Nu aveți suficient timp pentru a citi articolul integral? Ascultați rezumatul în 2 minute.

La CE Interimar, îndrumăm clienții în cadrul unor restructurări complexe în Europa și Orientul Mijlociu.

În calitate de partener Valtus Alliance, colaborăm cu experți de top în restructurare din întreaga lume - deoarece cadrul juridic, ecosistemul părților interesate și logica de execuție sunt diferite în fiecare țară.

În această conversație transfrontalieră, Thomas Tschol, Managing Partner la Management Factory, vorbește cu Christophe MarePartener la Valtus France, despre dinamica unică a restructurării și redresării în Franța - de la instrumentele de intervenție timpurie, cum ar fi mandatul ad hoc, la rolul capitalului privat și al administratorilor numiți de instanță.

Christophe, cum ai descrie peisajul francez al restructurării?

Christophe Mare:

Franța a construit o foarte abordare colaborativă a redresării. Atunci când o societate intră în dificultate financiară, nu este lăsată doar în seama unui singur grup de părți interesate. Avem o rețea profesională cu mai mulți actori, care include instanțe, organisme publice, bănci, consilieri și experți juridici.

Scopul lor? Păstrarea companiilor, protejarea locurilor de muncă și stabilizarea valorii economice.

Cine anume este implicat?

Există șapte grupuri cheie de părți interesate conducere redresarea afacerilor în Franța:

I. Instanțele comerciale (Tribunaux de commerce):

Cazurile de restructurare sunt judecate aici de judecători specializați, care echilibrează echitatea și protecția creditorilor.

II. Administratori numiți de instanță (Administrateurs judiciaires):

Aceștia ghidează sau administrează societăți în timpul procedurilor de salvgardare și de administrare judiciară.

III. Reprezentanți judiciari (Mandataires judiciaires):

Rolul acestora este de a reprezenta creditorii și de a supraveghea distribuirea activelor în timpul insolvenței.

IV. Contabili autorizați și auditori:

Adesea primii care detectează situațiile dificile, aceștia ajută la pregătirea planurilor de redresare și a diagnosticelor financiare.

V. Avocați:

Vital în consilierea privind negocierile, drepturile părților interesate și strategiile de restructurare juridică.

VI. Bănci și consilieri financiari:

Acestea restructurează pasivele, oferă finanțare intermediară și, adesea, se aliază cu parteneri publici.

VII. Organisme publice (CIRI, CODEFI, CCSF):

Acestea sprijină intervenția timpurie și ajută la medierea datoriilor sau la evitarea escaladării instanței, acolo unde este posibil.

Această combinație de actori garantează că există opțiuni de redresare atât juridice, cât și operaționale.

Cum funcționează de fapt acest ecosistem?

Acesta funcționează pe colaborare și încredere. Majoritatea restructurărilor încep cu conducerea, sprijinită de consilierii săi. Dacă situația se agravează, procedurile judiciare implică administratori și experți judiciari. Dar, pe tot parcursul procesului, calitatea comunicării între părți este esențială.

Sistemul francez funcționează datorită acestui efort coordonat - un amestec de mecanisme publice și execuție privată. Acesta este modul în care obținem rezultate care mențin continuitatea activității și evită pierderea locurilor de muncă.

Să vorbim despre sprijinul public. Cât de activ este statul francez în restructurarea întreprinderilor?

Foarte activ, în special prin CIRI, un grup de lucru din cadrul Ministerului Economiei și Finanțelor. Creat în 1982, CIRI lucrează în culise cu întreprinderile mijlocii și mari care se confruntă cu probleme financiare grave.

Sarcina CIRI este de a medierea între întreprinderi, creditori și părțile interesate publice, oferind un sprijin discret și coordonat care, de multe ori, împiedică întreprinderile să intre în insolvență oficială. Echipa sa este mică, dar experimentată, iar obiectivul său este clar - stabilizarea întreprinderii și elaborarea unui plan de redresare credibil, pe termen lung.

Ce se întâmplă cu întreprinderile mai mici?

Pentru IMM-uri și întreprinderi foarte mici, CCSF și CODEFI să intervină la nivel local.

• CCSF contribuie la coordonarea reeșalonării datoriei publice cu organismele fiscale și de securitate socială.

• CODEFI sprijină provocări comerciale mai ample, în special probleme operaționale sau de finanțare. Acesta este prezidat de prefectul local și poate înainta cazurile grave organismelor naționale precum CIRI.

Aceste două instituții sunt prezente în fiecare departament, oferind modelului francez un mix unic de strategie națională și execuție locală.

Puteți să ne prezentați instrumentele juridice disponibile?

Franța oferă două categorii: proceduri amiabile și proceduri colective.

1. Proceduri amiabile - Prevenirea insolvenței

Acestea sunt confidențial, instrumente supravegheate de instanță pentru întreprinderile care sunt nu este încă insolvabilă:

• Mandat ad hoc - Un mediator numit de instanță ajută la restructurarea datoriilor cu creditorii prin soluții flexibile și personalizate.

• Conciliere - Conceput pentru societățile care se confruntă cu grave probleme juridice, financiare sau economice. Instanța numește un conciliator care să negocieze înțelegeri extrajudiciare cu principalii creditori.

Ambele instrumente sunt voluntar, confidențialși extrem de eficientă dacă este inițiată din timp. Dar în Franța, multe companii așteaptă prea mult și ratează această fereastră.

2. Proceduri colective - Răspuns formal în caz de insolvență

Acestea sunt proceduri publice, conduse de instanță pentru întreprinderile care nu își pot onora obligațiile:

• Salvgardă (Sauvegarde) - Pentru întreprinderile care nu sunt încă insolvabile, dar care se confruntă cu riscuri majore. Aceasta îngheață datoriile și contractele pe durata restructurării.

• Receivership (Redressement judiciaire) - Pentru societățile care sunt insolvabile, dar potențial viabile. Permite continuarea operațiunilor sub supravegherea instanței.

• Lichidare (Liquidation judiciaire) - Se utilizează atunci când recuperarea nu mai este posibilă. Instanța lichidează întreprinderea și vinde activele.

Această abordare pe mai multe niveluri permite Franței să gestioneze toate situațiile, de la situații de dificultate în stadiu incipient până la insolvență totală, cu ajutorul unei structuri juridice și al supravegherii creditorilor.

Christophe, ce caz ți-a influențat cel mai mult perspectiva de restructurare?

Am condus odată redresarea unei companii media de 70 de milioane de euro cu 700 de angajați, chiar prin întreruperea COVID. Aceasta a implicat restructurarea resurselor umane, optimizarea costurilor și o transformare digitală totală.

Ce a funcționat?

• O viziune strategică pe termen lung
• Execuție rapidă și aliniată
• Comunicarea transparentă cu personalul și părțile interesate
• Cooperare strânsă cu HR
• Concentrare constantă asupra performanței și oameni

La scurt timp după aceea, am aplicat din nou același cadru în cadrul unui alt grup media. S-a dovedit că conducere structurată, orientată spre acțiune oferă rezultate de durată.

Cât de important este capitalul privat în spațiul francez de restructurare?

Este în continuă creștere. În ultimii 10 ani, aproximativ 20 până la 30 de fonduri specializate în PE și family offices au făcut din redresare obiectivul lor principal. Acestea includ:

• Perceva
• Hivest Capital
• Arcole Industries
• Alandia Industries
• Butler Industries
• Prudentia Capital

Aceștia intervin de obicei în timpul proceselor de salvgardare, de administrare judiciară sau de vânzare pre-pack. Ce îi diferențiază?

• Ei îmbrățișează complexitatea
• Să vă mișcați rapid sub presiune
• Implicarea activă în operațiuni
• Adesea plasează lideri interimari
• Și cel mai important, acestea urmăresc să salvarea locurilor de muncă și a industriilor, nu doar să livreze randamente

În multe cazuri, ele sunt coloana vertebrală tăcută a peisajului de recuperare din Franța.

✅ Pasul următor:

Dacă gestionați afaceri transfrontaliere în Franța sau vă pregătiți pentru o redresare cu operațiuni în Franța - CE Interim poate mobiliza experți în restructurare, directori interimari și negociatori ai părților interesate cu experiență locală profundă.

👉 Explorați capacitățile noastre de restructurare și căutare de executivi