Nie masz czasu na przeczytanie całego artykułu? Posłuchaj podsumowania w 2 minuty.

Przy CE InterimWspółpracujemy z jednymi z najbardziej doświadczonych specjalistów ds. restrukturyzacji w całej Europie. W Szwecji krajobraz zmienił się znacząco w 2022 r. wraz z pojawieniem się nowej szwedzkiej ustawy o restrukturyzacji.

Aby zbadać, jak to prawo działa w rzeczywistych scenariuszach odzyskiwania danych, ponownie przyjrzymy się wnikliwemu wywiadowi między Curt Holmertztymczasowy dyrektor finansowy i kierownik ds. restrukturyzacji, oraz Björn Henriksson, Dyrektor Generalny Grupy Valtus.

Dyskutują o tym, co nowe prawo oznacza w praktyce, w jaki sposób tymczasowi liderzy przyczyniają się do udanych zmian i dlaczego prognozowanie przepływów pieniężnych, relacje z wierzycielami i proaktywna strategia są ważniejsze niż kiedykolwiek.

Björn: Co sprawia, że ramy prawne dotyczące restrukturyzacji w Szwecji są wyjątkowe?

Curt:

Nowy Szwedzka ustawa rekonstrukcyjnawprowadzona w 2022 r., została zaprojektowana w celu dostosowania do unijnej dyrektywy w sprawie restrukturyzacji i niewypłacalności. Zapewnia ona szerszy zestaw narzędzi restrukturyzacyjnych, ale obejmuje również bardziej rygorystyczne wymogi prawne.

Celem jest wspieranie spółek znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej, ale rentownych, dając im realną szansę na odzyskanie płynności finansowej, zanim niewypłacalność stanie się nieunikniona.

Brałem udział w kilku rekonstrukcjach na mocy tego prawa, zazwyczaj w roli Główny specjalista ds. restrukturyzacji (CRO). Chociaż nie jestem ekspertem prawnym, moim zadaniem jest wspieranie firmy i ścisła współpraca z działem prawnym. administrator wyznaczony przez sąd aby plan działał.

Björn: Czy są jakieś szczególne raporty lub dokumentacja wymagana, gdy ryzyko niewypłacalności jest bliskie?

Curt:

Tak. Aby złożyć wniosek o rekonstrukcję, spółka musi przygotować projekt planu restrukturyzacji który pokazuje, w jaki sposób firma może zostać przywrócona do długoterminowej rentowności. Plan musi być realistyczny, solidny finansowo i zawierać proponowanego administratora, który wyrazi zgodę na poparcie wniosku. Bez tych podstaw sąd nie zatwierdzi sprawy.

Björn: Jakie błędy popełniają firmy na wczesnym etapie kryzysu płynności?

Curt:

Emocje często biorą górę. Zarządy opóźniają trudne decyzje, licząc na inwestora, wygrany kontrakt lub zastrzyk kapitału, który naprawi sytuację. Zanim zwrócą się o pomoc, często nie mają już żadnych opcji.

Firmy muszą działać proaktywniea nie reaktywnie. Zbyt długie zwlekanie ogranicza dostępne narzędzia i zwiększa ryzyko niepowodzenia. Jedną z pierwszych rzeczy, które robię jako CRO, jest uzgodnienie wszystkich wokół idei, że są już spóźnieni - i że pilność musi kierować następnymi krokami.

Björn: Kiedy należy zaangażować zewnętrznego eksperta, takiego jak CRO?

Curt:

Najlepiej przed złożeniem wniosku do sądu. CRO powinien pomóc w opracowaniu planu restrukturyzacji i poprowadzić spółkę przez jego realizację. Podlega on zarówno zarządowi, jak i zarządcy wyznaczonemu przez sąd.

Rola ta jest wysoce operacyjna. CRO musi ściśle współpracować z CEO i CFO, ale także być w stanie kwestionować odpowiedzialność i wspierać podejmowanie decyzji w całej firmie. Często okazuje się, że wewnętrzne zespoły są już napięte.

Jednym z pierwszych zadań CRO jest ocena czy firma jest w stanie zrealizować plan podczas prowadzenia codziennych operacji.

Moim zdaniem doświadczony dyrektor finansowy lub dyrektor operacyjny z doświadczeniem w formalnych rekonstrukcjach jest idealny do tej roli.

Björn: Czy Szwecja posiada narzędzia ochronne takie jak inne kraje?

Curt:

Ustawa z 2022 r. jest formą tarczy ochronnej. Daje spółce możliwość odetchnięcia od wierzycieli podczas restrukturyzacji. Ochrona ta działa jednak w obie strony - jeśli firma postępuje nieuczciwie wobec jednego wierzyciela, zarządca może zakończyć proces.

Dlatego zarządzanie, przejrzystość i właściwa kontrola środków pieniężnych są niezbędne. CRO odgrywa kluczową rolę w utrzymywaniu równowagi w relacjach z wierzycielami i ochronie procesu przed załamaniem.

Björn: Co dzieje się z wynagrodzeniami pracowników podczas przebudowy?

Curt:

Pracownicy są chronieni na mocy państwowa gwarancja wynagrodzenia (lönegaranti) za wynagrodzenia naliczone przed zatwierdzeniem przez sąd. Obejmuje to jednak tylko do około 21 000 EUR.

W przypadku bieżącej pracy podczas odbudowy, firma musi udowodnić, że jest w stanie wypłacać wynagrodzenia. Plan restrukturyzacji musi to odzwierciedlać. Wszelkie niezapłacone kwoty wykraczające poza gwarancję stają się dług niezabezpieczony uwzględnione w szerszej restrukturyzacji.

Björn: W jaki sposób dyrektorzy tymczasowi chronią swoje honoraria?

Curt:

Tymczasowi kierownicy, w tym CRO, zazwyczaj organizują dwutygodniowe płatności z góryWarunki te są zazwyczaj zatwierdzane przez zarządcę. Jeśli działasz jako CRO pod nadzorem sądu, Twoje opłaty są traktowane jako koszty restrukturyzacji, co zapewnia pewien stopień ochrony.

Björn: Czy mógłbyś podzielić się niedawnym przypadkiem zwrotu?

Curt:

Wspierałem internetową grupę FMCG, która jako jedna z pierwszych złożyła wniosek zgodnie z nowym prawem. Wykorzystaliśmy kilka nowych narzędzi - w tym cram-down, przedterminowe rozwiązanie umów i kredyt pomostowy o najwyższym priorytecie - aby ustabilizować operacje.

W ciągu kilku miesięcy odzyskaliśmy kontrolę nad pozycją gotówkową i przygotowaliśmy firmę do wyjścia na prostą. Był to cenny dowód na to, jak potężna może być nowa struktura, gdy jest właściwie używana.

Björn: Jakie są najbardziej krytyczne czynniki sukcesu w ramach tej nowej ustawy?

Curt:

Wyróżnia się kilka rzeczy:

• Wkład właściciela sprawy. Bez wkładu gotówki lub aktywów ze strony właściciela, wierzyciele rzadko zaakceptują odpis.

• Współpraca pomiędzy zarządem, radą nadzorczą i właścicielami ma kluczowe znaczenie. Żadnego obwiniania - tylko spójne działania.

• Przepływ gotówki jest wszystkim. Prognozowanie i codzienne monitorowanie mają kluczowe znaczenie.

Zestaw narzędzi umożliwia elastyczne, dostosowane do potrzeb plany. Ale ktoś musi zrozumieć narzędzia i sprawić, by działały w praktyce.

Björn: Jak skuteczna jest współpraca między wierzycielami, sądami i zarządem?

Curt:

Ogólnie dość skuteczne, zwłaszcza gdy banki relacyjne są zaangażowani. Często są oni partnerami w procesie, ale naturalnie porównują oferty restrukturyzacji z wynikami upadłości. Solidny plan z dobrze zarządzaną komunikacją z wierzycielami pomaga wypełnić tę lukę.

Björn: A dla zagranicznych firm z filiami w Szwecji?

Curt:

Lokalna obecność jest koniecznością. Zdalne sterowanie nie działa w restrukturyzacji. Tymczasowy CRO z siedzibą w Szwecji może prowadzić diagnostykę, koordynować działania interesariuszy i zarządzać planem w sposób praktyczny. Zrozumienie lokalny krajobraz prawny i kulturowy jest krytyczna.

⚙️ Myślisz o restrukturyzacji w Szwecji?

Niezależnie od tego, czy jesteś lokalną firmą, czy międzynarodową firmą prowadzącą działalność w Szwecji, CE Interim może wdrożyć zaufanych tymczasowych liderów - od CRO po doświadczonych w restrukturyzacji dyrektorów finansowych - w ciągu 72 godzin. Dowiedz się więcej o naszych usługach tutaj:
👉 Usługi restrukturyzacji i przekształcania