Průvodce vedoucího pracovníka podniku akvizicemi při zpětném sloučení

Nemáte dost času na přečtení celého článku? Poslechněte si shrnutí ve 2 minutách.

Uvažujete o vstupu na burzu nebo o velké a rychlé expanzi? Reverzní fúze akvizice by mohla být cestou, o které jste dosud neuvažovali. Přestože získávají na popularitě, mnoho vedoucích pracovníků podniků je považuje za matoucí a trochu děsivé. Tento průvodce se prokousává složitostí.

Rozebereme vám, jak fungují, jaké jsou jejich výhody a nevýhody, a poradíme vám, jak tuto jedinečnou cestu k růstu zvládnout.

Co je reverzní fúze?

Reverzní fúze, známá také jako reverzní převzetí, je způsob restrukturalizace společnosti, kdy soukromá společnost získá veřejně obchodovanou společnost.

Na rozdíl od tradičních fúzí, kdy větší subjekt obvykle pohltí menší, umožňuje reverzní fúze soukromé společnosti získat veřejný status bez zdlouhavého a nákladného procesu fúze. první veřejná nabídka (IPO).

Při opačné fúzi:

• Akcionáři soukromé společnosti vymění své akcie za většinový podíl ve veřejné společnosti.
• Vedení soukromé společnosti obvykle převezme činnost veřejné společnosti.
• Hlavní hodnota veřejné společnosti spočívá v jejím "veřejném statutu", který umožňuje, aby se soukromá společnost plynule stala veřejně obchodovatelnou.

Hlavní výhody reverzních fúzí

1. Rychlejší cesta na veřejné trhy

Reverzní fúze představují zjednodušenou alternativu k IPO. Zatímco tradiční IPO může trvat 12-24 měsíců, reverzní fúze mohou být dokončeny již za několik měsíců. Tento zrychlený časový plán umožňuje podnikům rychleji využít tržních příležitostí.

2. Efektivita nákladů

Vstup na burzu prostřednictvím reverzní fúze je obecně méně nákladný než proces IPO, který často zahrnuje vysoké poplatky za úpis akcií, marketingové výdaje a podání žádostí regulačním orgánům.

3. Lepší přístup ke kapitálu

Veřejně obchodované společnosti mají obvykle lepší přístup k možnostem financování, včetně prodeje akcií, emise dluhu a strategických partnerství.

4. Zvýšená důvěryhodnost na trhu

Veřejné společnosti často získávají větší viditelnost a důvěryhodnost, což jim usnadňuje získávání investorů, zákazníků a strategických partnerů.

5. Zadržení kontroly

Na rozdíl od IPO, které mohou rozmělnit vlastnictví a kontrolu, reverzní fúze často umožňují původním vlastníkům a vedení soukromé společnosti zachovat si podstatnou kontrolu nad činností.

Proces reverzní fúze: Krok za krokem

1. Identifikace vhodné veřejné společnosti

• Hledejte veřejně obchodovanou společnost s minimálními operacemi, ale s čistými finančními a právními záznamy.
• Proveďte důkladnou hloubkovou kontrolu, abyste posoudili případné závazky.

2. Vyjednávání podmínek

• Určete poměr výměny vlastního kapitálu a dokončete strukturu transakce.
• Jasně vymezte role, odpovědnosti a podíly na vlastnictví.

3. Právní a finanční příprava

• Připravit auditované účetní výkazy a splnit regulatorní požadavky veřejných trhů.
• Zapojte právního poradce, abyste se zorientovali v povinnostech týkajících se dodržování předpisů a zveřejňování informací.

4. Schválení akcionářem

• Získat souhlas akcionářů obou společností s fúzí.
• Řešte případné obavy, abyste zajistili hladký přechod.

5. Integrace a rebranding

• Sloučení operací, sladění řízení společnosti a v případě potřeby změna značky nově vzniklého veřejného subjektu.

Výzvy spojené s reverzními fúzemi

1. Regulační kontrola

Veřejně obchodovatelné společnosti čelí přísným regulačním požadavkům a požadavkům na podávání zpráv. Nesplnění těchto povinností může mít za následek sankce nebo vyřazení z burzy.

2. Potenciální závazky veřejné schránky

Pokud má veřejná společnost nezveřejněné závazky nebo právní problémy, může je přebírající soukromá společnost zdědit.

3. Vnímání trhu

Reverzní fúze mohou být někdy vnímány jako zkratka ke vstupu na burzu, což vede ke skepsi investorů a zúčastněných stran.

4. Provozní integrace

Sloučení dvou subjektů často zahrnuje sladění různých firemních kultur, systémů a procesů - což je složitý úkol, který vyžaduje strategické plánování.

Kdy by měl vedoucí pracovník podniku zvážit reverzní fúzi?

Reverzní fúze nejsou univerzálním řešením. Vedoucí představitelé podniků by měli tuto strategii posoudit, pokud:

• Společnost má dobré finanční výsledky a růstový potenciál.
• Proces IPO je příliš časově náročný nebo nákladný.
• Přístup k veřejnému financování je zásadní pro rozšíření činnosti nebo vstup na nové trhy.
• Nabízí se příležitost získat čistou a dobře strukturovanou veřejnou společnost.

Případová studie: Úspěšná reverzní fúze

Významným příkladem úspěšné reverzní fúze v technologickém odvětví je případ společností Dell Technologies a VMware. V roce 2013 byla společnost Dell převzata do soukromého vlastnictví v rámci manažerského odkupu v hodnotě $24,4 miliardy EUR společně s globální technologicky orientovanou soukromou kapitálovou společností Silver Lake.

Přibližně o tři roky později, v roce 2016, Dell koupil poskytovatele úložišť EMC za zhruba $67 miliard dolarů, čímž fakticky vytvořil největší soukromou technologickou společnost, přejmenovanou na Dell Technologies.

• Cíl: Cílem společnosti Dell bylo rozšířit svou přítomnost na trhu a získat přístup k veřejnému financování, aby mohla vylepšit svou sadu nástrojů pro tvůrce a zábavních služeb založených na umělé inteligenci.

• Proces: Společnost Dell označila za vhodného partnera pro reverzní fúzi veřejně obchodovanou společnost EMC. Po vyjednání podmínek společnost Dell fúzi dokončila, čímž se stala veřejně obchodovanou společností.

• Výsledek: Po fúzi si společnost Dell zajistila veřejnou platformu pro přilákání investic a podporu růstu. Společnost pokračovala v rozvoji svých schopností v oblasti umělé inteligence a rozšiřovala své služby v ekonomice tvůrců.

Strategické tipy pro realizaci reverzní fúze

1. Stanovte si priority due diligence

• Proveďte důkladný průzkum finanční a právní historie veřejné společnosti.

2. Zapojení odborných poradců

• Spolupracujte se zkušenými právními a finančními poradci a poradci v oblasti fúzí a akvizic, abyste se zorientovali ve složitém procesu.

3. Plán integrace po fúzi

• Vypracování komplexního plánu integrace pro sladění provozu, správy a značky.

4. Komunikace se zúčastněnými stranami

• Udržujte transparentnost vůči akcionářům, zaměstnancům a investorům, abyste si vybudovali důvěru a zvládli očekávání.

5. Zaměření na dodržování předpisů

• Zajistěte úplné dodržování regulačních požadavků, abyste se vyhnuli sankcím nebo poškození pověsti.

Závěr: Akvizice v rámci reverzní fúze pro strategický růst

Reverzní fúze nabízejí soukromým společnostem přesvědčivou cestu k přístupu na veřejné trhy, pokud jsou provedeny s pečlivostí a strategickou prozíravostí. Ačkoli existují problémy, výhody - rychlost, nákladová efektivita a zvýšená důvěryhodnost na trhu - činí tuto strategii atraktivní volbou pro mnoho vedoucích pracovníků podniků.

Na adrese CE Interim, specializujeme se na vedení společností při složitých transformačních procesech, včetně reverzních fúzí. Náš tým zkušených odborníků zajistí, že vaše firma projde procesem hladce a na druhé straně bude silnější.

Obraťte se na nás a zjistěte, jak můžeme podpořit vaši cestu firemního růstu.