Vous n'avez pas le temps de lire l'article en entier ? Écoutez le résumé en 2 minutes.

Au CE IntérimaireNous aidons les investisseurs, les conseils d'administration et les chefs d'entreprise du monde entier à faire face à des scénarios de transformation urgents au-delà des frontières. Dans le cadre de la Alliance ValtusEn outre, nous nous appuyons sur une expertise locale approfondie en matière de restructuration pour veiller à ce que chaque parcours de récupération soit fondé, rapide et conforme.

L'Inde est l'un des marchés les plus dynamiques mais aussi les plus complexes du monde en matière de redressement d'entreprises. Dans cette interview, Cecilia BrinckAssocié gérant à Nordic Interim SE - Une entreprise de Valtus, s'entretient avec Sanjay LakhotiaPDG et cofondateur de Noble House Consulting en Inde.

Ensemble, ils explorent l'évolution du paysage de la restructuration en Inde et la façon dont la Code de l'insolvabilité et de la faillite (IBC) a transformé le jeu pour les opérateurs nationaux et transfrontaliers.

En quoi le cadre de restructuration et de redressement de l'Inde est-il unique ?

Le changement décisif de l'Inde s'est produit en 2016 avec le lancement de la Code de l'insolvabilité et de la faillite (IBC). Cette réforme historique a permis d'unifier plusieurs lois obsolètes en une seule une procédure de résolution limitée dans le temps.

Son innovation la plus radicale ? A modèle de contrôle des créanciers qui donne le pouvoir de décision aux créanciers financiers plutôt qu'aux promoteurs défaillants.

Le système a introduit des niveaux sans précédent de discipline, responsabilitéet la transparence. Il est encore en cours de maturation, mais le rythme des progrès est exceptionnel, surtout dans un pays de l'ampleur et de la diversité de l'Inde.

Des rapports sont-ils obligatoires pendant la procédure de résolution de l'insolvabilité des entreprises (PRIE) ?

Oui. Une fois qu'une entreprise est admise sous l'égide de l'IBC, un Professionnel de la résolution intérimaire (PRI) est nommé. Ils sont chargés d'établir des diagnostics détaillés portant sur les finances, les opérations, le passif et l'actif.

Les rapports servent de base à la prise de décision par la Commission européenne. Comité des créanciers (CoC).

Des évaluateurs agréés, des audits indépendants et des évaluations par des tiers ajoutent de la rigueur. Il en résulte une approche formelle et structurée de l'insolvabilité, qui remplace des décennies d'opacité.

Quelle est l'erreur la plus fréquente commise par les entreprises en cas de détresse précoce ?

Le déni. De nombreuses équipes dirigeantes retardent les conversations difficiles, espérant qu'un tour de table ou une grosse commande résoudra le problème de liquidités. Lorsque l'aide est sollicitée, la confiance des prêteurs s'est érodée et les options sont limitées.

Une autre erreur consiste à se fier uniquement aux équipes internes. Dans les situations de redressement, un nouveau leadership externe fait souvent la différence entre la dérive et l'exécution décisive.

Cet état d'esprit est en train de changer. Grâce à des outils tels que l'IBC et le Insolvabilité pré-emballée (PPIRP)Les promoteurs indiens deviennent plus proactifs et ont moins honte d'utiliser la restructuration comme moyen d'améliorer la qualité de vie de leurs clients. réinitialisation stratégiqueIl ne s'agit pas d'une solution de dernier recours.

Quand faut-il faire appel à un expert en restructuration - et qui le mandate ?

Le meilleur moment est avant défautlorsque le stress devient persistant. Nommer un CFO ou CRO par intérim précoce protège la valeur et élargit les options disponibles.

Dans la plupart des cas, le conseil d'administration ou promoteurs initier l'embauche. De plus en plus, les banques et les investisseurs recommandent également des spécialistes issus de groupes intérimaires ou consultatifs de confiance. Le vivier de professionnels indiens s'est considérablement développé ces dernières années, offrant une expertise sectorielle capable d'agir rapidement et de manière crédible.

L'Inde offre-t-elle des cadres de protection similaires à ceux de l'Europe ?

Bien que l'Inde n'utilise pas le terme "bouclier de protection", elle a des équivalents. Les Processus de résolution d'insolvabilité préemballé (PPIRP) est conçu pour MPME nécessitant une restructuration rapide et consensuelle.

Il fournit un moratoireElle autorise les plans menés par les promoteurs et prévoit un contrôle par les créanciers.

Il y a aussi Article 230 de la loi sur les sociétés, qui permet à un tribunal d'approuver des les schémas de compromis ou d'arrangementIl s'agit d'un instrument souvent utilisé dans les cas de restructuration volontaire.

L'orientation juridique de l'Inde est claire : il s'agit de sauver les entreprises viables plutôt que de les liquider.

Qu'advient-il des salaires et des avantages sociaux des employés en cas d'insolvabilité ?

En vertu de l'IBC, les salaires versés au cours de la procédure sont considérés comme Coûts de la procédure de résolution de l'insolvabilité (IRPC) et obtenir priorité absolue en matière de remboursement.

Bien que les arriérés de salaire avant le CIRP puissent être menacés, la tendance actuelle est de prendre en compte les arriérés de salaire avant le CIRP. rétention des employés dans les plans de résolution. Sur le plan culturel, un changement s'opère : les personnes sont de plus en plus considérées non pas comme un simple coût, mais comme un élément du moteur de redressement de l'entreprise.

Comment les cadres intérimaires protègent-ils leurs honoraires en cas d'insolvabilité ?

Si le responsable intérimaire est nommé officiellement (en tant qu'IRP ou dans un rôle approuvé par le tribunal), ses honoraires sont inclus dans le budget de l'UE. IRPC et approuvée par le CdC.

Dans le cadre d'engagements informels ou pré-IBC, il est essentiel que les contrats soient clairs, que les honoraires soient basés sur des étapes et que des éléments soient mis en place d'emblée. Accords de dépôt fiduciaire gagnent également en popularité dans les redressements à haut risque.

Que doivent faire les entreprises étrangères ayant des filiales en Inde en cas de crise grave ?

Agir vite. Commencez par un neutre, diagnostic externe. Le problème est-il d'origine locale ou mondiale ? Si l'entité indienne a une valeur autonome, la nomination d'un représentant local de l'UE est une bonne chose. cadre intérimaire qui comprend la conformité, la réglementation et les nuances culturelles peut accélérer considérablement les choses.

Trop souvent, les sièges sociaux étrangers retardent leurs décisions en raison de l'incertitude juridique. Mais l'Inde a désormais des parcours clairs en matière d'insolvabilité, y compris mécanismes transfrontaliers en cours de développement. La restructuration volontaire est presque toujours préférable à l'attente de l'intervention des tribunaux.

Dans quelle mesure le capital-investissement est-il actif sur le marché indien de la restructuration ?

Il s'agit d'un secteur encore émergent, mais qui se développe rapidement. Des acteurs comme Edelweiss ARC, Piramalet Oaktree sont aujourd'hui agressives dans les actif en difficulté l'espace. Les family offices et les fonds spécialisés dans les situations spéciales s'intéressent également aux redressements à fort potentiel.

Ceci étant dit, banques du secteur public dominent toujours les grandes restructurations et sont généralement prudents. Au fil du temps, Restructuration menée par le capital-investisseur augmentera probablement, en particulier dans les secteurs de la consommation, des infrastructures et de la technologie, où la solidité des actifs demeure, mais où les besoins de gestion changent.

Le gouvernement indien soutient-il la restructuration ?

Oui, en particulier pour MPME. Au cours du COVID, l'Inde a mis en place la Système de garantie des lignes de crédit d'urgence (ECLGS)La Commission a également mis en place un programme d'aide d'urgence, qui a permis de débourser plus de 3 000 milliards d'euros d'aide. D'autres régimes sectoriels tels que TUFS (textiles) et PLI (fabrication) continuer à soutenir le réinvestissement.

Si l'Inde n'offre pas encore de services à grande échelle subventions salariales ou de redressementLa direction est positive. La création de NARCL (la structure de défaisance de l'Inde) marque une nouvelle étape vers la maturité à long terme de l'écosystème.

Dernière réflexion de Sanjay Lakhotia

"En Inde, la restructuration n'est plus une solution d'arrière-boutique. Il s'agit d'une décision prise au niveau du conseil d'administration, façonnée par les nouvelles lois, les attentes des investisseurs et les normes mondiales. Plus tôt vous agirez, meilleurs seront les résultats".

🔵 Besoin d'un cadre intérimaire en Inde ?

CE Interim travaille avec des conseils d'administration, des investisseurs et des sièges sociaux à l'étranger afin de placer experts locaux en restructuration dans toute l'Inde. Que vous ayez besoin d'un CFO intérimaire, d'un CRO ou d'un conseiller sectoriel, nous vous offrons un leadership rapide et conforme au cadre du BAC.

👉 Découvrez nos services de recherche de cadres et de placement intérimaire