Nemáte dosť času na prečítanie celého článku? Vypočujte si zhrnutie za 2 minúty.

Na stránke CE Interim, spolupracujeme s najskúsenejšími odborníkmi na reštrukturalizáciu v celej Európe. Vo Švédsku sa situácia v roku 2022 výrazne zmenila s príchodom nového švédskeho zákona o reštrukturalizácii.

Aby sme preskúmali, ako tento zákon funguje v reálnych scenároch vymáhania pohľadávok, vrátime sa k zasvätenému rozhovoru medzi Curt Holmertz, dočasný finančný riaditeľ a výkonný riaditeľ pre reštrukturalizáciu a Björn Henriksson, generálny riaditeľ skupiny Valtus.

Diskutujú o tom, čo nový zákon znamená v praxi, ako dočasní vedúci pracovníci prispievajú k úspešnému ozdraveniu a prečo sú prognóza peňažných tokov, vzťahy s veriteľmi a proaktívna stratégia dôležitejšie ako kedykoľvek predtým.

Björn: V čom je právny rámec pre reštrukturalizáciu vo Švédsku jedinečný?

Curt:

Nový Švédsky zákon o rekonštrukcii, ktorá bola zavedená v roku 2022, bola navrhnutá tak, aby bola v súlade so smernicou EÚ o reštrukturalizácii a platobnej neschopnosti. Poskytuje širší súbor reštrukturalizačných nástrojov, ale zahŕňa aj prísnejšie právne požiadavky.

Cieľom je podporiť spoločnosti vo finančných ťažkostiach, ktoré sú však životaschopné, a poskytnúť im reálnu šancu na ozdravenie skôr, ako sa platobná neschopnosť stane nevyhnutnou.

Zúčastnil som sa niekoľkých rekonštrukcií podľa tohto zákona, zvyčajne v úlohe Hlavný reštrukturalizačný riaditeľ (CRO). Hoci nie som odborník na právo, mojou úlohou je podporovať spoločnosť a úzko spolupracovať s správca vymenovaný súdom aby bol plán funkčný.

Björn: Vyžadujú sa osobitné správy alebo dokumentácia, keď sa blíži riziko platobnej neschopnosti?

Curt:

Áno. Na podanie žiadosti o rekonštrukciu musí spoločnosť pripraviť návrh plánu reštrukturalizácie ktorá ukazuje, ako možno obnoviť dlhodobú životaschopnosť podniku. Plán musí byť realistický, finančne spoľahlivý a musí obsahovať návrh správcu, ktorý súhlasí s podporou žiadosti. Bez týchto podkladov súd žiadosť neschváli.

Björn: Aké chyby robia spoločnosti na začiatku krízy likvidity?

Curt:

Emócie často preberajú kontrolu. Predstavenstvá odkladajú ťažké rozhodnutia v nádeji, že veci napraví investor, víťazstvo v súťaži alebo kapitálová injekcia. Kým vyhľadajú pomoc, často už nemajú žiadne možnosti.

Spoločnosti musia konať proaktívne, nie reakčne. Príliš dlhé čakanie obmedzuje dostupné nástroje a zvyšuje riziko zlyhania. Jednou z prvých vecí, ktoré ako CRO robím, je, že všetkých zladím s myšlienkou, že už je neskoro - a že naliehavosť musí usmerňovať ďalšie kroky.

Björn: Kedy je potrebné prizvať externého odborníka, napríklad CRO?

Curt:

Ideálne pred podaním žiadosti na súd. CRO by mal pomôcť sformulovať plán reštrukturalizácie a viesť spoločnosť pri jeho realizácii. Podáva správy predstavenstvu aj správcovi vymenovanému súdom.

Táto úloha je vysoko operatívna. CRO musí úzko spolupracovať s generálnym riaditeľom a finančným riaditeľom, ale zároveň musí byť schopný spochybňovať zodpovednosť a podporovať rozhodovanie v rámci celého podniku. Často sa stretávame s tým, že interné tímy sú už teraz vyťažené.

Jednou z prvých úloh CRO je posúdiť či je spoločnosť schopná plniť plán a zároveň vykonávať každodennú činnosť.

Podľa môjho názoru skúsený finančný alebo prevádzkový riaditeľ so skúsenosťami s formálnymi rekonštrukciami je pre túto úlohu ideálny.

Björn: Má Švédsko nástroje ochranného štítu ako iné krajiny?

Curt:

Zákon z roku 2022 je formou ochranného štítu. Poskytuje spoločnosti priestor na oddych pred veriteľmi, kým prebieha reštrukturalizácia. Táto ochrana však funguje obojstranne - ak spoločnosť koná nespravodlivo voči jednému veriteľovi, správca môže proces ukončiť.

Preto riadenie, transparentnosť a riadna kontrola hotovosti sú veľmi dôležité. CRO zohráva ústrednú úlohu pri udržiavaní rovnováhy vo vzťahoch s veriteľmi a ochrane procesu pred kolapsom.

Björn: Čo sa stane so mzdami zamestnancov počas rekonštrukcie?

Curt:

Zamestnanci sú chránení podľa štátna mzdová záruka (lönegaranti) za mzdy, ktoré vznikli pred schválením súdom. Tá sa však vzťahuje len na sumu približne 21 000 EUR.

V prípade prebiehajúcej práce počas rekonštrukcie musí spoločnosť preukázať, že je schopná vyplácať mzdy. Túto skutočnosť musí zohľadniť plán reštrukturalizácie. Všetky nevyplatené sumy nad rámec záruky sa stávajú nezabezpečený dlh zahrnuté do širšej reštrukturalizácie.

Björn: Ako si dočasní riaditelia chránia svoje vlastné odmeny?

Curt:

Dočasní vedúci pracovníci vrátane CRO zvyčajne zabezpečujú dvojtýždňové platby vopreda tieto podmienky zvyčajne schvaľuje správca. Ak konáte ako CRO pod dohľadom súdu, vaše odmeny sa považujú za náklady na reštrukturalizáciu, čo poskytuje určitý stupeň ochrany.

Björn: Mohli by ste sa podeliť o nedávny prípad obratu?

Curt:

Podporoval som online skupinu FMCG, ktorá bola jednou z prvých, ktorá podala žiadosť podľa nového zákona. Použili sme niekoľko nových nástrojov - vrátane predčasné ukončenie zmlúv a superprioritný preklenovací úver. - stabilizovať operácie.

V priebehu niekoľkých mesiacov sme opäť získali kontrolu nad hotovostnou pozíciou a pripravili podnik na zotavenie. Bol to cenný dôkaz toho, aký silný môže byť nový rámec, keď sa správne používa.

Björn: Aké sú najkritickejšie faktory úspechu v rámci tohto nového zákona?

Curt:

Niekoľko vecí vyniká:

• Príspevok vlastníka záležitosti. Bez peňažného vkladu alebo vkladu majetku zo strany vlastníka veritelia zriedkakedy akceptujú odpis.

• Spolupráca medzi manažmentom, správnou radou a vlastníkmi je veľmi dôležitá. Žiadne obviňovanie - len zosúladené kroky.

• Cashflow je všetko. Predpovede a denné monitorovanie sú rozhodujúce.

Súbor nástrojov umožňuje flexibilné, na mieru šité plány. Niekto však musí nástrojom rozumieť a zabezpečiť ich fungovanie v praxi.

Björn: Ako efektívna je spolupráca medzi veriteľmi, súdmi a manažmentom?

Curt:

Všeobecne je to dosť účinné, najmä keď vzťahové banky sú zapojené. Často sú partnermi v procese, ale prirodzene porovnávajú ponuky reštrukturalizácie s výsledkami konkurzu. Silný plán s dobre zvládnutou komunikáciou s veriteľmi pomáha preklenúť túto priepasť.

Björn: A pre zahraničné spoločnosti s dcérskymi spoločnosťami vo Švédsku?

Curt:

Miestna prítomnosť je nevyhnutná. Diaľkové riadenie nefunguje pri reštrukturalizácii. Dočasné CRO so sídlom vo Švédsku môže viesť diagnostiku, koordinovať zainteresované strany a prakticky riadiť plán. Pochopenie miestne právne a kultúrne prostredie je rozhodujúca.

⚙️ Uvažujete o reštrukturalizácii vo Švédsku?

Bez ohľadu na to, či ste miestna firma alebo medzinárodná spoločnosť s prevádzkou vo Švédsku, spoločnosť CE Interim vám do 72 hodín poskytne dôveryhodných dočasných vedúcich pracovníkov - od CRO až po finančných riaditeľov, ktorí sa vyznajú v reštrukturalizácii. Viac informácií o našich službách nájdete tu:
👉 Služby reštrukturalizácie a premeny