Nákup a stavba: Výkonná, ale náročná strategie soukromého kapitálu

Strategie "kup a postav" se rychle stává jednou z nejoblíbenějších strategií soukromého kapitálu (private equity). Americké výkupy v roce 2022 jsou doplňky. Slibuje rychlý růst, konsolidaci trhu a vyšší výnosy, avšak úspěšná realizace této strategie zůstává složitá.

Ve společnosti CE Interim umožňujeme soukromým investičním společnostem efektivně realizovat strategie buy-and-build a poskytujeme jim odborný interim management, který pomáhá řešit integrační problémy a zvyšovat tvorbu hodnoty.

Co je Buy-and-Build?

Buy-and-build je strategie soukromého kapitálu, při níž firma získá silný základní podnik, tzv. platformovou společnost, a následně nakupuje menší související podniky (add-ons nebo bolt-ons), aby posílila svou pozici na trhu. Konečným cílem je vytvoření většího a hodnotnějšího subjektu díky úsporám z rozsahu, provozním synergiím a rozšířenému působení na trhu.

Jak to funguje?

Proces nákupu a výstavby obvykle zahrnuje čtyři klíčové fáze:

1. Výběr společnosti pro platformu: Identifikujte silnou hlavní obchodní činnost s pevnou provozní strukturou, osvědčeným managementem a značným tržním potenciálem.

2. Akvizice doplňkových podniků: Nákup menších společností, které strategicky zapadají do obchodního modelu platformy a nabízejí příležitosti pro synergie nákladů a konsolidaci trhu.

3. Integrace operací, kultur a systémů: Sloučení převzatých podniků, sladění provozních postupů, firemních kultur a technologických systémů.

4. Příprava na odchod: Optimalizovat kombinovaný subjekt pro případný odchod z trhu prodejem nebo primární veřejnou nabídkou akcií (IPO) s cílem dosáhnout vyšších násobků ocenění díky větší velikosti a přítomnosti na trhu.

Výhody projektu Buy-and-Build

Tato strategie nabízí několik přesvědčivých výhod:

• Rychlý růst a konsolidace trhu: Rychlé získání podílu na trhu a rozšíření prostřednictvím cílených akvizic.
• Provozní synergie a úspory nákladů: Konsolidace operací snižuje nadbytečnost a zefektivňuje náklady.
• Vyšší násobky ocenění prostřednictvím vícenásobné arbitráže: Menší společnosti získané za nižší násobky dosahují při integraci vyššího ocenění.
• Vylepšená pozice na trhu: Rozšířený vliv na trh díky rozšířeným schopnostem a zvýšené konkurenceschopnosti.

Podle společnosti Moonfare téměř tři ze čtyř severoamerických odkupů využívají přístup buy-and-build, což podtrhuje jeho rozšířenost a efektivitu.

Výzvy a rizika

Navzdory jasným výhodám představují strategie buy-and-build několik složitých problémů:

• Složitost integrace: Kulturní nesoulad, narušení práce a nesoulad očekávání mezi podniky mohou vážně ovlivnit úspěch integrace.
• Přeceňování synergií: Nesprávné odhady úspor nákladů a provozních zlepšení mohou vést k neuspokojivým finančním výsledkům.
• Výběr vhodných společností: Identifikace vhodných akvizic platforem a doplňků vyžaduje komplexní analýzu a přezkoumání trhu.
• Kapitálové a odborné požadavky: Vysoké počáteční investice a potřeba specializovaných manažerských dovedností mohou zatížit zdroje.

Aby se tyto problémy snížily, musí firmy soukromého kapitálu provést kompletní revizi, zavést důkladné plány integrace po akvizici a využít zkušené týmy dočasných manažerů.

Podpora strategií Buy-and-Build ze strany společnosti CE Interim

Společnost CE Interim poskytuje cílená řešení interim managementu, která jsou navržena tak, aby řešila specifické problémy strategií buy-and-build. Naše odborné znalosti zahrnují posouzení před akvizicí, integraci po fúzi a urychlení růstu, což zajišťuje provozní kontinuitu a optimální tvorbu hodnoty.

1. Soukromé kapitálové obchody

Naši zkušení dočasní generální ředitelé, finanční ředitelé a odborníci v oboru řídí strategické růstové iniciativy, spravují složité transakce a připravují společnosti na úspěšný odchod. Zajišťujeme, aby vaše akvizice byly v souladu s vašimi investičními záměry a přinášely očekávané výnosy.

2. Integrace po fúzi

Efektivní integrace je klíčová. Prozatímní provozní ředitelé společnosti CE Interim se specializují na sladění provozu, sjednocení firemní kultury a dosažení hmatatelných synergií. Pečlivě řídíme harmonogramy integrace, abychom zabránili zpoždění a pomohli rychleji dosáhnout výsledků.

3. Zrychlení růstu

Rychlá expanze vyžaduje rychlé provozní úpravy a strategický vstup na trh. Naši interim manažeři usnadňují rychlé rozšiřování operací, identifikují strategické příležitosti k růstu a poskytují nezbytné vedení při vstupu na nové trhy, jako je například naše specializovaná služba pro expanzi na Blízký východ v Dubaji.

Závěr

Buy-and-build je účinná strategie růstu soukromého kapitálu s prokazatelným potenciálem rychle rozšířit podnikání, sjednotit trhy a výrazně zvýšit hodnotu společnosti. Bez pečlivého provedení a zkušeného dočasného vedení však mohou složitosti integrace a provozního sladění rychle snížit hodnotu.

Ve společnosti CE Interim se specializujeme právě na tuto realizační fázi. Díky odborným interim manažerům, robustním metodikám integrace a hlubokým znalostem regionálních tržních nuancí pomáháme firmám soukromého kapitálu proměnit náročnou strategii buy-and-build ve vysoce přínosný investiční přístup.

Jste připraveni realizovat strategii nákupu a výstavby? Kontaktujte společnost CE Interim ještě dnes na adrese CE Prozatímní kontakt pro odborná řešení dočasného řízení.