Buy-and-Build: O strategie de investiții în capitalurile proprii puternică, dar provocatoare

Cumpărarea și construcția devin rapid una dintre cele mai populare strategii de private equity (PE), cu 72% din North Achiziții americane în 2022, fiind produse complementare. Aceasta promite o creștere rapidă, consolidarea pieței și randamente mai mari, însă executarea cu succes a acestei strategii rămâne complexă.

La CE Interim, permitem firmelor PE să execute eficient strategiile de cumpărare și construire, oferind management interimar de specialitate pentru a face față provocărilor de integrare și pentru a crește crearea de valoare.

Ce este Buy-and-Build?

Buy-and-build este o strategie de capital privat în cadrul căreia o firmă achiziționează o activitate de bază solidă, cunoscută sub denumirea de societate platformă, și achiziționează ulterior activități conexe mai mici (add-ons sau bolt-ons) pentru a-și consolida poziția pe piață. Scopul final este de a crea o entitate mai mare și mai valoroasă prin economii de scară, sinergii operaționale și o acoperire extinsă a pieței.

Cum funcționează?

Procesul buy-and-build implică de obicei patru etape cheie:

1. Selectarea unei companii platformă: Identificarea unei activități de bază puternice, cu structuri operaționale solide, management dovedit și potențial de piață substanțial.

2. Achiziționarea de întreprinderi complementare: Achiziționarea de companii mai mici care se potrivesc din punct de vedere strategic cu modelul de afaceri al platformei, oferind oportunități de sinergie a costurilor și de consolidare a pieței.

3. Integrarea operațiunilor, culturilor și sistemelor: Fuzionați perfect întreprinderile achiziționate, aliniind practicile operaționale, culturile corporative și sistemele tehnologice.

4. Pregătirea pentru ieșire: Optimizarea entității combinate în vederea unei eventuale ieșiri prin vânzare sau ofertă publică inițială (IPO), cu scopul de a obține multipli de evaluare mai mari datorită creșterii dimensiunii și prezenței pe piață.

Avantajele achiziționării și construirii

Strategia oferă mai multe avantaje convingătoare:

• Creștere rapidă și consolidare a pieței: Câștigați rapid cote de piață și extindeți-vă prin achiziții specifice.
• Sinergiile operaționale și reducerile de costuri: Consolidarea operațiunilor reduce redundanțele și eficientizează costurile.
• Multiplu de evaluare mai mare prin arbitraj multiplu: Societățile mai mici achiziționate la multipli mai mici obțin în mod colectiv o evaluare mai mare atunci când sunt integrate.
• Poziționare îmbunătățită pe piață: Influență extinsă pe piață prin extinderea capacităților și creșterea competitivității.

Potrivit Moonfare, aproape trei din patru achiziții din America de Nord utilizează o abordare de tip "buy-and-build", subliniind adoptarea pe scară largă și eficiența acesteia.

Provocări și riscuri

În ciuda beneficiilor evidente, strategiile de tip "buy-and-build" prezintă mai multe provocări complexe:

• Complexitatea integrării: Nepotrivirile culturale, întreruperile activității și așteptările nepotrivite între întreprinderi pot afecta grav succesul integrării.
• Supraestimarea sinergiilor: Proiecțiile incorecte privind economiile de costuri și îmbunătățirile operaționale pot conduce la rezultate financiare dezamăgitoare.
• Selectarea companiilor potrivite: Identificarea platformei adecvate și a achizițiilor suplimentare necesită o analiză și o revizuire cuprinzătoare a pieței.
• Cerințe privind capitalul și expertiza: Investițiile inițiale ridicate și nevoia de competențe de gestionare specializate pot afecta resursele.

Pentru a reduce aceste provocări, firmele PE trebuie să efectueze o analiză completă, să pună în aplicare planuri solide de integrare post-achiziție și să utilizeze echipe de management interimar cu experiență.

Sprijinul acordat de CE Interim strategiilor de cumpărare și construire

CE Interim oferă soluții specifice de management interimar, concepute pentru a răspunde provocărilor specifice ale strategiilor de tip buy-and-build. Expertiza noastră acoperă evaluările anterioare achiziției, integrarea post-fuziune și accelerarea creșterii, asigurând continuitatea operațională și crearea unei valori optime.

1. Tranzacții de capital privat

Directorii noștri executivi interimari experimentați, directorii financiari și experții din industrie ghidează inițiativele de creștere strategică, gestionează tranzacții complexe și pregătesc companiile pentru ieșiri de succes. Ne asigurăm că achizițiile dvs. se aliniază perfect cu teza dvs. de investiții și oferă randamentele așteptate.

2. Integrarea post-fuziune

Integrarea eficientă este esențială. Directorii interimari ai CE Interim sunt specializați în alinierea operațiunilor, unificarea culturilor companiilor și realizarea de sinergii tangibile. Gestionăm cu atenție programele de integrare pentru a evita întârzierile și pentru a ajuta la obținerea mai rapidă a rezultatelor.

3. Accelerarea creșterii

Expansiunea rapidă necesită ajustări operaționale rapide și intrarea strategică pe piață. Managerii noștri interimari facilitează extinderea rapidă a operațiunilor, identifică oportunitățile de creștere strategică și asigură conducerea esențială pentru intrarea pe noi piețe, cum ar fi serviciul nostru dedicat de intrare în Dubai pentru expansiunile din Orientul Mijlociu.

Concluzie

Cumpărarea și construirea reprezintă o strategie puternică de creștere a capitalului privat, cu potențial dovedit de extindere rapidă a afacerilor, unificare a piețelor și creștere semnificativă a valorii companiei. Cu toate acestea, fără o execuție atentă și o conducere interimară experimentată, complexitatea integrării și a alinierii operaționale poate eroda rapid valoarea.

La CE Interim, ne specializăm tocmai în această fază de execuție. Cu manageri interimari experți, metodologii solide de integrare și o înțelegere profundă a nuanțelor pieței regionale, ajutăm firmele de capital privat să transforme strategia dificilă de cumpărare și construire într-o abordare investițională extrem de benefică.

Sunteți gata să executați o strategie de cumpărare și construire? Contactați CE Interim astăzi la Contact interimar CE pentru soluții experte de management interimar.