Nimate dovolj časa, da bi prebrali celoten članek? Poslušajte povzetek v 2 minutah.

Kot del zavezništva Valtus, CE Interim tesno sodeluje z vodilnimi svetovnimi strokovnjaki za prestrukturiranje, da bi izmenjali strategije, ki odražajo pravno okolje, kulturo upnikov in poslovno realnost posamezne države.

V tej izdaji, Benoît Créneau, glavni izvršni direktor družbe xNorth v Kanadi, se pogovarja z Thaddäus Müller, partner v podjetju Partnerji družbe FES na Kitajskem, da bi pojasnil, kako kanadski okvir za prestrukturiranje usklajuje prožnost, poslovni pragmatizem in ključno vlogo začasnega vodstva.

V pogovoru boste izvedeli, kaj je resnično potrebno za učinkovito prestrukturiranje in sanacijo v Kanadi, od načrtov, ki jih odobri sodišče, do trendov zasebnega kapitala in čezmejne sanacije.

🇨🇦 What makes Canada’s legal restructuring framework unique?

Benoît:

Kanada je ena od poslovno najbolj prijaznih jurisdikcij, ko gre za prestrukturiranje.

Obstajata dve glavni pravni orodji:

• Spletna stran Zakon o prisilni poravnavi družb (Companies' Creditors Arrangement Act) (CCAA), ki se večinoma uporablja za velika podjetja.
• Spletna stran Zakon o stečaju in insolventnosti (BIA), ki se običajno uporablja za manjša podjetja.

Kanada se razlikuje po tem, da je sistem pragmatična in prilagodljiva narava.. V skladu s CCAA lahko podjetja v težavah med prestrukturiranjem še naprej vodijo svoje dejavnosti. To pomeni, da vodstvo ostane pod nadzorom, zaposleni ostanejo v podjetju, podjetje pa se lahko pogaja z upniki in pri tem ohrani vrednost podjetja.

Sodišča običajno podpirajo komercialno izvedljive rešitve, ki ohranjajo stabilnost in omogočajo okrevanje.

⏳ What’s the most common mistake in early-stage liquidity crises?

Benoît:

Predolgo čakanje.
Vodstvo se pogosto oklepa optimizma ali domneva, da bodo notranje rešitve zadostovale. Ko je kriza vidna v denarnem toku, je pogajalska moč že oslabljena.

Druga past je osredotočanje le na taktično zmanjševanje stroškov in zanemarjanje strukturnih vprašanj. Videl sem, da podjetja odlašajo z zaposlovanjem, zmanjšujejo proračun za potovanja ali preklicujejo manjše naložbe, medtem ko še vedno puščajo denar zaradi zastarelih pogodb ali neusklajenega poslovanja. To je klasičen primer varčevanja z drobižem in izgube dolarjev.

Pravi preobrat se začne z izpodbijanje predpostavk in odpravljanje vzroka problema poslovnega modela.

👤 When should an external restructuring expert be engaged?

Benoît:

Takoj ko opazite rdeče zastavice: ponavljajoči se pritisk na denarni tok, zaskrbljenost upnikov, notranja trenja ali zamujene mejnike. Čim prej je treba ukrepati, tem več možnosti je na voljo.

Običajno se vloga pojavi kot začasni finančni direktor, CRO ali COO, odvisno od poslovnega vprašanja. Pooblastilo mora priti od lastnika ali upravnega odbora. To zagotavlja, da ima strokovnjak legitimnost in da lahko vzpostavi usklajenost med deležniki.

Zgodnje sodelovanje lahko omogoči popoln preobrat in ne le odziv.

💰 How do interim leaders secure payment in insolvency scenarios?

Benoît:

Večina začasnih strokovnjakov se vključi pred začetkom uradnega postopka. To daje čas za sklenitev pogodb za določen čas, vnaprejšnja plačila in honorarje na podlagi mejnikov.

Pod sodnim nadzorom, tako kot pri CCAA, so plačilni pogoji jasno strukturirani in zaščiteni. Toda tudi v primerih pred vložitvijo tožbe je ključno, da ostanete blizu denarja.

Finančna jasnost in strogi pogodbeni pogoji so bistvenega pomena za zagotovitev pravičnega nadomestila.

⚙️ Can you describe a recent turnaround project?

Benoît:

Pomagali smo kanadskemu tehnološkemu podjetju, ki se je soočalo z neusklajenostjo poslovanja in vse večjim finančnim pritiskom. Začasni izvršni direktor je vodil hitro diagnostiko, ki je razkrila neskladja med tem, kako so bile pogodbe ovrednotene in kako so bile storitve opravljene.

Prestrukturirali smo stroškovno bazo, se ponovno pogajali o pogojih dobaviteljev, pregledali cenovno strategijo in izboljšali upravljanje obratnega kapitala. Rezultat? V 60 dneh smo stabilizirali denarna sredstva in ponovno začeli strateške pogovore, vključno z vključevanjem vlagateljev.

Zahvaljujoč našim Omrežje Valtus Alliance, smo lahko med strateškim pregledom izkoristili tudi čezmejno strokovno znanje in izkušnje.

🧠 What experience shaped your view of restructuring most deeply?

Benoît:

Na začetku svoje kariere sem sodeloval pri preoblikovanju hčerinskega podjetja v evropski skupini. Znaki so bili vsi: padajoče marže, ozka grla v poslovanju, napeta komunikacija s sedežem.

Vendar je bilo posredovanje prepozno. Ekipe so bile izgorele, zaupanje vlagateljev pa se je zmanjšalo. Podjetje nam je uspelo oživiti, vendar je bilo to drago in naporno.

Ta izkušnja me je naučila, kako pomembno je zgodnje ukrepanje, pregledno vodenje.in čustveno dinamiko preobratov. Ljudje in čas so prav tako pomembni kot finančni podatki.

🤝 How effective is stakeholder collaboration in Canadian restructurings?

Benoît:

Na splošno močna. Sodišča so pragmatična in večina upnikov razume vrednost komercialnih rešitev.

Izzivi se običajno pojavijo, ko manjka notranja usklajenost.. Če vodstvo ni pregledno ali če notranja politika zamegljuje sprejemanje odločitev, zaupanje hitro upade. Če pa je vodstvo jasno in zavzeto, lahko tudi čezmejni primeri z več posojilodajalci potekajo učinkovito.

🌍 What’s your advice for foreign companies with distressed Canadian subsidiaries?

Benoît:

Začnite z oceno kako izolirana je hčerinska družba iz finančnega položaja staršev. Kanadski subjekti so pogosto strukturirani neodvisno, kar omogoča usmerjeno stabilizacijo.

Naslednji korak je imenovanje lokalni začasni izvršni direktor da prevzame nadzor nad diagnostiko in vodi sodelovanje zainteresiranih strani. Poznavanje lokalnega trga je ključnega pomena pri raziskovanju poti, kot so zmanjšanje števila zaposlenih, odprodaja ali refinanciranje. Želite nekoga, ki ve, kako stvari delujejo na terenu.

📉 How active is private equity in Canada’s restructuring market?

Benoît:

Zasebni kapital ima vse večjo vlogo, zlasti v posebnih situacijah in pri prevzemih po preobratu. Vendar je Kanada na tem področju še vedno bolj konservativna kot ZDA.

Običajno se podjetja zasebnega kapitala vključijo v po prestrukturiranje in ne med njim. V zgodnjih fazah, banke in obstoječi delničarji ostajajo glavni akterji. Kljub temu se stvari spreminjajo in pojavlja se več hibridnih pristopov.

🏛️ Does the Canadian government provide crisis support?

Benoît:

Izven večjih kriz, kot je COVID, neposredna vladna podpora je omejena.. Med pandemijo so bili programi, kot so CEWS in CEBA sta pomagala. Toda v običajnih časih je večina podpore posredna.

Agencije, kot so BDC ali Investissement Québec lahko zagotovi refinanciranje za MSP, zlasti v strateških sektorjih. Nekatere pokrajine ponujajo tudi podpora pri prekvalifikaciji za zaposlitev, vendar operativno prestrukturiranje ostaja pobuda zasebnega sektorja. v večini primerov.

🔚 Closing Thoughts

Kanadsko pravno okolje in poslovna kultura zagotavljata trdne temelje za prestrukturiranje, vendar so čas, zaupanje in taktična jasnost nepogrešljivi.

✅ Need Help Navigating a Turnaround in Canada?

CE Interim zagotavlja izkušene začasne finančne direktorje, direktorje za finančne storitve (CRO) in vodje reorganizacije za podjetja s sedežem v Kanadi in mednarodne skupine, ki poslujejo v Severni Ameriki.

Raziščite naše vodenje v kriznih razmerah in pri prestrukturiranju in si oglejte, kako že od prvega dne podpiramo izvedbo z visokimi vložki.