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En CE Interinoayudamos a inversores, consejos de administración y propietarios de empresas de todo el mundo a afrontar situaciones urgentes de transformación transfronteriza. Como parte del Alianza ValtusAprovechamos los profundos conocimientos locales en materia de reestructuración para garantizar que todos los procesos de recuperación se lleven a cabo con fundamento, rapidez y cumplimiento de la normativa.

La India es uno de los mercados más dinámicos pero complejos del mundo en lo que respecta a la recuperación de empresas. En esta entrevista, Cecilia BrinckSocio Director de Nordic Interim SE - Una empresa de Valtushabla con Sanjay LakhotiaCEO y cofundador de Noble House Consulting en la India.

Juntos, exploran la evolución del panorama de la reestructuración de la India y cómo la Código de Insolvencia y Quiebra (IBC) transformado el juego tanto para los operadores nacionales como para los transfronterizos.

¿Qué hace que el marco de reestructuración y reconversión de India sea único?

El cambio decisivo de la India se produjo en 2016 con el lanzamiento del Código de insolvencia y quiebra (IBC). Esta reforma histórica unificó varias leyes obsoletas en una sola. proceso de resolución en un plazo determinado.

¿Su innovación más radical? A modelo de control de acreedores que da poder de decisión a los acreedores financieros en lugar de a los promotores morosos.

El sistema introdujo niveles sin precedentes de disciplina, rendición de cuentasy transparencia. Aún está madurando, pero el ritmo de progreso es excepcional, sobre todo en un país de la envergadura y diversidad de la India.

¿Existen informes obligatorios durante el Proceso de Resolución de Insolvencia Empresarial (CIRP)?

Sí. Una vez que una empresa es admitida bajo IBC, una Profesional de resolución provisional (IRP) es designado. Se encargan de realizar diagnósticos detallados sobre finanzas, operaciones, pasivos y activos.

Los informes sirven de base para la toma de decisiones del Comité de Acreedores (CoC).

Los tasadores registrados, las auditorías independientes y las evaluaciones de terceros añaden rigor. El resultado es un enfoque formal y estructurado de la insolvencia, que sustituye a décadas de opacidad.

¿Cuál es el error más común que cometen las empresas en los primeros momentos de crisis?

Negación. Muchos equipos directivos aplazan las conversaciones difíciles, con la esperanza de que una ronda de financiación o un gran pedido solucionen la falta de liquidez. Para cuando se busca ayuda, la confianza del prestamista se ha erosionado y las opciones son limitadas.

Otro error es confiar únicamente en los equipos internos. En situaciones de cambio, un liderazgo externo fresco suele ser la diferencia entre la deriva y la ejecución decisiva.

Esa mentalidad está cambiando. Con herramientas como IBC y Insolvencia preconcursal (PPIRP)Los promotores indios son cada vez más proactivos y se avergüenzan menos de recurrir a la reestructuración como medio de mejorar la rentabilidad. reajuste estratégicono sólo un último recurso.

¿Cuándo se debe recurrir a un experto en reestructuraciones y quién lo ordena?

El mejor momento es antes por defectocuando el estrés se vuelve persistente. Nombrar a un director financiero o director de operaciones interino temprana protege el valor y amplía las opciones disponibles.

En la mayoría de los casos, el junta o promotores iniciar la contratación. Cada vez más, bancos e inversores también recomiendan especialistas de paneles interinos o asesores de confianza. La reserva de profesionales de la India ha crecido significativamente en los últimos años, ofreciendo conocimientos sectoriales específicos que pueden actuar con rapidez y credibilidad.

¿Ofrece India marcos de protección similares a los europeos?

Aunque la India no utiliza el término "escudo protector", tiene equivalentes. El Proceso preempaquetado de resolución de insolvencia (PPIRP) se construye para MIPYME que necesitan una reestructuración rápida y consensuada.

Proporciona una moratoriapermite planes dirigidos por los promotores e incluye la supervisión por parte de los acreedores.

También hay Artículo 230 de la Ley de Sociedades Anónimas, que permite que los tribunales aprueben esquemas de compromiso o acuerdoa menudo utilizado en casos de reestructuración voluntaria.

La orientación jurídica de la India es clara: rescatar empresas viables en lugar de limitarse a liquidarlas.

¿Qué ocurre con los salarios y prestaciones de los trabajadores durante la insolvencia?

Según el CIB, los salarios durante el proceso se consideran Costes del Proceso de Resolución de Insolvencia (IRPC) y obtener máxima prioridad de reembolso.

Aunque los atrasos antes del CIRP pueden estar en riesgo, la tendencia creciente es tener en cuenta el factor retención de empleados en los planes de resolución. Culturalmente, se está produciendo un cambio: cada vez se ve más a las personas no solo como un coste, sino como parte del motor de recuperación de la empresa.

¿Cómo protegen sus honorarios los ejecutivos interinos durante la insolvencia?

Si el líder interino es nombrado formalmente (como IRP o en un papel aprobado por el tribunal), sus honorarios se incluyen en IRPC y aprobado por el CdC.

En los compromisos informales o previos a los IBC, es esencial que los contratos sean claros, que los honorarios se basen en hitos y que haya componentes por adelantado. Acuerdos con garantía bloqueada también están ganando popularidad en las reestructuraciones de alto riesgo.

¿Qué deben hacer las empresas extranjeras con filiales indias en caso de crisis grave?

Actúa rápido. Empieza con un neutro, diagnóstico externo. ¿El problema es de origen local o mundial? Si la entidad india tiene valor autónomo, nombrar a un ejecutivo interino que comprenda el cumplimiento, la normativa y los matices culturales puede acelerar las cosas de forma espectacular.

Con demasiada frecuencia, las sedes extranjeras retrasan sus decisiones por inseguridad jurídica. Pero la India tiene ahora vías claras para la insolvenciaincluyendo mecanismos transfronterizos en desarrollo. La reestructuración voluntaria es casi siempre mejor que esperar a que intervengan los tribunales.

¿Hasta qué punto es activo el capital riesgo en el mercado de reestructuración indio?

Aún emergente, pero en rápido crecimiento. Participantes como Edelweiss ARC, Piramaly Oaktree son ahora agresivos en la activo en dificultades espacio. Las oficinas familiares y los fondos de situaciones especiales también están dando vueltas a las reestructuraciones de alto potencial.

Dicho esto, bancos del sector público siguen dominando las grandes reestructuraciones y suelen ser prudentes. Con el tiempo, Reestructuración dirigida por PE especialmente en consumo, infraestructuras y tecnología, donde la fortaleza de los activos se mantiene pero las necesidades de gestión cambian.

¿Apoya el Gobierno indio la reestructuración?

Sí, sobre todo para MIPYME. Durante la COVID, India puso en marcha el Sistema de Garantía de Líneas de Crédito Urgente (ECLGS)La ayuda ha superado los 3 billones de yenes. Otros regímenes sectoriales como TUFS (textil) y PLI (fabricación) seguir apoyando la reinversión.

Aunque la India aún no ofrece subsidios salariales o de cambiola dirección es positiva. La creación de NARCL (banco malo de la India) supone un paso más hacia la madurez del ecosistema a largo plazo.

Reflexión final de Sanjay Lakhotia

"La reestructuración en la India ya no es una solución de trastienda. Es una decisión de los consejos de administración, determinada por las nuevas leyes, las expectativas de los inversores y las normas mundiales. Cuanto antes se actúe, mejor será el resultado".

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