Kako kriza v Hormuzu tiho uničuje delovni kapital

Nimate dovolj časa, da bi prebrali celoten članek? Poslušajte povzetek v 2 minutah.

Delovni kapital se ne uniči z enim samim dogodkom.

Erotizira skozi časovne vrzeli. Denar hitreje odteka, kot se vrača, in to na več področjih hkrati. Kriza v Hormuzu povečuje več teh vrzeli hkrati. Večina finančnih ocen, ki se trenutno izvajajo, zajame eno ali dve od njih.

Zaradi skupnega učinka vseh teh dejavnikov se obvladljivo stroškovno okolje spremeni v likvidnostno težavo, pogosto še preden jo četrtletni cikel poročanja lahko opazi.

To ni le problem stroškov. Gre za časovni problem

Finančna analiza motenj v Hormuzu je bila osredotočena predvsem na povečanje stroškov.

Cene nafte so se močno zvišale in se s predkriznih ravni blizu 70 dolarjev za sodček večkrat povzpele nad 100 dolarjev. Povečale so se tudi pribitke za prevoz, saj so glavni prevozniki uvedli pribitke za vojno tveganje v višini od približno 1 500 do 4 000 dolarjev na zabojnik. Zavarovalne premije so se v tednih po motnji večkrat povečale.

Ti stroškovni pritiski so resnični in pomembni.

Vendar so tudi vidni.

Težave z obratnim kapitalom so manj vidne, ker se ne pojavljajo kot posamezna postavka. Pojavlja se kot časovni premik. Pojavlja se v časovnih razmikih denarnih sredstev, od obveznosti do vračila, od stroškov do izterjave in od financiranja zalog do končne prodaje.

Ta časovni premik je nevarnejša težava.

Pet denarnih vrzeli pri pretvorbi denarja, ki tečejo hkrati

Vpliv krize v Hormuzu na obratni kapital ne prihaja iz enega samega vira. Izvira iz več časovnih vrzeli, ki se povečujejo hkrati.

Prvič, inventarizacija se nanaša na kritične vhodne podatke.

Podjetja povečujejo varnostne zaloge materialov, za katere obstaja tveganje, da bodo razporejeni ali da se bo njihova cena zvišala. To pomeni, da je treba denar nameniti prej, pogosto več tednov pred realizacijo s tem povezanih prihodkov. V nekaterih primerih to pomeni večtedenski denarni tok iz poslovanja, ki je skoncentriran v eni sami odločitvi o nabavi.

Drugič, stroški tovora se pospešijo pred prihodom blaga.

Pribitki za vojno nevarnost in stroški preusmeritve se plačajo ob rezervaciji, dostava pa se zavleče zaradi podaljšanega tranzitnega časa. Odliv denarja se poveča, medtem ko se cikel odvajanja denarja do prihodkov podaljša.

Tretjič, plačilni pogoji dobaviteljev se zaostrujejo.

Dobavitelji, ki so pod pritiskom, zmanjšujejo kreditna okna ali zahtevajo predplačila. V mnogih primerih se je rok, ki je bil prej 60 do 90 dni, približal roku 30 dni ali manj.

Četrtič, terjatve do kupcev se podaljšujejo.

Stranke, ki upravljajo svoje stroške in likvidnostne pritiske, odlašajo s plačili, zaradi česar se denarni prilivi še bolj oddaljujejo. Ta vzorec je že viden v vseh sektorjih, ki so pod pritiskom v nedavnih ocenah svetovne trgovine.

Petič, pritisk na kreditno linijo se povečuje.

Obveznosti glede obratnega kapitala so bile določene pod različnimi pogoji poslovanja. Višje ravni zalog, zamude pri plačilu terjatev in naraščajoči stroški te količnike potiskajo v območje kršitev.

Vsako od teh vrzeli je mogoče odpraviti ločeno. Skupaj pa povzročajo vse večje likvidnostne težave.

Zakaj je sestavljeni učinek slabši, kot je videti

V običajnem delovnem okolju ima vsak od teh tlakov standardni odziv.

Višji stroški prevoza se lahko pokrijejo s terjatvami. Strožje pogoje dobaviteljev je mogoče premostiti s prekoračitvijo stanja na računu. Pridobivanje zalog se lahko financira z linijami za obratni kapital.

Težava je v tem, da se predpomnilniki porabljajo hkrati.

Likvidnost, ki bi običajno izravnala en pritisk, se že uporablja za absorpcijo drugega. Prostor za rezerve izginja hitreje, kot je bilo pričakovano. Sistem se zaostruje iz več smeri hkrati.

Delovni kapital se ne pokvari naenkrat. Dokler se to ne zgodi, se tiho zmanjšuje.

Na tej točki ni več težava v prepoznavanju tlaka. Gre za to, da ga je treba dovolj hitro obvladovati v vseh funkcijah.

Zakaj četrtletni cikel poročanja tega ne bo pravočasno ujel

Tovrstni pritiski na obratni kapital nastajajo več tednov in ne četrtletij.

Ko se pojavi v uradnem pregledu odbora, so razpoložljive možnosti že bolj omejene in dražje, kot bi bile nekaj tednov prej.

Posebno tveganje za podjetja s pogodbami, povezanimi z obratnim kapitalom, je, da se pritisk povečuje v četrtletju in ne le na datum poročanja. Tako se pogovor s posojilodajalci spremeni iz proaktivnega v reaktivnega.

Naslednjih 60 do 90 dni bo odločilnih.

Posojilodajalci, ki se obrnejo na posojilodajalce zgodaj, z jasnim pregledom izpostavljenosti in verodostojnim načrtom, so bistveno bolj prilagodljivi. Posojilodajalci, do katerih se je pristopilo po tem, ko se je pritisk že uresničil, pa niso.

Čas je pri tem pomemben prav toliko kot same številke.

Kjer je izvedba ključnega pomena

Večina organizacij vidi, da se pritisk povečuje. Še manj pa se jih lahko nanj odzove s potrebno hitrostjo.

Upravljanje obratnega kapitala ob motnjah v dobavni verigi zahteva celovit pogled. Zahteva razumevanje operativnih dejavnikov denarnega pritiska in njihovo pretvorbo v takojšnje finančne odločitve.

Ta kombinacija je redko v eni sami funkciji.

Pri tem podjetja pogosto vključijo začasno financiranje in vodje operacij. Vstopijo v organizacijo, povežejo operativno in finančno sliko ter prevzamejo odgovornost za odziv v vseh funkcijah.

V razmerah, ko so pomembni tedni, je ta uskladitev ključnega pomena.