Gestione del rischio di reputazione nelle società in portafoglio

Il rischio reputazionale non è solo un problema di pubbliche relazioni: è una minaccia a livello di portafoglio che può bloccare le uscite, innescare cali di valutazione e persino affossare la raccolta di fondi. Per le società di private equity, soprattutto quelle che operano in Europa e in Medio Oriente, il danno alla reputazione di una società in portafoglio può ripercuotersi su tutto il fondo e avere un impatto sulle operazioni future.

Ma mentre il rischio finanziario viene modellato fino alla virgola, il rischio reputazionale viene spesso ignorato, finché non è troppo tardi.

In questo articolo, esamineremo le caratteristiche del rischio reputazionale nelle società in portafoglio, i segnali di allarme che gli sponsor PE non dovrebbero mai ignorare e le strategie reali per gestire il rischio prima, durante e dopo una crisi.

Vedrete anche come la leadership ad interim può fornire un vantaggio critico in situazioni ad alta tensione.

Perché la reputazione è un problema di PE, non solo un problema aziendale

Nel mondo del private equity, velocità e controllo sono tutto. Ma la reputazione? È una questione di fiducia, e la fiducia non può essere costruita (o ricostruita) con un foglio di calcolo.

Una recente indagine globale ha rilevato che fino a 20% del valore di mercato di un'azienda è legato alla sua reputazione. E secondo Private Equity International, un terzo delle aziende target cita ora "la reputazione dello sponsor" come elemento di motivo principale per l'accettazione della proprietà della PE.

Ciò significa che la reputazione non influisce solo sulle vostre società in portafoglio, ma anche sulla vostra capacità di aggiudicarvi le operazioni, di attirare gli investitori e di realizzare uscite di successo.

Quando qualcosa va storto, ad esempio uno scandalo etico in un'azienda sanitaria in Arabia Saudita o un problema di lavoro in un marchio di consumo in Polonia, tutti guardano alla società di PE. Perché non hanno vigilato? Perché non sono intervenuti?

Non è una questione teorica. Vediamo cosa succede quando il rischio di reputazione esplode in tempo reale.

Tre crisi che hanno cambiato il gioco della reputazione

1. La caduta di Abraaj (Medio Oriente)

Un tempo era l'orgoglio del settore finanziario di Dubai, Gruppo Abraaj è crollata a causa delle accuse di uso improprio dei fondi degli investitori in un fondo sanitario. Quello che era iniziato come un problema di governance si è trasformato in una vera e propria crisi di credibilità. Gli investitori si sono allontanati. Le autorità di regolamentazione mondiali hanno avviato indagini. Oggi Abraaj è un esempio di cautela: nessuna quantità di sofisticazione nelle transazioni può compensare la perdita di fiducia.

2. Lo scandalo dello spyware Pegasus (Europa/MENA)

Quando Novalpina Capital ha acquistato l'israeliana NSO Group, non si aspettava una granata reputazionale. Ma le rivelazioni sull'uso del software Pegasus di NSO per spiare giornalisti e attivisti hanno provocato una reazione globale. Le ripercussioni sono state così gravi che gli stessi LP di Novalpina li hanno rimossi dal controllo del fondo. I punti ciechi dell'etica si sono trasformati in errori che hanno messo fine alla carriera.

3. Ricostruzione del marchio al dettaglio (CEE)

Un marchio di vendita al dettaglio dell'Europa centrale, invece, si è trovato ad affrontare le proteste dei consumatori per le pratiche di lavoro. Il proprietario della PE ha fatto intervenire un CEO ad interim per guidare una svolta completa: audit della catena di fornitura, impegno pubblico, riparazione del marchio. Ha funzionato. I ricavi si sono ripresi. L'uscita è avvenuta. La lezione? Con la giusta leadership, il rischio reputazionale può essere annullato.

5 fattori fondamentali del rischio di reputazione nei portafogli PE

Sebbene ogni crisi appaia diversa, le cause alla base sono spesso le stesse. Ecco cosa cercare nelle società in portafoglio:

1. Disallineamento della leadership

Quando la C-suite non è allineata con lo sponsor della PE, o tra di loro, le crisi ribollono sotto la superficie. La cattiva comunicazione, le priorità in conflitto e la debolezza della risposta alle crisi sono risultati comuni. Un segnale di allarme? Se nessuno dei dirigenti "possiede" la fiducia degli stakeholder.

2. Disconnessioni culturali

Nelle operazioni transfrontaliere, i rischi di reputazione aumentano quando le norme culturali si scontrano. Una campagna di marca accettabile a Londra può essere offensiva a Riyadh. Le pratiche commerciali che funzionano a Berlino possono sembrare non conformi al Cairo. Senza una visione locale, i danni globali si verificano rapidamente.

3. Sistemi di conformità deboli

Dalle violazioni del GDPR in Europa alle violazioni del diritto del lavoro nel Golfo, molti rischi per la reputazione iniziano con piccole mancanze di conformità. Ma in un mondo guidato dai media, un singolo tweet può trasformarsi in uno scandalo da prima pagina. Agli investitori non interessa se si è trattato di un errore di sistema, ma che sia avvenuto sotto il vostro controllo.

La reputazione vive nella mente degli altri: i vostri clienti, i vostri dipendenti, le autorità di regolamentazione. Se la vostra azienda in portafoglio non ascolta regolarmente questi gruppi, sta volando alla cieca. Peggio ancora, molte aziende si affidano alle pubbliche relazioni invece che a un vero coinvolgimento degli stakeholder. Questo è rischioso.

5. Risposta lenta alle crisi

Più tempo si impiega a rispondere, più grave è il danno. Le aziende che si bloccano o negano quando i problemi si presentano vengono punite. Pensate al crollo della governance di WeWork prima dell'IPO: non è stato solo il comportamento, ma il rifiuto dell'azienda di correggerlo tempestivamente a costarle miliardi.

Come individuare il rischio reputazionale prima che esploda

La reputazione è difficile da misurare, ma non impossibile. Le società di PE più intelligenti stanno inserendo i controlli sulla reputazione nel loro processo di supervisione. Ecco come:

Utilizzare le mappe di calore del rischio: Valutare i rischi potenziali in base alla probabilità e all'impatto. Evidenziare i problemi della "zona rossa", quelli con un elevato potenziale di danno.
Monitorare attivamente le parti interessate: Non aspettate i reclami del pubblico. Utilizzate i sondaggi interni, l'ascolto sociale e i comitati consultivi per comprendere tempestivamente le preoccupazioni.
Cultura dell'audit: Gli informatori vengono ascoltati? I team sono sottoposti a pressioni per tagliare gli angoli? Interviste regolari o audit culturali possono rivelare crepe nascoste.
Ampliare la due diligence: Al di là del bilancio, valutate il bilancio ESG di un'azienda, l'opinione dei media e il curriculum dei dirigenti. Se c'è del fumo, indagate.
Fare della reputazione un'agenda del consiglio di amministrazione: Non lasciatelo al marketing. Elevatelo a rischio aziendale insieme al rischio informatico o finanziario.

La crisi colpisce. E adesso?

Ecco cosa deve fare una società di PE quando si verifica una crisi di reputazione:

Fase 1: contenere e comunicare

Attivare il piano di crisi entro 24-48 ore.
Nominare un'unica voce. Non lasciate che messaggi contrastanti confondano il mercato.
Siate trasparenti. Se ci sono vittime, mostratevi empatici. Se c'è una soluzione, annunciatela.

Fase 2: risolvere velocemente, poi parlare

Le sole pubbliche relazioni non vi salveranno. Avviate immediatamente indagini interne o audit operativi.
Sostituire la leadership problematica, se necessario.
Coinvolgete i regolatori prima che siano loro a venire da voi.

Fase 3: rivolgersi a un aiuto esterno

Noleggio società di PR in crisi per il controllo dei media.
Utilizzo dirigenti ad interim di guidare il cambiamento senza politiche interne.
Considerare copertura assicurativa per la mitigazione del rischio di reputazione.

Perché i dirigenti ad interim sono un'arma segreta

Quando la reputazione è a rischio, il tempo non è un lusso. È qui che intervengono i leader ad interim:

Iniziano velocemente - I dirigenti ad interim possono essere in loco in pochi giorni, non in mesi.
Ci sono già passati - I leader di CE Interim sono specializzati nel recupero delle crisi, nella conformità post incidente e nella ricostruzione della reputazione.
Sono neutrali - Non essendo invischiati nella politica aziendale, possono prendere decisioni difficili senza alcun bagaglio.
Aggiungono larghezza di banda - in modo che il team permanente possa concentrarsi sulla sopravvivenza, mentre quello provvisorio si concentra sul recupero.

Ad esempio, un amministratore delegato ad interim potrebbe guidare un piano di recupero di 90 giorni. Un CMO ad interim potrebbe ricostruire la fiducia con i clienti e le autorità di regolamentazione. Uno specialista dell'integrazione post-fusione potrebbe unire team di lavoro frammentati dopo un'acquisizione andata male.

In ogni caso, la leadership ad interim fa guadagnare tempo, ripristina la fiducia e preserva il valore.

Voltare pagina: La ripresa post-crisi

Riprendersi da un colpo alla reputazione è difficile, ma possibile. Ecco come si presenta il successo:

1. Riconquistare la fiducia degli stakeholder: Lanciate una campagna di trasparenza. Condividete i progressi, le metriche e persino i fallimenti. Non limitatevi a dichiarare il cambiamento, ma dimostratelo.

2. Spostare la narrazione: Passare dallo scandalo alla soluzione. Se necessario, cambiare marchio. Evidenziare i miglioramenti operativi e gli impegni etici.

3. Mostrare la ripresa finanziaria: Stringere le operazioni. Stabilizzare le entrate. Un bilancio pulito ricostruisce la fiducia più velocemente dei comunicati stampa.

4. Istituzionalizzare le lezioni apprese: Fate in modo che le revisioni post-mortem facciano parte del vostro playbook. Adeguate la governance, la supervisione e i playbook in modo che non accada mai più.

Come CE Interim aiuta a ridurre il rischio di reputazione

CE Interim è specializzata nell'assistenza alle società di private equity proteggere e ripristinare la reputazione a livello di portafoglio.

Sia che si tratti di lanciare un leader ad interim collaudato in caso di crisi, sia che si tratti di guidare l'allineamento post-fusione o di gestire le ricadute sugli stakeholder, noi dotiamo il vostro team delle competenze necessarie per trasformare il caos in controllo.

Abbiamo assistito clienti in tutta Europa e in Medio Oriente in momenti di difficoltà reputazionale, dalle controversie ESG ai fallimenti operativi. Capiamo la posta in gioco. Agiamo rapidamente. E lasciamo la vostra azienda più forte di prima.

Parola finale

Il rischio reputazionale è una delle poche minacce che possono far fallire un affare, distruggere il valore e danneggiare il marchio del fondo in un colpo solo. Per i leader del settore PE, la sua gestione non è facoltativa: è una parte essenziale del ciclo di vita dell'investimento.

Non dovete gestirlo da soli.

Volete proteggere il vostro prossimo affare o stabilizzarne uno esistente? Parliamo. CE Interim fornisce i dirigenti ad interim, i leader di crisi e gli esperti operativi che ci sono già passati e che possono guidare la vostra azienda attraverso la tempesta.