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En CE Interinotrabajamos con algunos de los profesionales de la reestructuración más experimentados de toda Europa. En Suecia, el panorama cambió significativamente en 2022 con la llegada de la nueva Ley de Reconstrucción sueca.

Para saber cómo funciona esta ley en situaciones reales de recuperación, retomamos una interesante entrevista entre Curt HolmertzDirector Financiero Interino y Ejecutivo de Reestructuración, y Björn HenrikssonDirector General del Grupo Valtus.

Hablan de lo que la nueva ley significa en la práctica, de cómo los líderes interinos contribuyen al éxito de la reestructuración y de por qué la previsión de tesorería, las relaciones con los acreedores y la estrategia proactiva son más importantes que nunca.

Björn ¿Qué hace que el marco jurídico de la reestructuración en Suecia sea único?

Curt:

El nuevo Ley sueca de reconstrucciónintroducido en 2022, fue diseñado para alinearse con la Directiva de Reestructuración e Insolvencia de la UE. Proporciona un conjunto más amplio de herramientas de reestructuración, pero también incluye requisitos legales más estrictos.

El objetivo es apoyar a empresas en dificultades financieras pero viables, dándoles una oportunidad real de recuperarse antes de que la insolvencia sea inevitable.

He participado en varias reconstrucciones al amparo de esta ley, normalmente en el papel de Director de Reestructuración (CRO). Aunque no soy un experto jurídico, mi trabajo consiste en apoyar a la empresa y colaborar estrechamente con los administrador de oficio para que el plan sea operativo.

Björn: ¿Hay informes específicos o documentación requerida cuando el riesgo de insolvencia está cerca?

Curt:

Sí. Para solicitar la reconstrucción, la empresa debe preparar un proyecto de plan de reestructuración que muestre cómo se puede restablecer la viabilidad de la empresa a largo plazo. El plan debe ser realista, financieramente sólido e incluir un administrador propuesto que consienta en apoyar la solicitud. Sin este trabajo previo, el tribunal no aprobará el caso.

Björn: ¿Qué errores cometen las empresas al principio de una crisis de liquidez?

Curt:

La emoción a menudo se apodera de la empresa. Los consejos de administración retrasan las decisiones difíciles, esperando que un inversor, un contrato o una inyección de capital arreglen las cosas. Cuando buscan ayuda, a menudo se han quedado sin opciones.

Las empresas deben actuar de forma proactivay no de forma reactiva. Esperar demasiado limita las herramientas disponibles y aumenta el riesgo de fracaso. Una de las primeras cosas que hago como CRO es conseguir que todo el mundo se alinee en torno a la idea de que ya van tarde, y que la urgencia debe guiar los siguientes pasos.

Björn: ¿Cuándo se debe recurrir a un experto externo, como un CRO?

Curt:

Idealmente, antes de acudir a los tribunales. El CRO debe ayudar a dar forma al plan de reestructuración y guiar a la empresa en su ejecución. Rinde cuentas tanto al consejo de administración como al administrador designado por el tribunal.

Se trata de una función muy operativa. El CRO debe trabajar en estrecha colaboración con el CEO y el CFO, pero también ser capaz de desafiar la propiedad y apoyar la toma de decisiones en toda la empresa. A menudo nos encontramos con que los equipos internos ya están sobrecargados.

Una de las primeras tareas del CRO es evaluar si la empresa tiene capacidad para ejecutar el plan al tiempo que lleva a cabo sus operaciones diarias.

En mi opinión, un Director Financiero o Director de Operaciones con experiencia con experiencia en reconstrucciones formales es ideal para este puesto.

Björn: ¿Tiene Suecia herramientas de protección como otros países?

Curt:

La Ley 2022 es una especie de escudo protector. Da a la empresa un respiro frente a los acreedores mientras se lleva a cabo la reestructuración. Sin embargo, esta protección funciona en ambos sentidos: si la empresa actúa injustamente con un acreedor, el administrador puede poner fin al proceso.

Por eso gobernanza, transparencia y controles de tesorería adecuados son vitales. El CRO desempeña un papel fundamental a la hora de mantener equilibradas las relaciones con los acreedores y proteger el proceso del colapso.

Björn: ¿Qué pasa con los salarios de los empleados durante una reconstrucción?

Curt:

Los trabajadores están protegidos por la garantía salarial estatal (lönegaranti) para los salarios devengados antes de la aprobación del tribunal. Sin embargo, esto solo cubre hasta unos 21.000 EUR.

Para seguir trabajando durante la reconstrucción, la empresa debe demostrar que puede pagar los salarios. El plan de reestructuración debe reflejarlo. Las cantidades impagadas que superen la garantía pasan a ser deuda no garantizada incluida en la reestructuración más amplia.

Björn: ¿Cómo protegen sus honorarios los ejecutivos interinos?

Curt:

Los ejecutivos interinos, incluidas las CRO, suelen organizar pagos quincenales por adelantadoEstas condiciones suelen ser aprobadas por el administrador. Si actúa como CRO bajo supervisión judicial, sus honorarios se consideran costes de reestructuración, lo que ofrece cierto grado de protección.

Björn: ¿Podría compartir un caso reciente de cambio de rumbo?

Curt:

Apoyé a un grupo de productos de gran consumo en línea que fue uno de los primeros en acogerse a la nueva ley. Utilizamos varias herramientas nuevas, entre ellas de los contratos y un préstamo puente superprioritario. - para estabilizar las operaciones.

En cuestión de meses, recuperamos el control de la tesorería y posicionamos el negocio para su recuperación. Fue una valiosa prueba de lo poderoso que puede ser el nuevo marco cuando se utiliza correctamente.

Björn: ¿Cuáles son los factores de éxito más importantes de esta nueva ley?

Curt:

Destacan algunas cosas:

• Contribución del propietario asuntos. Si el propietario no aporta efectivo o activos, los acreedores rara vez aceptarán una depreciación.

• Colaboración entre la dirección, el consejo de administración y los propietarios es vital. No se trata de culpar a nadie, sino de actuar en consonancia.

• La tesorería lo es todo. La previsión y el seguimiento diario son decisivos.

El conjunto de herramientas permite planes flexibles y a medida. Pero alguien tiene que entender las herramientas y hacer que funcionen en la práctica.

Björn: ¿Hasta qué punto es eficaz la colaboración entre acreedores, tribunales y administración?

Curt:

Generalmente bastante eficaz, especialmente cuando bancos de relaciones están implicados. A menudo son socios en el proceso, pero naturalmente comparan las ofertas de reestructuración con los resultados de la quiebra. Un plan sólido con una buena gestión de la comunicación con los acreedores ayuda a salvar esa distancia.

Björn: ¿Y para las empresas extranjeras con filiales en Suecia?

Curt:

La presencia local es imprescindible. La dirección remota no funciona en una reestructuración. Un interino CRO con sede en Suecia puede dirigir diagnósticos, coordinar a las partes interesadas y gestionar el plan de forma práctica. Comprender el panorama jurídico y cultural local es fundamental.

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