Nemáte dosť času na prečítanie celého článku? Vypočujte si zhrnutie za 2 minúty.

Na stránke CE Interim, sprevádzame klientov zložitými reštrukturalizáciami v Európe a na Blízkom východe.

Ako partner Valtus Alliance spolupracujeme s poprednými odborníkmi na reštrukturalizáciu na celom svete, pretože právny rámec, ekosystém zainteresovaných strán a logika vykonávania je v každej krajine odlišná.

V tomto cezhraničnom rozhovore, Thomas Tschol, vedúci partner spoločnosti Management Factory, hovorí s Christophe Mare, partner spoločnosti Valtus France, o jedinečnej dynamike reštrukturalizácie a ozdravenia vo Francúzsku - od nástrojov včasnej intervencie, ako je mandát ad hoc, až po úlohu súkromného kapitálu a správcov vymenovaných súdom.

Christophe, ako by ste opísali francúzske reštrukturalizačné prostredie?

Christophe Mare:

Francúzsko vybudovalo veľmi spoločný prístup k zvratu. Keď sa spoločnosť dostane do finančných ťažkostí, nezostáva to len na jednej skupine zainteresovaných strán. Máme profesionálnu sieť viacerých aktérov, ktorá zahŕňa súdy, verejné orgány, banky, poradcov a právnych expertov.

Ich cieľ? Zachovať podniky, chrániť pracovné miesta a stabilizovať hospodársku hodnotu.

Kto presne sa na tom podieľa?

Existujú sedem kľúčových skupín zainteresovaných strán riadenie oživenie podnikania vo Francúzsku:

I. Obchodné súdy (Tribunaux de commerce):

Prípady reštrukturalizácie tu prejednávajú špecializovaní sudcovia, ktorí vyvažujú spravodlivosť a ochranu veriteľov.

II. Správcovia vymenovaní súdom (Administrateurs judiciaires):

Sprevádzajú alebo riadia spoločnosti počas ochranných a nútených správnych konaní.

III. Sudcovskí zástupcovia (Mandataires judiciaires):

Ich úlohou je zastupovať veriteľov a dohliadať na rozdelenie majetku počas konkurzu.

IV. Autorizovaní účtovníci a audítori:

Často ako prví odhalia ťažkosti, pomáhajú pripraviť plány ozdravenia a finančnú diagnostiku.

V. Právnici:

Dôležité poradenstvo v oblasti rokovaní, práv zainteresovaných strán a právnych stratégií reštrukturalizácie.

VI. Banky a finanční poradcovia:

Reštrukturalizujú záväzky, ponúkajú preklenovacie financovanie a často sa spájajú s verejnými partnermi.

VII. Verejné orgány (CIRI, CODEFI, CCSF):

Podporujú včasnú intervenciu a pomáhajú pri riešení dlhov alebo, ak je to možné, pomáhajú vyhnúť sa eskalácii súdneho sporu.

Takáto kombinácia aktérov zaručuje, že sú k dispozícii právne aj prevádzkové možnosti zvratu.

Ako tento ekosystém vlastne funguje?

Funguje na spolupráca a dôvera. Väčšina reštrukturalizácií sa začína u manažmentu s podporou jeho poradcov. Ak sa situácia vyhrotí, do súdneho konania sa zapojia správcovia a súdni znalci. Počas celého procesu je však kľúčová kvalita komunikácie medzi stranami.

Francúzsky systém funguje vďaka tomuto koordinovanému úsiliu - kombinácii verejné mechanizmy a súkromná exekúcia. Takto dosahujeme výsledky, ktoré zachovávajú kontinuitu podnikania a zabraňujú strate pracovných miest.

Hovorme o podpore verejnosti. Ako aktívny je francúzsky štát pri reštrukturalizácii podnikov?

Veľmi aktívne, najmä prostredníctvom CIRI, pracovná skupina na ministerstve hospodárstva a financií. CIRI, ktorá vznikla v roku 1982, pracuje v zákulisí so strednými a veľkými podnikmi, ktoré majú vážne finančné problémy.

Úlohou CIRI je sprostredkovať vzťahy medzi spoločnosťami, veriteľmi a zainteresovanými stranami z radov verejnosti., ktorá ponúka diskrétnu a koordinovanú podporu, vďaka ktorej sa podniky často nedostanú do formálnej platobnej neschopnosti. Jeho tím je malý, ale skúsený a jeho cieľ je jasný - stabilizovať podnik a navrhnúť dôveryhodný, dlhodobý plán ozdravenia.

A čo menšie podniky?

Pre MSP a veľmi malé spoločnosti, CCSF a CODEFI zasiahnuť na miestnej úrovni.

• CCSF pomáha koordinovať splátky verejného dlhu s daňovými orgánmi a orgánmi sociálneho zabezpečenia.

• CODEFI podporuje širšie podnikateľské výzvy, najmä prevádzkové alebo finančné problémy. Predsedá mu miestny prefekt a môže závažné prípady eskalovať na vnútroštátne orgány, ako je CIRI.

Tieto dve inštitúcie sú prítomné v každom département, čím francúzsky model získal jedinečnú kombináciu národná stratégia a miestna realizácia.

Môžete nás oboznámiť s dostupnými právnymi nástrojmi?

Francúzsko ponúka dve kategórie: priateľské postupy a kolektívne konanie.

1. Zmierlivé postupy - predchádzanie platobnej neschopnosti

Sú to dôverné, nástroje pod dohľadom súdu pre spoločnosti, ktoré sú ešte nie je v platobnej neschopnosti:

• Mandát ad hoc - Súdny mediátor pomáha reštrukturalizovať dlhy veriteľov prostredníctvom flexibilných riešení na mieru.

• Zmierovacie konanie - Určené pre spoločnosti, ktoré čelia vážnym právnym, finančným alebo ekonomickým problémom. Súd vymenuje zmierovacieho sudcu, ktorý sprostredkuje mimosúdne vyrovnanie s kľúčovými veriteľmi.

Oba nástroje sú dobrovoľné, dôverné, a ak sa začne včas, je veľmi účinná. Vo Francúzsku však mnohé spoločnosti čakajú príliš dlho a toto okno premeškajú.

2. Kolektívne konanie - formálna reakcia na platobnú neschopnosť

Sú to verejné, súdne konania pre spoločnosti, ktoré nie sú schopné plniť svoje záväzky:

• Safeguard (Sauvegarde) - Pre spoločnosti, ktoré ešte nie sú v platobnej neschopnosti, ale čelia veľkým rizikám. Počas reštrukturalizácie zmrazuje dlhy a zmluvy.

• Súdne vymáhanie pohľadávok (Redressement judiciaire) - Pre spoločnosti, ktoré sú v platobnej neschopnosti, ale potenciálne životaschopné. Umožňuje pokračovať v činnosti pod dohľadom súdu.

• Likvidácia (Liquidation judiciaire) - Používa sa, keď už obnovenie nie je možné. Súd ukončí činnosť podniku a predá majetok.

Tento viacúrovňový prístup umožňuje Francúzsku zvládnuť všetko od počiatočnej fázy ťažkostí až po úplnú platobnú neschopnosť s právnou štruktúrou a dohľadom veriteľov.

Christophe, ktorý prípad najviac formoval vašu perspektívu reštrukturalizácie?

Raz som viedol transformácia mediálnej spoločnosti so 700 zamestnancami v hodnote 70 miliónov eur, priamo cez narušenie COVID. Zahŕňala reštrukturalizáciu ľudských zdrojov, optimalizáciu nákladov a celkovú digitálnu transformáciu.

Čo sa podarilo?

• Dlhodobá strategická vízia
• Rýchle a zosúladené vykonávanie
• Transparentná komunikácia so zamestnancami a zainteresovanými stranami
• Úzka spolupráca s oddelením ľudských zdrojov
• Neustále zameranie na výkon a ľudia

Krátko nato sme ten istý rámec opäť použili v inej mediálnej skupine. Ukázalo sa, že štruktúrované, na činnosť orientované vedenie prináša trvalé výsledky.

Aký význam má súkromný kapitál v oblasti reštrukturalizácie vo Francúzsku?

Neustále rastie. Za posledných 10 rokov sa približne 20 až 30 špecializovaných PE fondov a rodinných kancelárií sa zamerali na zmenu situácie. Patrí medzi ne:

• Perceva
• Hivest Capital
• Spoločnosť Arcole Industries
• Alandia Industries
• Spoločnosť Butler Industries
• Prudentia Capital

Zvyčajne zasahujú počas ochranných opatrení, nútenej správy alebo pred predajom balíka. Čo ich odlišuje?

• Prijímajú zložitosť
• Rýchly pohyb pod tlakom
• Aktívne sa zapájajte do operácií
• Často umiestňujú dočasných vedúcich
• A čo je dôležité, ich cieľom je zachrániť pracovné miesta a priemyselné odvetvia., nie len poskytovať výnosy

V mnohých prípadoch sú tichou chrbticou francúzskej obnovy.

✅ Ďalší krok:

Ak riadite cezhraničnú obchodnú činnosť vo Francúzsku alebo sa pripravujete na obrat s francúzskymi prevádzkami - CE Interim môže nasadiť odborníkov na reštrukturalizáciu, dočasných vedúcich pracovníkov a vyjednávačov so zainteresovanými stranami s bohatými miestnymi skúsenosťami.

👉 Preskúmajte naše možnosti v oblasti reštrukturalizácie a vyhľadávania vedúcich pracovníkov