PetCenter: Wie ein Interim-Krisenmanager einen in Schwierigkeiten geratenen Einzelhändler in der Tschechischen Republik übernahm

Kurz gesagt

Wenn sich ein Industrieunternehmer aus einer verlustbringenden Einzelhandels-Tochtergesellschaft zurückzieht, distanzieren sich die meisten brancheninternen Käufer von den Schulden. Genau in dieser Situation kann ein Interim-Krisenmanager das in Schwierigkeiten geratene Unternehmen vollständig übernehmen. Der Käufer übernimmt die direkte Führungskontrolle, geschützt durch einen gerichtlich genehmigten Zahlungsaufschub, der Gläubiger fernhält. Dort legt der neue Eigentümer die Mietverträge für Einkaufszentren neu fest, nimmt die Lieferungen der Lieferanten wieder auf und stoppt den Geldabfluss. PetCenter CZ ist die Tierhandelskette mit 62 Filialen, die der tschechisch-slowakische Milliardär Tomáš Chrenek im September 2026 verkaufte. Das Beispiel verdeutlicht, was eine Übernahme eines in Schwierigkeiten geratenen Unternehmens in der Tschechischen Republik tatsächlich erfordert und warum die ständige Unternehmensführung selten als Erste zum Zug kommt.

Finanzielle Schwierigkeiten und Moratoriumschutz bei PetCenter CZ

Im September 2026 bestätigte Tomáš Chrenek, dass er sich aus PetCenter CZ zurückziehen werde, das seit 2019 zu seiner AGEL-Gruppe gehörte. Käufer ist Nexoris Finance, eine Investmentgesellschaft unter der Leitung des Sanierungsmanagers Petr Vinklář. Die tschechischen Gerichte genehmigten im selben Monat einen individuellen Zahlungsaufschub, der Nexoris Finance drei Monate lang Schutz vor Vollstreckungsmaßnahmen der Gläubiger gewährt.

Die Zahlen verdeutlichen die Dringlichkeit:

• Ein Nettoverlust von 278 Millionen CZK im Jahr 2024 bei einem Umsatz von 800 Millionen CZK.
• Ein Nettoverlust von 204 Millionen CZK im Jahr 2023.
• Ein Kaufpreis von rund 20,7 Millionen Euro im Jahr 2019 für die tschechischen und slowakischen Filialen zusammen.
• Seit diesem Kauf haben sich die Verluste in Tschechien auf fast 38,9 Millionen Euro summiert.
• Beschwerden von Mitarbeitern über nicht ausgezahlte Prämien in den Monaten vor dem Verkauf.
• Ein siebenjähriger Rechtsstreit mit den ursprünglichen Eigentümern, der nach wie vor ungelöst ist.

Jede dieser Zahlen für sich genommen ist bereits ein Warnsignal. Zusammengenommen verdeutlichen sie, warum das Unternehmen einen Käufer brauchte, der sofort handeln konnte.

Vinklářs Mandat umfasst die 62 Filialen des tschechischen Netzwerks. PetCenter Slovakia, eine eigenständige juristische Person mit einem Umsatz von rund 8,8 Millionen Euro, der eine bescheidene Gewinnspanne aufweist, durchläuft derzeit einen eigenen Verkaufsprozess. Aus öffentlichen Berichten geht nicht hervor, ob sich das Mandat von Nexoris Finance auch darauf erstreckt. In diesem Artikel werden die beiden Fälle getrennt behandelt: Die tschechischen Filialen befinden sich in einer akuten Notlage, wo das Moratorium zuerst greift.

Die wichtigsten Herausforderungen bei Übernahmen von in Schwierigkeiten geratenen Einzelhandelsunternehmen im Vergleich zu herkömmlichen Sanierungen von Gewerbebetrieben

Hier handelt es sich nicht um eine gewöhnliche Sanierungsmaßnahme. McKinseys Einzelhandelsgeschäft Forschung Das bestätigt das Muster. Bei der Wiederherstellung sind eine klare Diagnose und schnelle Entscheidungen über den Umfang der Maßnahmen erforderlich, keine schrittweisen Korrekturen. Hier treffen vier operative Bereiche aufeinander, und das alles innerhalb desselben Zeitraums von drei Monaten.

1. Neuverhandlung von Mietverträgen für Einzelhandelsflächen im Rahmen eines gerichtlich genehmigten Moratoriums

Mietverträge für Einkaufszentren stellen die erste Gefahr dar. Jahrelange Inflation hat die indexgebundenen Mieten auf ein Niveau getrieben, das viele Geschäfte nicht mehr tragen können, und die Vermieter weigern sich, freiwillige Kürzungen vorzunehmen, solange eine finanzstarke Muttergesellschaft hinter den Mietverträgen zu stehen scheint. Der Schutz durch ein Moratorium durchbricht diese Pattsituation. Gläubiger können ihre Forderungen nicht durchsetzen, solange das Team verhandelt. Nexoris Finance kann dann eine klare Wahl anbieten: Entweder wird die Miete auf das Niveau angepasst, das das Geschäft tatsächlich erwirtschaften kann, oder die Ladenfläche wird sofort zurückgegeben.

2. Optimierung der Filialflächen während Umstrukturierungsmaßnahmen

Ein Netzwerk aus 62 Filialen umfasst in der Regel Standorte, die jeden Monat Verluste einfahren. Die feste Geschäftsführung zögert oft, diese zu schließen, da dies ein Eingeständnis wäre, dass frühere Expansionsentscheidungen falsch waren. Ein vorübergehender Eigentümer hat keine solche Vorgeschichte. Innerhalb der ersten 30 Tage führt das Team eine Deckungsbeitragsprüfung für jede einzelne Filiale durch, kennzeichnet das unterste Quartil, in dem die Miete die Bruttomarge übersteigt, und handelt dort vorzeitige Ausstiege aus. Starke Filialen werden dann an die stärkeren städtischen Standorte verlegt – einer der deutlichsten frühen Erfolge, die sich erzielen lassen.

3. Neuausrichtung des Betriebskapitals und direkte Liquiditätssteuerung im in Schwierigkeiten geratenen Einzelhandel

Finanzielle Schwierigkeiten wirken sich schnell auf die Mitarbeiter vor Ort aus. Ausgebliebene Boni senken die Arbeitsmoral und führen zu höheren Schwundraten. Leere Regale lassen dann die Kundenfrequenz – und damit den Umsatz – weiter sinken. Eine solche Rettungsmaßnahme beginnt mit einer direkten Kontrolle der Liquidität. Der Interimsmanager genehmigt vom ersten Tag an persönlich die Gehaltszahlungen und begleicht anschließend die ausstehenden Bonuszahlungen, die die ursprünglichen Beschwerden ausgelöst haben. Tägliche Kassenabstimmungen und Filialziele folgen unmittelbar darauf. Das bietet Lieferanten und Vermietern eine stabile operative Grundlage – und nicht nur ein Versprechen. Außerdem gibt es den Mitarbeitern einen Grund, dem neuen Eigentümer zu vertrauen.

4. Einziehung von Lieferantenforderungen und Zahlungspläne während der Stillhaltefrist

Handelsausfallversicherer ziehen ihre Deckung in der Regel zurück, sobald Verluste öffentlich bekannt werden, und Lieferanten stellen auf Zahlung per Nachnahme um, wodurch die verbleibende Liquidität aufgebraucht wird. Das Vertrauen der Lieferanten kehrt am schnellsten zurück, wenn der neue Eigentümer beweist, dass er pünktlich zahlt. Der Interimsinhaber legt zunächst mit den größten inländischen Lieferanten einen wöchentlichen Zahlungsplan fest, der bei Bedarf durch Konsignationsbedingungen abgesichert wird. Zwei oder drei Zyklen pünktlicher Zahlungen stellen das Vertrauen schneller wieder her als jede Absichtserklärung. Lieferanten achten auf Beweise, nicht auf Versprechungen.

Wie Vorstände den Punkt erkennen, an dem es bei Insolvenzen im Einzelhandel kein Zurück mehr gibt

Sobald diese Anzeichen gemeinsam auftreten, braucht ein Einzelhandelsgremium einen externen Betreiber und nicht noch mehr Aufsicht.

• Vermieter versenden Mahnungen, während die Zentrale die indexierten Mietsteigerungen aus den Rücklagen finanziert.
• Warenkreditversicherer ziehen ihre Deckung zurück, und Lieferanten stellen auf Vorauszahlung um.
• Die Mitarbeiter in den Filialen berichten von nicht ausgezahlten Prämien oder Überstunden, und die Fluktuation steigt stark an.
• Bei den Management-Sitzungen stehen eher historische Eigentumsstreitigkeiten im Mittelpunkt als die Liquiditätslage der Woche.
• Der Warenumschlag verlangsamt sich, obwohl beliebte Artikel selbst in den umsatzstärksten Filialen ausverkauft sind.
• Die Zentrale deckt die Verluste weiterhin finanziell ab, ohne dass ein Plan zur Schließung einzelner Filialen oder zur Neuverhandlung der Verträge vorliegt.

Jedes Anzeichen für sich genommen ist nichts Ungewöhnliches. Zusammen liefern sie jedoch die Begründung für eine externe Kontrolle durch die Exekutive, bevor ein Gericht dies tun muss.

Warum Interim-Krisenmanager dort Erfolg haben, wo die feste Führung Schwierigkeiten hat

Festangestellte Führungskräfte führen solche Umstrukturierungen selten bis zum Ende durch. Der Grund dafür ist struktureller Natur und hat nichts mit der Person zu tun. Dutzende von Mietverträgen zu kündigen oder Lieferanten zu bitten, schlechtere Konditionen zu akzeptieren, birgt ein echtes Karriere-Risiko. Dieses Risiko trägt derjenige, der danach weiterhin innerhalb der Organisation arbeiten muss.

Rosabeth Moss Kanters „Harvard Business Review“ Forschung beschreibt einen Kreislauf aus Verleugnung und Schuldzuweisungen in Unternehmen, die sich in Schwierigkeiten befinden. Je länger dieser Kreislauf andauert, desto schwieriger wird es, ihn zu durchbrechen. Wir verstehen, warum feste Teams zögern. Unter normalen Umständen ist es durchaus vernünftig, Beziehungen zu schützen und Schuldzuweisungen für vergangene Fehler zu vermeiden.

Sobald der Liquiditäts- und Gläubigerdruck das Ausmaß erreicht, mit dem PetCenter konfrontiert war, benötigt das Unternehmen einen Betreiber, der frei von diesen Zwängen ist. Dieser Betreiber, der am Ergebnis beteiligt und durch einen gerichtlichen Zahlungsaufschub geschützt ist, kann sofort Entscheidungen für jede einzelne Filiale und jeden einzelnen Lieferanten treffen. Das Ziel besteht darin, die Zahlungsfähigkeit und die Liquidität zu sichern, nicht interne Beziehungen.

Fünf wesentliche operative Kontrollmaßnahmen, die ein Interim-Restrukturierungsmanager als Erstes einführt

Fünf Kontrollmaßnahmen können dazu beitragen, eine problematische Übernahme in ein Projekt zu verwandeln, auf das sich der Vorstand verlassen kann. Alle fünf sollten bereits in den ersten Tagen, nicht erst in den ersten Wochen, umgesetzt werden.

1. Kassenführung. Jede Zahlung, die einen festgelegten Schwellenwert überschreitet, muss von der Interimsleitung genehmigt werden, und die dezentrale Beschaffungsbefugnis ist unverzüglich aufzuheben.
2. Schutz durch ein Moratorium. Beantragen Sie das individuelle Moratorium, bevor die Gläubiger Vollstreckungsmaßnahmen einleiten – nicht erst danach.
3. Prüfung auf Filialebene. Bewerten Sie jeden Standort innerhalb von 30 Tagen anhand des Deckungsbeitrags und trennen Sie dabei die rentablen Filialen von denen, deren Schließung geplant ist.
4. Umstrukturierung von Mietverträgen. Alle Mietverträge für Einkaufszentren neu verhandeln. Die künftigen Mieten an den nachgewiesenen Umsatz der Geschäfte koppeln, nicht an eine feste Indexierung.
5. Neuaufbau des Lieferanten. Vereinbaren Sie zunächst wöchentliche Zahlungszyklen mit den wichtigsten inländischen Lieferanten. Stellen Sie die Einhaltung dieser neuen Regelung über zwei oder drei Zahlungszyklen hinweg unter Beweis, bevor Sie um längere Zahlungsfristen bitten.

Grenzüberschreitende Umstrukturierung im Einzelhandel: Der Umgang mit Vermögenswerten in mehreren Rechtsräumen in Mitteleuropa

Die deutlichste grenzüberschreitende Tatsache bei PetCenter liegt in der eigenen Struktur des Unternehmens. Die tschechischen und slowakischen Filialen firmieren unter einer Marke, sind jedoch als separate juristische Personen organisiert und durchlaufen unterschiedliche Prozesse. Das tschechische Netzwerk ist von dem Moratorium und der akuten Notlage betroffen. Das kleinere, mäßig profitable slowakische Geschäft verfolgt unter anderen Eigentümern und unter anderem Druck seinen eigenen Verkauf. Jeder Käufer muss mit dieser Aufteilung zurechtkommen.

Beide Seiten dieser Transaktion hatten berechtigte Bedürfnisse:

• Die AGEL-Gruppe von Chrenek, die Gesundheitseinrichtungen in ganz Mitteleuropa betreibt, musste eine verlustbringende Einzelhandelskette aus ihrem auf das Gesundheitswesen ausgerichteten Portfolio ausgliedern.
• Der Verkäufer musste das Reputationsrisiko vermeiden, das mit einer möglichen Insolvenz verbunden gewesen wäre.
• Das Einzelhandelsunternehmen brauchte einen Eigentümer, der innerhalb von Wochen eine Entscheidung treffen konnte – und nicht erst nach Monaten, wie es bei der Entscheidungsfindung in einem Großkonzern der Fall gewesen wäre.
• Vermieter, Lieferanten und Mitarbeiter brauchten einen verantwortlichen Entscheidungsträger und keine Gruppe, die noch dabei war, ihren Ausstieg zu klären.

Der Verkauf an Nexoris Finance unter Moratoriumschutz erfüllt diese Anforderungen auf einen Schlag. Er ermöglicht dem Verkäufer einen geordneten, dokumentierten Ausstieg und verschafft dem verbleibenden Unternehmen eine unbelastete Betriebsstruktur.

Die Rolle der Reichweite grenzüberschreitender Lieferungen bei der Umstrukturierung des mitteleuropäischen Einzelhandels

Hier kommt die Mitgliedschaft von CE Interim in der Valtus Alliance ins Spiel. In Schwierigkeiten geratene Einzelhandels- und Franchise-Ketten sind selten auf ein Land beschränkt, wie die Aufteilung von PetCenter zwischen Tschechien und der Slowakei zeigt. Ein Konzern mit Niederlassungen, Lieferanten oder Vermietern in zwei oder drei Ländern benötigt eine Reichweite, die über die Grenzen eines einzelnen Landes hinausgeht. CE Interim nutzt das Netzwerk der Valtus Alliance, um in jedem Markt die richtige Führungskraft zu platzieren, anstatt grenzüberschreitende Einsätze als eine Angelegenheit eines einzelnen Landes zu behandeln.

Trends bei der Umstrukturierung des mitteleuropäischen Einzelhandels: Erkenntnisse aus aktuellen Insolvenzfällen

PetCenter ist nur eines von mehreren Beispielen, bei denen die Entscheidung, einen vorübergehenden Krisenmanager hinzuzuziehen – oder dies nicht zu tun –, den Ausgang des Geschehens entscheidend beeinflusste. Das Abwarten über den Zeitpunkt hinaus, ab dem formeller Schutz gewährt wird, führt zu einem Wertverlust, der durch ein rechtzeitiges Moratorium oder eine Umstrukturierung hätte verhindert werden können.

Okay Elektro: Die hohen Kosten einer Verzögerung beim formellen Moratorium

Die Unterhaltungselektronik-Kette schloss ihre Filialen bis Januar 2025, nachdem eine informelle Sanierungsvereinbarung gescheitert war. Ein tschechisches Gericht erklärte das Unternehmen im März 2025 für insolvent, wobei sich die Forderungen der Gläubiger auf rund 644 Millionen CZK beliefen. Als die Gläubiger das Unternehmen etwa im Juni 2025 zur vollständigen Liquidation zwangen, beliefen sich die Forderungen bereits auf über 700 Millionen CZK. Bei Okay Elektro trat zu keinem Zeitpunkt ein vorläufiger Krisenmanager ein, bevor sich dieses Zeitfenster von selbst schloss.

Twist Group: Die Risiken der Verwaltung von Franchise-Beteiligungen ohne zentrale Umstrukturierungsinstanz

Diese Multi-Marken-Franchise-Holding umfasst sieben Marken: Trdlokafe, Bubblify, Kofi Kofi, Pizza Raketou, My Food Place, Kytky od Pepy und Naše Zmrzka. Sie holte den strategischen Investor CEIP an Bord und erwarb bis einschließlich 2024 und 2025 weitere Marken. Dennoch zerfiel die Gruppe Marke für Marke, anstatt unter einer einzigen Restrukturierungsinstanz zusammengefasst zu werden. Die erste Zwangsvollstreckungsmaßnahme der Gläubiger erfolgte im September 2025. Naše Zmrzka ging kurz darauf in Konkurs. Bubblify ging dann im Februar 2026 in ein formelles Insolvenzverfahren über, wobei sich ein wichtiger Investor während der Krise zurückzog. Den Marken der Twist Group fehlte ein einheitliches Übergangsmandat. Dies hätte der gesamten Holding eine einzige Instanz, einen einzigen Plan und einen einzigen Zeitplan gegeben.

Kara Trutnov: Erfolgreiche, gerichtlich genehmigte Sanierung unter der Leitung des Turnaround-Teams

Diese beiden Schwestergesellschaften aus der Bekleidungsbranche gehörten beide zur C2H-Gruppe. Kara Trutnov ging im Februar 2021 in Insolvenz und hatte Schulden in Höhe von 277 Millionen CZK bei 160 Gläubigern. Im November 2021 folgte ein gerichtlich genehmigter Sanierungsplan, der vom Sanierungsinvestor Natland unterstützt wurde. Ungesicherte Gläubiger erhielten rund 9,6 Prozent ihrer Forderungen zurück, gegenüber etwa 6,9 Prozent im Falle einer regulären Liquidation. Das Verfahren wurde innerhalb von 13 Monaten, im April 2022, abgeschlossen.

Pietro Filipi: Langwierige Insolvenzverfahren aufgrund fehlender vorläufiger Krisenbewältigung

Das Schwesterunternehmen Pietro Filipi hatte keinen vergleichbaren Plan. Seine Insolvenz dauerte drei Jahre. DaniDarx, Inhaber des Labels Trenýrkárna.cz, kaufte die Marke schließlich im Mai 2024. Der Geschäftsführer von C2H blieb während der gesamten Zeit persönlich für rund 120 Millionen CZK haftbar. Die Gesamtforderungen gegen seine Unternehmen beliefen sich auf fast 1,2 Milliarden CZK. Kara Trutnov verfügte in Natland über eine Art Interimskrisenmanager. Pietro Filipi nicht. Diese dreijährige Lücke innerhalb derselben Unternehmensgruppe verdeutlicht, welchen Unterschied die Befugnisse eines einzigen Führungskräften ausmachten.

Häufig gestellte Fragen: Übernahmen von Unternehmen in Schwierigkeiten und vorübergehendes Krisenmanagement

Warum tun sich festangestellte Führungskräfte so schwer damit, die Übernahme eines in Schwierigkeiten geratenen Einzelhandelsunternehmens in der Tschechischen Republik zu leiten?

Festangestellte Führungskräfte gehen durch Filialschließungen oder die Einforderung von Zugeständnissen seitens der Lieferanten Karriere- und Beziehungsrisiken ein und bleiben anschließend im Unternehmen. Ein Interim-Krisenmanager ist von dieser Vorgeschichte unabhängig und konzentriert sich vom ersten Tag an voll und ganz auf Liquidität, Mietverträge und Lieferantenkonditionen.

Inwiefern schützt ein gerichtlich genehmigtes Moratorium nach tschechischem Recht einen in Schwierigkeiten geratenen Einzelhändler?

Ein individuelles Moratorium nach tschechischem Insolvenzrecht Recht setzt die Vollstreckungsmaßnahmen der Gläubiger für einen festgelegten Zeitraum aus, im Fall von PetCenter in der Regel für drei Monate. Während dieser Zeit können Vermieter und Gläubiger keine Vermögenswerte pfänden oder eine vorzeitige Kündigung erzwingen.

Wie läuft die Einziehung von Lieferantenforderungen während eines Zahlungsstillstands im Einzelhandel ab?

Kreditversicherer ziehen ihre Deckung in der Regel zurück, sobald die Notlage öffentlich bekannt wird, und Lieferanten wechseln zu Zahlungsbedingungen per Nachnahme. Die Wiederherstellung der Lieferantenkredite während der Stillstandsphase baut das Vertrauen durch einen festen wöchentlichen Zahlungsplan für die wichtigsten Lieferanten wieder auf. Dieser Plan, der sich über mehrere Konjunkturzyklen bewährt hat, ist mehr wert als eine einmalige Zusicherung.

Inwiefern unterscheidet sich die Strategie eines Interim-Krisenmanagers von der eines Private-Equity-Sanierungsmanagers?

Ein Private-Equity-Fonds verbringt in der Regel Monate mit der Due Diligence, bevor er die Kontrolle übernimmt. Ein Interimsmanager in einem Krisenmandat greift direkt in die täglichen operativen Entscheidungen ein, oft unter Einsatz seines eigenen Kapitals. Das verkürzt die Zeitspanne zwischen Diagnose und Maßnahmen.

Weiterführende Informationen und nächste Schritte

Wenn man darauf wartet, dass eine informelle Übernahme gelingt, schränkt dies die verfügbaren Optionen ein. Eine Übernahme in einer Notlage wie im Fall von PetCenter hängt davon ab, dass die Filialen weiter geöffnet bleiben. CE Interim setzt eine bewährte, auf den Auftrag zugeschnittene Führungskraft ein, die innerhalb von 72 Stunden nach Abschluss der Auftragsbesprechung einsatzbereit ist – und zwar im Rahmen derselben partnergeführten Führungsstruktur und Auftragsarchitektur, die dieses Modell vorsieht.

Weiterführende Literatur:

• Krise und Umstrukturierung
• Operativer Turnaround
• Post-Merger-Integration

Diese Schnelligkeit verschafft der Geschäftsleitung Entscheidungsbefugnis und die Kontrolle über die Liquidität, bevor es zu einer Liquidation kommt. Falls Ihr Unternehmen beobachtet, wie eine Tochtergesellschaft diesen Verlauf durchläuft, ist ein besonnenes Gespräch mit einem CE-Interimspartner ist der naheliegende nächste Schritt.

Redaktioneller Haftungsausschluss

Dieser Artikel ist eine unabhängige betriebswirtschaftliche Analyse des im September 2026 angekündigten Eigentümerwechsels bei PetCenter CZ, die sich auf öffentlich zugängliche Unternehmensmitteilungen, Finanzberichte und Branchenberichte stützt. Er begründet weder ausdrücklich noch stillschweigend eine geschäftliche, beratende oder Kundenbeziehung zu PetCenter CZ, Nexoris Finance oder Tomáš Chrenek. Gleiches gilt für Petr Vinklář sowie alle anderen darin genannten Unternehmen oder Personen.