfallkreditlinien (ECLGS)und zahlte über 3 Billionen Pfund an Hilfsgeldern aus. Andere sektorspezifische Regelungen wie TUFS (Textilien) und PLI (Fertigung) die Reinvestitionen weiterhin zu unterstützen.

In Indien gibt es zwar noch keine groß angelegten Lohn- oder Sanierungszuschüsseist die Richtung positiv. Die Schaffung von NARCL (Indiens Bad Bank) ist ein weiterer Schritt hin zu einem langfristig ausgereiften Ökosystem.

Letzter Gedanke von Sanjay Lakhotia

"Die Umstrukturierung in Indien ist nicht länger eine Hinterzimmerlösung. Es ist eine Entscheidung auf Vorstandsebene, die von neuen Gesetzen, den Erwartungen der Investoren und globalen Standards geprägt ist. Je früher man handelt, desto besser ist das Ergebnis."

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CE Interim arbeitet mit Vorständen, Investoren und ausländischen Hauptquartieren zusammen, um lokale Umstrukturierungsexperten in ganz Indien. Ganz gleich, ob Sie einen Interim-CFO, einen CRO oder einen branchenspezifischen Berater benötigen, wir bieten Ihnen eine schnelle, konforme und am IBC-Rahmen orientierte Führung.

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