Nimate dovolj časa, da bi prebrali celoten članek? Poslušajte povzetek v 2 minutah.

Insolventnost je redko nenaden šok.
Razvija se tiho, več mesecev ali let, medtem ko je podjetje navzven še vedno videti uspešno.

Ko insolventnost postane pravna tema, večina realnih možnosti že ni več na voljo. Nadzor se je prenesel. Odločitve niso več notranje. Ostane le še omejevanje škode.

Najdražjih stečajev ne povzročajo slabi trgi ali eno neuspešno četrtletje. Zgodijo se, ker so bili zgodnji opozorilni znaki vidni, vendar prezrti.

Tukaj je sedem signalov, ki se običajno pojavljajo dolgo pred je uradno razglašena plačilna nesposobnost.

1. Razprave o denarnih tokovih nadomestijo razprave o dobičkonosnosti

V zdravih podjetjih se denarni tok upravlja.
V podjetjih, ki se približujejo plačilni nesposobnosti, denarni tok prevladuje v vseh pogovorih.

Ko se sestanki vodstva vrtijo okoli:

• časovno razporeditev plačil namesto izboljšanja marž.
• raztezanje dobaviteljev namesto popravljanja poslovnega modela.
• preživetje naslednjih 60 dni namesto načrtovanja naslednjih 12 mesecev.

vprašanje ni več operativna zmogljivost. Gre za tveganje plačilne sposobnosti.

Ta sprememba se pogosto zgodi tiho in se zdi “preudarna”. V resnici pa je to prvi znak, da podjetje izgublja finančno prožnost.

2. Napovedi se nehajo zapirati in nihče se ne odzove

Eden prvih tehničnih znakov plačilne nesposobnosti je nezanesljivost napovedovanje.

Vidite ga, ko:

• denarne napovedi se tedensko spreminjajo brez pojasnila.
• številke so bolj usmerjene kot natančne.
• odstopanja se sprejmejo, namesto da bi se izpodbijala.

Ni pomembno, da so napovedi napačne. Napovedi so vedno nepopolne.

Pomembno je, kdaj vodstvo preneha zahtevati natančnost, ker je slaba novica neprijetna. Takrat se finančna prepoznavnost zmanjša, temu pa sledi tudi sprejemanje odločitev.

3. Dobavitelji tiho zaostrujejo pogoje, še preden to storijo banke

Banke se odzovejo pozno. Dobavitelji se odzovejo zgodaj.

Pritisk zgodnje plačilne nesposobnosti se pogosto kaže kot:

• krajši plačilni roki
• znižane kreditne omejitve.
• zahtevki za predplačilo
• selektivna zavrnitev odpreme

Te spremembe so le redko opredeljene kot alarm. Predstavljene so kot “posodobitve politike” ali “tržne prilagoditve”.”

V resnici dobavitelji začutijo tveganje prej kot uradne finančne institucije. Ko zaupanje dobaviteljev upade, se likvidnostni pritisk hitro poveča.

4. Vodstvo odlaša z odločitvami, ki zmanjšujejo obseg

Podjetja, ki se približujejo plačilni nesposobnosti, se pogosto izogibajo odločitvam, ki bi zmanjšale organizacijo.

To vključuje tudi odlašanje:

• zaprtje lokacije
• zmanjšanje števila zaposlenih
• izstopi iz proizvodne linije
• hčerinska prodaja

Razlogi so običajno optimistični: “Dajmo mu še eno četrtino.”

Pravi razlog je psihološki. Zmanjšanje obsega povzroči, da se situacija zdi dokončna. Zato vodstvo čaka. Izgube se kopičijo. Možnosti izginejo.

Zamuda ne ohranja vrednosti. Porabi jo.

5. Komunikacija z deležniki postane skrbno nejasna

Drugi zgodnji znak plačilne nesposobnosti je način komuniciranja vodstva.

Slišite stavke, kot so:

• “Pozorno spremljamo razmere.”
• “Preučujemo strateške alternative”
• “Ni neposredne skrbi.”

Te izjave niso laži. So mehanizmi za izogibanje.

Kadar komunikacija postane nejasna, to običajno pomeni, da se vodstvo ščiti pred soočanjem z nepopravljivimi posledicami. To izogibanje se širi navznoter in navzven ter pospešuje izgubo zaupanja.

6. Svetovalci se množijo, a odgovornost se zmanjšuje

Ker se tveganje insolventnosti povečuje, podjetja pogosto angažirajo več svetovalcev.

Nastopajo svetovalci, strokovnjaki za prestrukturiranje, pravni in finančni svetovalci. Vendar se odločitve upočasnijo, namesto da bi se pospešile.

To se zgodi, ker:

• svetovanje ne prinaša odgovornosti za izvedbo.
• nihče ne želi podpisati nepreklicnih odločitev.
• odgovornost postane razdrobljena.

Več svetovalcev ne pomeni več nadzora. Brez jasnih pooblastil pogosto pomenijo nasprotno.

7. Spremembe vedenja vodilnih pred zlomom finančnih kazalnikov

Najbolj spregledan signal plačilne nesposobnosti je vedenjski.

Bodite pozorni na:

• voditelji se izogibajo težavnim sestankom.
• vse večje zanašanje na “igralske” vloge.
• odločanje v odsotnosti
• čustveni umik.

Plačilna nesposobnost ni le finančno stanje. Je tudi stanje vodstva. Ko vodje prenehajo delovati, jim organizacija sledi.

Ko je to vidno navzven, se notranji zlom že začne.

Insolventnost je proces in ne dogodek

Večina insolventnosti ni posledica ene same slabe odločitve.
Povzročajo jih zaporedje odločitev, ki se jim je treba izogniti..

Čim prej prepoznamo te znake, tem boljši je nadzor. Ko insolventnost postane formalna, se nadzor prenese na banke, sodišča in upravitelje. Kar je bil nekoč izziv vodstva, postane pravni izziv.

To je ozko okno, v katerem je izkušeno vodenje izvedbe še vedno pomembno. Podjetja, kot so CE Interim se običajno vključijo v tej fazi, vendar ne zato, da bi svetovali o teoriji, temveč zato, da imajo avtoriteto, ko notranje vodstvo okleva in čas že deluje proti podjetju.

Zgodnje prepoznavanje plačilne nesposobnosti ni pesimizem.
To je zadnji trenutek, ko je odgovornost še vedno v podjetju.

Vprašanje ni, ali težave obstajajo.
Pomembno je, ali se je vodstvo pripravljeno soočiti z njimi, ko se z njimi še vedno sooča.