Nemáte dost času na přečtení celého článku? Poslechněte si shrnutí ve 2 minutách.

Záporný peněžní tok se často vysvětluje jako finanční problém.
Ve skutečnosti se obvykle jedná o selhání vedení, které se projevuje v číslech.

Když společnostem chybí hotovost, první reflex je podívat se na finančního ředitele, prognózu nebo model výkaznictví. Ve většině reálných situací však problém nezpůsobily finance. Finance jej pouze zaznamenaly.

Peněžní tok se změní na záporný, protože rozhodnutí v celé organizaci přestanou odpovídat realitě. A když se to stane, žádná tabulka vás nezachrání.

Proč problémy s hotovostí málokdy začínají ve financích

Finanční týmy měří hotovost.
Vedoucí týmy vytvářejí podmínky, které ji buď chrání, nebo ničí.

Zvažte, kde se ve skutečnosti nacházejí největší hybatelé peněz:

• Prodej rozhoduje o cenové disciplíně, platebních podmínkách a slevách.
• Provoz rozhoduje o úrovni zásob, stabilitě výroby a zmetkovitosti.
• Zadávání veřejných zakázek vyjednává o podmínkách dodavatele a časovém rozvrhu plateb.
• Vedení schvaluje projekty, kapitálové výdaje a personální závazky.

Všechna tato rozhodnutí ovlivňují peněžní toky dlouho předtím, než o nich informují finanční oddělení.

Pokud vedoucí pracovníci pokračují v činnosti, jako by růst, poptávka nebo marže zůstaly nedotčeny, hotovost se stává tichou obětí. Než finanční oddělení upozorní na problém, je škoda již napáchána.

Mýtus o “nápravě hotovosti” pomocí lepšího předvídání

Mnoho společností reaguje na záporný peněžní tok tím, že požádá finanční oddělení o lepší prognózy.

Předpověď je důležitá. Prognózování však nevytváří hotovost.
Pouze odhaluje důsledky chování vedení.

Ve zdravých organizacích fungují prognózy jako systém včasného varování. Ve stresovaných organizacích se mění na nástroje uklidnění. Předpoklady se zmírňují. Časové plány se prodlužují. Špatné zprávy se odkládají, dokud nejsou nevyhnutelné.

V tomto okamžiku přestává být prognóza nástrojem řízení. Stala se z ní útěšná deka.

Nepříjemná pravda je následující:
hotovost nemizí, protože prognóza je slabá. Mizí proto, že rozhodnutí ignorují to, co již prognóza říká.

Cash flow odráží, jak vedoucí pracovníci zvládají špatné zprávy

Záporný peněžní tok se zrychluje, když vedoucí pracovníci odkládají realitu.

Projekty pokračují, protože jejich zastavení by znamenalo selhání.
Výdaje pokračují, protože týmům je řečeno, že mají “držet stabilitu”.”
Zákazníkům je poskytována flexibilita, protože prodej nechce zvyšovat riziko.

Každé z těchto rozhodnutí se zdá být rozumné samo o sobě. Společně však likviditu ničí.

Silní vůdci dělají pravý opak. Zkracují smyčky zpětné vazby. Odměňují včasnou eskalaci. Špatné zprávy považují za provozní vstupy, nikoli za osobní selhání.

Když se vedení vyhýbá nepříjemným rozhovorům, je hotovost první věcí, která na to doplatí.

Pracovní kapitál je disciplína vedení, ne účetní ukazatel.

O pracovním kapitálu se často hovoří jako o technickém finančním tématu. Není tomu tak.

Dny nesplacených tržeb se řídí obchodní disciplínou.
Inventura se řídí přesností plánování a provozní jistotou.
Závazky se řídí strategií nákupu a vztahy s dodavateli.

Pokud vedoucí pracovníci dovolí, aby se funkce optimalizovaly na místní úrovni bez sdílené odpovědnosti za hotovost, záporný peněžní tok se stane nevyhnutelným.

Proto mohou některé podniky fungovat se záporným provozním kapitálem, zatímco jiné se pod ním hroutí. V prvním případě vedení záměrně postavilo provozní model na hotovosti. Ve druhém případě je hotovost jednoduše nezvládnutá.

Záporný peněžní tok nemusí být vždy varovným signálem.
Nekontrolovaný záporný peněžní tok je vždy.

Rozpad správy se projevuje nejprve jako problém s hotovostí.

Hotovost je neúprosná. Odhalí slabé řízení rychleji než revize strategie nebo přehledy výkonnosti.

Když je správa silná:

• Výdajová pravomoc je jasná
• Kompromisy jsou explicitní
• Odpovědnost nesou jmenovaní vedoucí pracovníci
• Rozhodnutí se dějí rychlostí reality

Při oslabení správy věcí veřejných:

• Projekty se posouvají, místo aby byly zastaveny
• Závazky se hromadí bez výzvy
• Nikdo nevlastní úplný peněžní obraz
• Rozhodování se zpomaluje, zatímco hotovost se zrychluje

V mnoha situacích, kdy dochází k obratu, se hotovost dostane do záporných čísel několik měsíců předtím, než vedení uzná, že řízení selhalo. Čísla prostě odmítají dále lhát.

Proč finanční ředitelé nemohou řešit záporný peněžní tok sami

Finanční ředitelé jsou často žádáni, aby “vyřešili problém s hotovostí”.”
Tento požadavek je nepochopením úlohy.

Finance mohou:

• Měření likvidity
• Modelové scénáře
• Včasné označení rizika
• Prosazování kázně při podávání zpráv

Finance nemohou ovlivnit chování vedoucích pracovníků v celé organizaci.

Pokud prodej nadále upřednostňuje objem před hotovostí, finance to nemohou napravit.
Pokud provoz pokračuje v tvorbě zásob “pro všechny případy”, finance to nemohou napravit.
Pokud vedení odkládá rozhodné kroky, finance to nemohou napravit.

Záporný peněžní tok se vyřeší pouze tehdy, když vedení přijme společnou odpovědnost za peněžní výsledky.

Kroky vedení, které skutečně obnovují kontrolu hotovosti

Společnosti, které obnovují likviditu nejrychleji, dělají důsledně několik věcí.

Zkracují rozhodovací cykly týkající se hotovosti na týdenní, nikoli měsíční.
Zviditelňují dopad peněžních prostředků napříč funkcemi, nejen ve financích.
Sladí pravomoci s odpovědností, takže rozhodnutí o výdajích mají jasné vlastníky.
Brzké špatné zprávy považují za sílu, ne za hrozbu.

A co je nejdůležitější, přestanou s hotovostí zacházet jako s ceninou. finanční metrika a začít s ním zacházet jako s omezení vedení.

Když se dočasné vedení stane katalyzátorem

V akutních situacích jsou interní vedoucí pracovníci často příliš zakotveni ve zděděných rozhodnutích, politice nebo optimismu, než aby dokázali dostatečně rychle změnit své chování.

V tomto případě představenstva, vlastníci nebo investoři někdy přivádějí do hry dočasní finanční ředitelé, provozní ředitelé nebo vedoucí restrukturalizace jehož jediným úkolem je obnovit peněžní disciplínu v celé organizaci.

Firmy jako např. CE Interim podpořit společnosti v těchto chvílích nasazením zkušených dočasných vedoucích pracovníků, kteří mohou obnovit řízení, urychlit rozhodování a rychle obnovit hotovostní pravdu, aniž by došlo k prodlevám při stálém zaměstnávání.

Hodnotou není technická odbornost v oblasti financí. Je to autorita vůdce uplatňovaná pod tlakem.

Skutečné poučení, které musí vedoucí pracovníci přijmout

Záporný peněžní tok není selháním účetnictví.
Je to selhání v oblasti sladění, odvahy a načasování.

Pokud vedoucí pracovníci považují hotovost za odpovědnost někoho jiného, tiše mizí. Když k ní přistupují jako ke sdílené povinnosti vedení, i obtížné situace zůstávají zvládnutelné.

Otázkou není, zda je váš finanční tým schopný.
Otázkou je, zda je váš vedoucí tým ochoten čelit realitě dostatečně brzy, aby ochránil likviditu.

Protože peněžní toky nakonec neodrážejí to, co vedoucí pracovníci zamýšlejí.
Odráží to, co tolerují.