Nie masz czasu na przeczytanie całego artykułu? Posłuchaj podsumowania w 2 minuty.

Przy CE InterimPomagamy globalnym inwestorom, zarządom i właścicielom firm w realizacji pilnych scenariuszy transformacji ponad granicami. W ramach Valtus AllianceWykorzystujemy dogłębną lokalną wiedzę w zakresie restrukturyzacji, aby zapewnić, że każda droga do odzyskania należności jest solidna, szybka i zgodna z przepisami.

Indie są jednym z najbardziej dynamicznych, ale i złożonych rynków na świecie, jeśli chodzi o odzyskiwanie należności od przedsiębiorstw. W tym wywiadzie, Cecilia BrinckPartner zarządzający w Nordic Interim SE - A Valtus Companyrozmawia z Sanjay LakhotiaCEO i współzałożyciel Noble House Consulting w Indiach.

Wspólnie badają ewolucję krajobrazu restrukturyzacji w Indiach i sposób, w jaki Kodeks upadłościowy i naprawczy (IBC) zmieniła zasady gry zarówno dla operatorów krajowych, jak i transgranicznych.

Co sprawia, że indyjskie ramy restrukturyzacji i zwrotu są wyjątkowe?

Decydująca zmiana w Indiach nastąpiła w 2016 wraz z uruchomieniem Kodeks upadłościowy i naprawczy (IBC). Ta przełomowa reforma ujednoliciła kilka przestarzałych przepisów w jeden Ograniczony czasowo proces rozwiązywania problemów.

Najbardziej radykalna innowacja? A model kontroli wierzyciela która daje uprawnienia decyzyjne wierzycielom finansowym, a nie niewypłacalnym promotorom.

System ten wprowadził bezprecedensowe poziomy dyscyplina, odpowiedzialnośćoraz przejrzystość. Wciąż dojrzewa, ale tempo postępu jest wyjątkowe, zwłaszcza w kraju o skali i różnorodności Indii.

Czy istnieją obowiązkowe raporty podczas procesu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji przedsiębiorstw (CIRP)?

Tak. Po przyjęciu spółki w ramach IBC, spółka Interim Resolution Professional (IRP) jest mianowany. Są oni odpowiedzialni za szczegółową diagnostykę obejmującą finanse, operacje, zobowiązania i aktywa.

Raporty służą jako podstawa do podejmowania decyzji przez Komitet Wierzycieli (CoC).

Zarejestrowani rzeczoznawcy, niezależne audyty i oceny stron trzecich dodają rygoru. Rezultatem jest formalne, ustrukturyzowane podejście do niewypłacalności, zastępujące dziesięciolecia nieprzejrzystości.

Jaki jest najczęstszy błąd popełniany przez firmy na wczesnym etapie kryzysu?

Zaprzeczenie. Wiele zespołów kierowniczych opóźnia trudne rozmowy - mając nadzieję, że runda finansowania lub duże zamówienie naprawi kryzys gotówkowy. Do czasu zwrócenia się o pomoc, zaufanie pożyczkodawcy uległo erozji, a opcje są ograniczone.

Kolejnym błędem jest poleganie wyłącznie na wewnętrznych zespołach. W sytuacjach przełomowych świeże zewnętrzne przywództwo często stanowi różnicę między dryfowaniem a zdecydowaną realizacją.

Ten sposób myślenia się zmienia. Dzięki narzędziom takim jak IBC i Upadłość pakietowa (PPIRP)Indyjscy promotorzy stają się coraz bardziej proaktywni i mniej wstydzą się wykorzystywać restrukturyzację jako środek strategiczny reseta nie tylko ostateczność.

Kiedy należy powołać eksperta ds. restrukturyzacji i kto to zleca?

Najlepszy moment to przed wartością domyślnągdy stres staje się uporczywy. Wyznaczenie tymczasowy CFO lub CRO wczesna ochrona wartości i rozszerzenie dostępnych opcji.

W większości przypadków zarząd lub promotorzy zainicjować zatrudnienie. Coraz częściej, banki i inwestorzy polecają również specjalistów z zaufanych zespołów tymczasowych lub doradczych. Pula specjalistów w Indiach znacznie wzrosła w ostatnich latach, oferując specjalistyczną wiedzę sektorową, która może działać szybko i wiarygodnie.

Czy Indie oferują ramy ochronne podobne do europejskich?

Chociaż Indie nie używają terminu "tarcza ochronna", mają jego odpowiedniki. The Przygotowany proces postępowania naprawczego w przypadku niewypłacalności (PPIRP) jest zbudowany dla MŚP wymagające szybkiej i zgodnej restrukturyzacji.

Zapewnia moratoriumzezwala na plany prowadzone przez promotorów i obejmuje nadzór ze strony wierzycieli.

Istnieje również Sekcja 230 ustawy o spółkach, która umożliwia zatwierdzone przez sąd programy kompromisowe lub układoweczęsto stosowany w przypadkach dobrowolnej restrukturyzacji.

Indyjski kierunek prawny jest jasny: ratować rentowne przedsiębiorstwa, a nie po prostu je likwidować.

Co dzieje się z wynagrodzeniami i świadczeniami pracowniczymi w przypadku niewypłacalności?

Zgodnie z IBC, wynagrodzenia w trakcie procesu są traktowane jako Koszty postępowania naprawczego w przypadku niewypłacalności (IRPC) i otrzymać najwyższy priorytet spłaty.

Podczas gdy zaległe wynagrodzenie przed CIRP może być zagrożone, rosnącą tendencją jest uwzględnianie zatrzymanie pracowników do planów naprawczych. Następuje zmiana kulturowa - ludzie są coraz częściej postrzegani nie tylko jako koszt, ale jako część silnika naprawczego firmy.

W jaki sposób dyrektorzy tymczasowi chronią swoje wynagrodzenie w przypadku niewypłacalności?

Jeśli tymczasowy lider jest wyznaczony formalnie (jako IRP lub w roli zatwierdzonej przez sąd), jego opłaty są wliczone w IRPC i zatwierdzony przez CoC.

W przypadku nieformalnych lub poprzedzającychIBC zobowiązań, kluczowe znaczenie mają jasne umowy, opłaty oparte na kamieniach milowych i elementy z góry. Umowy zabezpieczone depozytem zyskują również na popularności w przypadku zwrotów wysokiego ryzyka.

Co powinny zrobić zagraniczne firmy z indyjskimi spółkami zależnymi w czasie poważnego kryzysu?

Działaj szybko. Zacznij od neutralna, zewnętrzna diagnoza. Czy sprawa ma charakter lokalny czy globalny? Jeśli podmiot indyjski ma samodzielną wartość, wyznaczenie lokalnego przedstawiciela tymczasowy dyrektor wykonawczy który rozumie zgodność z przepisami, regulacjami i niuansami kulturowymi, może znacznie przyspieszyć pracę.

Zbyt często zagraniczne centrale opóźniają decyzje z powodu niepewności prawnej. Ale Indie mają teraz jasne ścieżki postępowania upadłościowegow tym Mechanizmy transgraniczne w rozwoju. Dobrowolna restrukturyzacja jest prawie zawsze lepszym rozwiązaniem niż czekanie na interwencję sądu.

Jak aktywny jest private equity na indyjskim rynku restrukturyzacji?

Wciąż powstaje, ale szybko się rozwija. Gracze tacy jak Edelweiss ARC, Piramaloraz Oaktree są teraz agresywne w zagrożone aktywa przestrzeń. Biura rodzinne i fundusze na specjalne sytuacje również krążą wokół zwrotów o wysokim potencjale.

To powiedziawszy, banki sektora publicznego nadal dominują w dużych restrukturyzacjach i są zazwyczaj ostrożne. Z biegiem czasu, Restrukturyzacja prowadzona przez PE prawdopodobnie wzrośnie - zwłaszcza w sektorze konsumenckim, infrastrukturalnym i technologicznym, gdzie siła aktywów pozostaje, ale zmieniają się potrzeby w zakresie zarządzania.

Czy indyjski rząd wspiera restrukturyzację?

Tak, szczególnie w przypadku MŚP. Podczas pandemii COVID Indie wprowadziły na rynek Program gwarancji awaryjnych linii kredytowych (ECLGS)wypłacając ponad 3 biliony jenów pomocy. Inne programy sektorowe, takie jak TUFS (tekstylia) oraz PLI (produkcja) nadal wspierać reinwestycje.

Podczas gdy Indie nie oferują jeszcze subsydia płacowe lub zwrotnekierunek jest pozytywny. Utworzenie NARCL (indyjski zły bank) oznacza kolejny krok w kierunku długoterminowej dojrzałości ekosystemu.

Końcowe przemyślenia Sanjaya Lakhotii

"Restrukturyzacja w Indiach nie jest już rozwiązaniem zakulisowym. To decyzja na poziomie zarządu, kształtowana przez nowe przepisy, oczekiwania inwestorów i globalne standardy. Im wcześniej podejmiesz działania, tym lepszy wynik".

Potrzebujesz tymczasowego kierownika w Indiach?

CE Interim współpracuje z zarządami, inwestorami i zagranicznymi centralami w celu umieszczenia Lokalni eksperci ds. restrukturyzacji w całych Indiach. Niezależnie od tego, czy potrzebujesz tymczasowego CFO, CRO czy doradcy sektorowego, zapewniamy szybkie, zgodne z przepisami przywództwo dostosowane do ram IBC.

👉 Poznaj nasze usługi executive search i interim placement