Nu aveți suficient timp pentru a citi articolul integral? Ascultați rezumatul în 2 minute.

La CE Interimar, ajutăm investitorii globali, consiliile de administrație și proprietarii de întreprinderi să navigheze prin scenarii urgente de transformare dincolo de frontiere. Ca parte a Alianța Valtusne bazăm pe o expertiză locală profundă în materie de restructurare pentru a ne asigura că fiecare călătorie de recuperare este întemeiată, rapidă și conformă.

India este una dintre cele mai dinamice, dar complexe piețe din lume în ceea ce privește redresarea întreprinderilor. În acest interviu, Cecilia Brinck, Managing Partner la Nordic Interim SE - O companie Valtus, vorbește cu Sanjay Lakhotia, CEO și co-fondator al Noble House Consulting în India.

Împreună, ei explorează evoluția peisajului de restructurare din India și modul în care Codul Insolvenței și Falimentului (IBC) a transformat jocul atât pentru operatorii naționali, cât și pentru cei transfrontalieri.

Ce face ca cadrul de restructurare și redresare din India să fie unic?

Schimbarea definitorie a Indiei a avut loc în 2016 odată cu lansarea Codul insolvabilității și falimentului (IBC). Această reformă istorică a unificat mai multe legi învechite într-una singură proces de soluționare limitat în timp.

Cea mai radicală inovație a sa? A modelul de control al creditorului care conferă putere de decizie creditorilor financiari, mai degrabă decât promotorilor aflați în incapacitate de plată.

Sistemul a introdus niveluri fără precedent de disciplină, responsabilitate, și transparență. Este încă în curs de maturizare, dar ritmul progresului este excepțional, în special într-o țară cu dimensiunea și diversitatea Indiei.

Există rapoarte obligatorii în timpul procesului de soluționare a insolvenței societăților (CIRP)?

Da. Odată ce o societate este admisă în cadrul IBC, o Profesionist în domeniul rezoluției provizorii (IRP) este numit. Aceștia sunt responsabili pentru diagnosticarea detaliată a situației financiare, a operațiunilor, a datoriilor și a activelor.

Rapoartele servesc drept bază pentru luarea deciziilor de către Comitetul creditorilor (CoC).

Evaluatorii înregistrați, auditurile independente și evaluările efectuate de terți adaugă rigoare. Rezultatul este o abordare formală și structurată a insolvenței, care înlocuiește decenii de opacitate.

Care este cea mai frecventă greșeală pe care o fac companiile în perioada de criză timpurie?

Negarea. Multe echipe de conducere amână discuțiile dificile - în speranța că o rundă de finanțare sau o comandă mare va rezolva problema lipsei de lichidități. În momentul în care se caută ajutor, încrederea creditorului s-a erodat și opțiunile sunt limitate.

O altă greșeală este încrederea exclusivă în echipele interne. În situații de redresare, o conducere externă proaspătă este adesea diferența dintre o execuție în derivă și una decisivă.

Această mentalitate este în schimbare. Cu instrumente precum IBC și Insolvența preambalată (PPIRP), promotorii indieni devin mai proactivi și mai puțin rușinați să utilizeze restructurarea ca o resetare strategică, nu doar o ultimă soluție.

Când ar trebui să se apeleze la un expert în restructurare - și cine îl mandatează?

Cel mai bun moment este înainte de implicit, atunci când stresul devine persistent. Numirea unui CFO interimar sau CRO protejează timpuriu valoarea și extinde opțiunile disponibile.

În majoritatea cazurilor, consiliu sau promotori inițierea angajării. Din ce în ce mai mult, bănci și investitori recomandă, de asemenea, specialiști din grupuri interimare sau consultative de încredere. Grupul de profesioniști din India a crescut semnificativ în ultimii ani, oferind expertiză specifică sectorului care poate acționa rapid și credibil.

India oferă cadre de protecție similare cu cele din Europa?

Deși India nu folosește termenul de "scut de protecție", are echivalenți. În Procesul de rezoluție a insolvenței preambalate (PPIRP - Pre-Packaged Insolvency Resolution Process) este construit pentru IMM-urile care necesită o restructurare rapidă și consensuală.

Acesta oferă o moratoriu, permite planuri conduse de promotori și include supravegherea de către creditori.

Există, de asemenea Secțiunea 230 din Legea societăților comerciale, care permite instanței să aprobe scheme de compromis sau de înțelegere, utilizat adesea în cazurile de restructurare voluntară.

Direcția juridică a Indiei este clară: salvarea întreprinderilor viabile, mai degrabă decât simpla lor lichidare.

Ce se întâmplă cu salariile și beneficiile angajaților în timpul insolvenței?

În conformitate cu IBC, salariile din timpul procesului sunt tratate ca Costurile procesului de soluționare a insolvenței (IRPC) și obțineți principala prioritate de rambursare.

În timp ce plata retroactivă înainte de CIRP poate fi în pericol, tendința crescândă este de a factoriza retenția angajaților în planurile de soluționare. Din punct de vedere cultural, are loc o schimbare - oamenii sunt considerați din ce în ce mai mult nu doar ca un cost, ci ca parte a motorului de redresare al companiei.

Cum își protejează directorii interimari onorariile în timpul insolvenței?

În cazul în care liderul interimar este numit în mod oficial (ca IRP sau într-un rol aprobat de instanță), onorariile acestuia sunt incluse în IRPC și aprobat de CoC.

În angajamentele informale sau pre-IBC, contractele clare, onorariile bazate pe etape și componentele inițiale sunt esențiale. Acorduri garantate cu garanție escrow sunt, de asemenea, din ce în ce mai populare în cazul redresărilor cu risc ridicat.

Ce ar trebui să facă societățile străine cu filiale indiene în caz de criză gravă?

Acționați rapid. Începeți cu un neutru, diagnostic extern. Problema este de origine locală sau globală? În cazul în care entitatea indiană deține o valoare autonomă, numirea unui executiv interimar care înțelege conformitatea, reglementările și nuanțele culturale poate accelera lucrurile în mod dramatic.

De prea multe ori, sediile străine amână deciziile din cauza incertitudinii juridice. Dar India are acum căi clare de insolvență, inclusiv mecanisme transfrontaliere în curs de dezvoltare. Restructurarea voluntară este aproape întotdeauna mai bună decât așteptarea intervenției instanțelor.

Cât de activ este capitalul privat pe piața de restructurare din India?

Este încă emergentă, dar se dezvoltă rapid. Jucători precum Edelweiss ARC, Piramal, și Oaktree sunt acum agresive în activ în dificultate spațiu. Family offices și fondurile pentru situații speciale se învârt, de asemenea, în jurul unor redresări cu potențial ridicat.

Acestea fiind spuse, bănci din sectorul public domină încă restructurările mari și sunt, de obicei, precauți. De-a lungul timpului, Restructurare condusă de PE va crește probabil - în special în sectoarele de consum, infrastructură și tehnologie, unde activele rămân solide, dar nevoile de gestionare se schimbă.

Guvernul indian sprijină restructurarea?

Da, în special pentru IMM-urile. În timpul COVID, India a lansat Schema de garantare a liniilor de credit de urgență (ECLGS), acordând ajutoare în valoare de peste 3 000 de miliarde de lire sterline (₹). Alte scheme specifice sectorului, cum ar fi TUFS (textile) și PLI (producție) să continue să sprijine reinvestirea.

Deși India nu oferă încă servicii la scară largă subvenții salariale sau de redresare, direcția este pozitivă. Crearea de NARCL (banca neagră a Indiei) marchează încă un pas către maturizarea ecosistemului pe termen lung.

Gânduri finale de la Sanjay Lakhotia

"Restructurarea în India nu mai este o soluție de culise. Este o decizie la nivelul consiliului de administrație, modelată de noile legi, de așteptările investitorilor și de standardele globale. Cu cât acționați mai devreme, cu atât rezultatul este mai bun."

🔵 Aveți nevoie de un executiv interimar în India?

CE Interim colaborează cu consiliile de administrație, investitorii și sediile centrale străine pentru a plasa experți locali în restructurare în întreaga Indie. Fie că aveți nevoie de un director financiar interimar, de un director de contabilitate sau de un consilier sectorial, vă oferim o conducere rapidă, conformă și aliniată la cadrul IBC.

👉 Explorați serviciile noastre de căutare de executivi și de plasare interimară