Kúpte a postavte: Výkonná, ale náročná stratégia private equity

Kúpa a výstavba sa rýchlo stáva jednou z najobľúbenejších stratégií súkromného kapitálu (PE), pričom 72% zo Severnej Americké výkupy v roku 2022 sú doplnkami. Sľubuje rýchly rast, konsolidáciu trhu a vyššie výnosy, avšak úspešná realizácia tejto stratégie zostáva zložitá.

V CE Interim umožňujeme PE firmám efektívne realizovať stratégie buy-and-build, pričom poskytujeme odborný interim manažment na zvládnutie integračných výziev a zvýšenie tvorby hodnoty.

Čo je Buy-and-Build?

Buy-and-build je stratégia súkromného kapitálu, pri ktorej firma získava silný základný podnik, známy ako platformová spoločnosť, a následne kupuje menšie súvisiace podniky (add-ons alebo bolt-ons), aby posilnila svoju pozíciu na trhu. Konečným cieľom je vytvorenie väčšieho a hodnotnejšieho subjektu prostredníctvom úspor z rozsahu, prevádzkových synergií a rozšíreného dosahu na trhu.

Ako to funguje?

Proces nákupu a výstavby zvyčajne zahŕňa štyri kľúčové fázy:

1. Výber spoločnosti platformy: Identifikujte silnú hlavnú činnosť s pevnými prevádzkovými štruktúrami, osvedčeným manažmentom a značným trhovým potenciálom.

2. Akvizícia doplnkových podnikov: nákup menších spoločností, ktoré strategicky zapadajú do obchodného modelu platformy a ponúkajú príležitosti na synergie nákladov a konsolidáciu trhu.

3. Integrácia operácií, kultúr a systémov: Bezproblémové zlúčenie získaných podnikov, zosúladenie prevádzkových postupov, podnikových kultúr a technologických systémov.

4. Príprava na odchod: Optimalizovať zlúčený subjekt pre prípadný odchod z trhu prostredníctvom predaja alebo prvotnej verejnej ponuky (IPO) s cieľom dosiahnuť vyššie násobky ocenenia vďaka väčšej veľkosti a prítomnosti na trhu.

Výhody systému Buy-and-Build

Táto stratégia ponúka niekoľko presvedčivých výhod:

• Rýchly rast a konsolidácia trhu: Rýchle získanie podielu na trhu a rozšírenie prostredníctvom cielených akvizícií.
• Prevádzkové synergie a úspory nákladov: Konsolidácia činností znižuje nadbytočnosť a zefektívňuje náklady.
• Vyššie násobky ocenenia prostredníctvom viacnásobnej arbitráže: Menšie spoločnosti nadobudnuté za nižšie násobky dosahujú pri integrácii spoločne vyššie ocenenie.
• Lepšie umiestnenie na trhu: Rozšírenie vplyvu na trh prostredníctvom rozšírených schopností a zvýšenej konkurencieschopnosti.

Podľa spoločnosti Moonfare takmer tri zo štyroch severoamerických výkupov využívajú prístup buy-and-build, čo poukazuje na jeho rozšírenosť a účinnosť.

Výzvy a riziká

Napriek jasným výhodám predstavujú stratégie buy-and-build niekoľko zložitých výziev:

• Zložitosti integrácie: Kultúrny nesúlad, prerušenie práce a nezosúladené očakávania medzi podnikmi môžu vážne ovplyvniť úspech integrácie.
• Preceňovanie synergií: Nesprávne odhady úspor nákladov a prevádzkových zlepšení môžu viesť k neuspokojivým finančným výsledkom.
• Výber vhodných spoločností: Identifikácia vhodných akvizícií platforiem a doplnkov si vyžaduje komplexnú analýzu a preskúmanie trhu.
• Kapitálové a odborné požiadavky: Vysoké počiatočné investície a potreba špecializovaných manažérskych zručností môžu vyčerpať zdroje.

Aby sa tieto problémy znížili, musia súkromné investičné spoločnosti vykonať kompletnú kontrolu, implementovať silné plány integrácie po akvizícii a využívať skúsené dočasné manažérske tímy.

Podpora stratégií nákupu a výstavby zo strany spoločnosti CE Interim

Spoločnosť CE Interim poskytuje cielené riešenia dočasného riadenia, ktoré sú určené na riešenie špecifických výziev stratégií buy-and-build. Naše odborné znalosti zahŕňajú posúdenie pred akvizíciou, integráciu po fúzii a urýchlenie rastu, čím zabezpečujeme prevádzkovú kontinuitu a optimálne vytváranie hodnoty.

1. Súkromné kapitálové transakcie

Naši skúsení dočasní generálni riaditelia, finanční riaditelia a odborníci z odvetvia riadia strategické rastové iniciatívy, spravujú komplexné transakcie a pripravujú spoločnosti na úspešný odchod. Zabezpečujeme, aby vaše akvizície boli v súlade s vašou investičnou tézou a prinášali očakávanú návratnosť.

2. Integrácia po zlúčení

Efektívna integrácia je kľúčová. Dočasní prevádzkoví riaditelia spoločnosti CE Interim sa špecializujú na zosúladenie činností, zjednotenie firemných kultúr a dosiahnutie hmatateľných synergií. Starostlivo riadime harmonogramy integrácie, aby sme zabránili oneskoreniam a pomohli rýchlejšie dosiahnuť výsledky.

3. Zrýchlenie rastu

Rýchla expanzia si vyžaduje rýchle prevádzkové úpravy a strategický vstup na trh. Naši dočasní manažéri uľahčujú rýchle rozšírenie operácií, identifikujú strategické príležitosti na rast a poskytujú nevyhnutné vedenie pri vstupe na nové trhy, ako napríklad naša špecializovaná služba vstupu do Dubaja pre expanziu na Blízky východ.

Záver

Buy-and-build je silná stratégia rastu súkromného kapitálu s preukázaným potenciálom rýchlo rozšíriť podniky, zjednotiť trhy a výrazne zvýšiť hodnotu spoločnosti. Avšak bez starostlivej realizácie a skúseného dočasného vedenia môžu zložitosti integrácie a prevádzkového zosúladenia rýchlo znížiť hodnotu.

V spoločnosti CE Interim sa špecializujeme práve na túto fázu realizácie. Vďaka odborným interim manažérom, spoľahlivým integračným metodikám a hlbokým znalostiam regionálnych trhových nuáns pomáhame súkromným kapitálovým spoločnostiam premeniť náročnú stratégiu "buy and build" na veľmi výhodný investičný prístup.

Ste pripravení realizovať stratégiu "kúp a postav"? Kontaktujte spoločnosť CE Interim ešte dnes na adrese CE Dočasný kontakt pre odborné riešenia dočasného riadenia.