Nemáte dost času na přečtení celého článku? Poslechněte si shrnutí ve 2 minutách.

Na adrese CE Interim, podporujeme komplexní přeshraniční restrukturalizace s využitím síly naší globální sítě, včetně elitních partnerů z Valtus Alliance. Od Rakouska po Indii, každá země přináší vlastní právní rámec, časové výzvy a styl provádění. Itálie není výjimkou.

V tomto odborném rozhovoru, Christophe Mare (partner, Valtus France) rozhovory Maurizio Ria (výkonný ředitel, Duke & Kay, Milán), aby prozkoumala, jak moderní italské insolvenční právo, CCII, mění praxi v oblasti restrukturalizace.

V čem je dnes italský restrukturalizační rámec jedinečný?

Na stránkách Nový italský zákon o úpadku (CCII), nebo Codice della Crisi d'Impresa e dell'Insolvenza, je poměrně nedávný vývoj. Zavádí progresivní, vrstevnatý přístup k řešení úpadku.

V závislosti na stupni tísně si podniky mohou vybrat z lehčích mimosoudních nástrojů, jako jsou např. Composizione Negoziata della Crisi, nebo se rozhodnout pro formální řízení, jako je např. Concordato Preventivo.

Rámec je navržen tak, aby umožnil včasný zásah a sladil potřeby společnosti se správným právním mechanismem. Jedná se o moderní posun, který dává odborníkům na restrukturalizaci prostor pro přesné a rychlé jednání.

Jsou společnosti povinny hlásit včasné varovné signály?

Ano, a odpovědnost je vážná. Členové představenstva a statutární účetní jsou ze zákona povinni sledovat finanční zdraví společnosti. Ignorování příznaků potíží může vést k trestnímu stíhání.

CCII vyžaduje, aby všechny společnosti sledovaly stav svých smluv a včas odhalily problémy. Není to jen doporučeno, je to vynucováno.

Jaká je nejčastější chyba v počáteční fázi krize likvidity?

Zpoždění. Mnoho italských společností jsou malé a střední podniky, často rodinné, s obratem nižším než 50 milionů eur. Majitelé se často snaží řešit problémy sami a doufají, že se situace zlepší. Toto zpoždění však zužuje možnosti.

Čím déle se opatření odkládají, tím je vymáhání obtížnější a nákladnější. Proto zákon nyní obsahuje sankce za nečinnost.

Kdy je třeba přizvat odborníka na restrukturalizaci a kdo ho obvykle jmenuje?

V ideálním případě mnohem dříve než v současnosti. V době, kdy je povolán prozatímní znalec, je situace často již vážná. Předvolání může vyvolat více stran - představenstvo, akcionáři, banky nebo sponzoři soukromého kapitálu.

V těchto případech se Role CRO je rozhodující. Restrukturalizační ředitel musí být zplnomocněný, obchodně zdatný manažer, který se v ideálním případě připojí k představenstvu a spolupracuje s právními a finančními poradci. Řídí rozhodnutí a jejich realizaci s naléhavostí.

Někdy může místo toho vést restrukturalizaci finanční ředitel, který je specialistou na restrukturalizaci a funguje jako provozní most mezi zúčastněnými stranami. Ve složitých případech nasazujeme celé týmy, které pokrývají právní, finanční a provozní aspekty.

Nabízí Itálie ochranný štít jako jiné země?

Ano, ale musí být schválena soudem a spojena s konkrétním restrukturalizačním řízením podle CCII. Po udělení tohoto štítu se zmrazí kroky věřitelů, což poskytuje čas na stabilizaci provozu a vytvoření životaschopného plánu.

Tato právní pauza může být rozdílem mezi kolapsem a zotavením.

Jsou zaměstnanci chráněni v případě platební neschopnosti?

Z velké části ano. Mzdy a platy jsou považovány za super-seniorské nároky, což znamená, že jsou spláceny před většinou ostatních dluhů. Kromě toho se používají mechanismy, jako např. Cassa Integrazione a NASPI poskytovat státem podporovanou podporu příjmu.

Jak si interim manažeři zajistí, že během restrukturalizace dostanou zaplaceno?

Pokud je správce uznán soudem jako součást formálního plánu, může získat status privilegovaného poplatku. Proto je nezbytné včas se dohodnout se soudem a poradci. Uznání posiluje právní postavení i platební prioritu prozatímních odborníků.

Můžete se podělit o osobní případ restrukturalizace, který formoval vaše myšlení?

První velký obrat nastal, když mi bylo pouhých 29 let. Bylo to chaotické a riskantní, ale nakonec jsme podnik zachránili. Dodnes si pamatuji výraz ve tvářích zaměstnanců, když si uvědomili, že jejich pracovní místa jsou v bezpečí.

Postupem času jsem na tyto zkušenosti navázal formálním školením a zastáváním vedoucích funkcí v různých oblastech. Dnes naše týmy čerpají z těchto zkušeností, aby dosáhly výsledků v každém novém projektu.

Jak spolupracují soudy, vedení a věřitelé v Itálii?

Itálie má úzce propojenou restrukturalizace komunity. Odborníci se obvykle znají a mají společné zkušenosti. Místní soudy však někdy mohou vykládat stejný článek zákona odlišně. Tyto nejednotnosti mohou věci zpomalit.

Tento problém zmírňujeme pečlivým studiem soudních precedentů, což nám umožňuje vytvářet právní strategie, které odpovídají zvyklostem jednotlivých jurisdikcí.

Jakou roli hraje soukromý kapitál v italském restrukturalizačním prostředí?

Tělesná výchova hraje stále větší roli, zejména fondy na podporu obratu které získávají problémové bankovní úvěry se slevou. Tyto firmy poskytují kapitálové injekce, nahrazují vedení a provádějí ozdravné plány. Obvykle se zaměřují na tříletý cyklus opravy a odchodu.

Původní akcionáři jsou obvykle rozmělněni nebo zcela odejdou, ale společnost se často stane silnější, s novým vedením a finanční strukturou.

Podporuje italská vláda podniky v krizi?

Ano, prostřednictvím iniciativ, jako je Patrimonio Rilancio a státní záruky u úvěrů zajištěných bankami. Ty jsou podmíněné a často jsou spojeny s ozdravnými plány vedenými soukromými investory. Podpůrné mechanismy existují, ale společnosti musí splňovat přísná kritéria a prokázat potenciál k ozdravení.

Rozvíjející se italský právní rámec nabízí jak strukturu, tak flexibilitu, ale načasování je stále nejdůležitější.

Pokud vaše společnost působí v Itálii a vykazuje známky stresu, je velmi důležité včas zasáhnout.
Přiveďte dočasného finančního ředitele, zhodnoťte svou pozici v rámci CCII a definujte další postup, než se možnosti uzavřou.

👉 Prozkoumejte, jak CE Interim podporuje mezinárodní klienty v komplexních restrukturalizace a obrat v Itálii:
CE Interim - Restrukturalizační služby