Sprievodca vedúceho pracovníka v oblasti akvizícií v rámci reverzných fúzií

Nemáte dosť času na prečítanie celého článku? Vypočujte si zhrnutie za 2 minúty.

Uvažujete o vstupe na burzu alebo o veľkej a rýchlej expanzii? Reverzná fúzia akvizície môže byť cestou, o ktorej ste doteraz neuvažovali. Hoci získavajú na popularite, mnohí vedúci predstavitelia podnikov ich považujú za mätúce a trochu desivé. Táto príručka preklenie zložitosť.

Vysvetlíme vám, ako fungujú, aké sú ich výhody a nevýhody, a poskytneme vám informácie o tom, ako prejsť touto jedinečnou cestou k rastu.

Čo je reverzná fúzia?

Reverzná fúzia, známa aj ako reverzné prevzatie, je metóda reštrukturalizácie spoločnosti, pri ktorej súkromná spoločnosť získava verejne obchodovanú spoločnosť.

Na rozdiel od tradičných fúzií, pri ktorých väčší subjekt zvyčajne pohltí menší, reverzná fúzia umožňuje súkromnej spoločnosti získať verejný status bez zdĺhavého a nákladného procesu prvá verejná ponuka (IPO).

Pri spätnom zlúčení:

Akcionári súkromnej spoločnosti vymenia svoje akcie za väčšinový podiel vo verejnej spoločnosti.
Vedenie súkromnej spoločnosti zvyčajne prevezme činnosť verejnej spoločnosti.
Hlavná hodnota verejnej spoločnosti spočíva v jej štatúte "verejnej schránky", ktorý umožňuje súkromnej spoločnosti bezproblémové vstupovanie na burzu.

Hlavné výhody reverzných fúzií

1. Rýchlejšia cesta na verejné trhy

Reverzné fúzie ponúkajú zjednodušenú alternatívu k IPO. Zatiaľ čo tradičné IPO môžu trvať 12 až 24 mesiacov, reverzné fúzie môžu byť dokončené už za niekoľko mesiacov. Tento zrýchlený časový harmonogram umožňuje podnikom rýchlejšie využiť príležitosti na trhu.

2. Efektívnosť nákladov

Vstup na burzu prostredníctvom reverznej fúzie je vo všeobecnosti menej nákladný ako proces IPO, ktorý často zahŕňa vysoké poplatky za upísanie akcií, marketingové náklady a regulačné podania.

3. Zvýšený prístup ku kapitálu

Verejne obchodované spoločnosti majú zvyčajne lepší prístup k možnostiam financovania vrátane predaja akcií, vydávania dlhov a strategických partnerstiev.

4. Zvýšená dôveryhodnosť na trhu

Verejné spoločnosti často získavajú väčšiu viditeľnosť a dôveryhodnosť, čo uľahčuje získavanie investorov, zákazníkov a strategických partnerov.

5. Zadržanie kontroly

Na rozdiel od IPO, ktoré môžu oslabiť vlastníctvo a kontrolu, reverzné fúzie často umožňujú pôvodným vlastníkom a manažmentu súkromnej spoločnosti zachovať si podstatnú kontrolu nad operáciami.

Proces spätného zlúčenia: Krok za krokom

1. Identifikujte vhodnú verejnú spoločnosť

Hľadajte verejne obchodovateľnú spoločnosť s minimálnou prevádzkou, ale s čistými finančnými a právnymi záznamami.
Vykonajte dôkladnú hĺbkovú kontrolu s cieľom posúdiť všetky potenciálne záväzky.

2. Vyjednávanie podmienok

Určenie výmenného pomeru vlastného kapitálu a dokončenie štruktúry transakcie.
Jasne vymedziť úlohy, zodpovednosti a vlastnícke podiely.

3. Právne a finančné prípravy

Pripraviť auditované finančné výkazy a splniť regulačné požiadavky verejných trhov.
Zapojte právneho poradcu, aby ste sa zorientovali v povinnostiach týkajúcich sa dodržiavania predpisov a zverejňovania informácií.

4. Schválenie akcionárom

Získať súhlas akcionárov oboch spoločností so zlúčením.
Riešte všetky obavy, aby ste zabezpečili hladký prechod.

5. Integrácia a zmena značky

Zlúčiť operácie, zosúladiť riadenie spoločnosti a v prípade potreby zmeniť značku nového verejného subjektu.

Výzvy spojené s reverznými zlúčeniami

1. Regulačná kontrola

Verejne obchodované spoločnosti čelia prísnym regulačným požiadavkám a požiadavkám na podávanie správ. Nesplnenie týchto povinností môže mať za následok sankcie alebo vylúčenie z burzy.

2. Potenciálne záväzky verejnej schránky

Ak má verejná spoločnosť nezverejnené záväzky alebo právne problémy, nadobúdajúca súkromná spoločnosť môže tieto problémy zdediť.

3. Vnímanie trhu

Reverzné fúzie sa niekedy môžu vnímať ako skratka k vstupu na burzu, čo vedie k skepse investorov a zainteresovaných strán.

4. Prevádzková integrácia

Zlúčenie dvoch subjektov často zahŕňa zosúladenie rôznych podnikových kultúr, systémov a procesov - komplexný podnik, ktorý si vyžaduje strategické plánovanie.

Kedy by mal vedúci predstaviteľ podniku zvážiť reverznú fúziu?

Reverzné fúzie nie sú univerzálnym riešením. Vedúci predstavitelia podnikov by mali túto stratégiu posúdiť, ak:

Spoločnosť má dobré finančné výsledky a potenciál rastu.
Proces IPO je príliš zdĺhavý alebo nákladný.
Prístup k verejnému financovaniu je rozhodujúci pre rozšírenie operácií alebo vstup na nové trhy.
Je tu príležitosť získať čistú a dobre štruktúrovanú verejnú spoločnosť.

Prípadová štúdia: Úspešná reverzná fúzia

Významným príkladom úspešnej reverznej fúzie v technologickom sektore je prípad spoločností Dell Technologies a VMware. V roku 2013 sa spoločnosť Dell stala súkromnou spoločnosťou v rámci manažérskeho odkúpenia v hodnote $24,4 miliardy EUR spolu so spoločnosťou Silver Lake, globálnou súkromnou investičnou spoločnosťou orientovanou na technológie.

Približne o tri roky neskôr, v roku 2016, spoločnosť Dell získala poskytovateľa úložísk EMC za približne $67 miliárd eur, čím fakticky vytvorila najväčšiu súkromnú technologickú spoločnosť, premenovanú na Dell Technologies.

Cieľ: Cieľom spoločnosti Dell bolo rozšíriť svoju prítomnosť na trhu a získať prístup k verejnému financovaniu na zlepšenie svojho balíka nástrojov pre tvorcov a zábavných služieb založených na umelej inteligencii.

Proces: Spoločnosť Dell identifikovala EMC, verejne obchodovateľný subjekt, ako vhodného partnera pre reverznú fúziu. Po vyjednaní podmienok spoločnosť Dell dokončila zlúčenie, čím sa stala verejne kótovanou spoločnosťou.

Výsledok: Po zlúčení si spoločnosť Dell zabezpečila verejnú platformu na prilákanie investícií a podporu rastu. Spoločnosť pokračovala v rozvoji svojich schopností v oblasti umelej inteligencie a rozširovala svoje služby v ekonomike tvorcov.

Strategické tipy pre realizáciu reverznej fúzie

1. Stanovenie priorít due diligence

Vykonajte dôkladný prieskum finančnej a právnej histórie verejnej schránkovej spoločnosti.

2. Zapojenie odborných poradcov

Spolupracujte so skúsenými právnymi a finančnými poradcami a poradcami v oblasti fúzií a akvizícií, aby ste sa zorientovali v zložitosti procesu.

3. Plán integrácie po zlúčení

Vypracovanie komplexného plánu integrácie na zosúladenie operácií, riadenia a značky.

4. Komunikácia so zainteresovanými stranami

Zachovávajte transparentnosť vo vzťahu k akcionárom, zamestnancom a investorom s cieľom budovať dôveru a riadiť očakávania.

5. Zameranie na dodržiavanie predpisov

Zabezpečte úplné dodržiavanie regulačných požiadaviek, aby ste sa vyhli sankciám alebo poškodeniu dobrého mena.

Záver: Akvizícia v rámci reverznej fúzie pre strategický rast

Reverzné fúzie ponúkajú súkromným spoločnostiam presvedčivú cestu k prístupu na verejné trhy za predpokladu, že sa uskutočnia s náležitou starostlivosťou a strategickou predvídavosťou. Hoci existujú problémy, výhody - rýchlosť, nákladová efektívnosť a zvýšená dôveryhodnosť na trhu - robia z tejto stratégie atraktívnu možnosť pre mnohých vedúcich predstaviteľov podnikov.

Na stránke CE Interim, špecializujeme sa na vedenie spoločností pri zložitých transformáciách vrátane reverzných fúzií. Náš tím skúsených odborníkov zabezpečí, aby vaša firma prešla procesom hladko a na druhej strane bola silnejšia.

Obráťte sa na nás a zistite, ako môžeme podporiť vašu cestu firemného rastu