Nemáte dosť času na prečítanie celého článku? Vypočujte si zhrnutie za 2 minúty.

Na stránke CE Interim, pomáhame globálnym investorom, správnym radám a majiteľom firiem orientovať sa v naliehavých transformačných scenároch v zahraničí. Ako súčasť Valtus Alliance, využívame hlboké miestne odborné znalosti v oblasti reštrukturalizácie, aby sme zabezpečili, že každá cesta k obnove je opodstatnená, rýchla a v súlade s predpismi.

India je jedným z najdynamickejších, ale zároveň najzložitejších trhov na svete, pokiaľ ide o ozdravenie podnikov. V tomto rozhovore, Cecilia Brinck, riadiaci partner spoločnosti Nordic Interim SE - Spoločnosť Valtus, hovorí s Sanjay Lakhotia, generálny riaditeľ a spoluzakladateľ spoločnosti Noble House Consulting v Indii.

Spoločne skúmajú vývoj indického reštrukturalizačného prostredia a to, ako sa Zákon o platobnej neschopnosti a konkurze (IBC) zmenila hru pre domáce aj cezhraničné subjekty.

V čom je indický rámec reštrukturalizácie a ozdravenia jedinečný?

Rozhodujúci posun v Indii nastal v 2016 so spustením Zákon o platobnej neschopnosti a konkurze (IBC). Táto prelomová reforma zjednotila niekoľko zastaraných zákonov do jedného časovo ohraničený postup riešenia.

Jeho najradikálnejšia inovácia? A model kontroly veriteľov ktorá dáva rozhodovaciu právomoc finančným veriteľom, a nie zlyhávajúcim organizátorom.

Systém zaviedol bezprecedentnú úroveň disciplína, zodpovednosťa transparentnosť. Stále dozrieva, ale tempo pokroku je výnimočné, najmä v krajine s takým rozsahom a rozmanitosťou, ako je India.

Existujú povinné správy počas procesu riešenia úpadku podniku (CIRP)?

Áno. Keď je spoločnosť prijatá podľa IBC. Odborník na dočasné riešenie problémov (IRP) je vymenovaný. Zodpovedajú za podrobnú diagnostiku, ktorá zahŕňa finančné údaje, operácie, záväzky a aktíva.

Správy slúžia ako základ pre rozhodovanie Výbor veriteľov (CoC).

Registrovaní znalci, nezávislé audity a hodnotenia tretích strán zvyšujú prísnosť. Výsledkom je formálny, štruktúrovaný prístup k platobnej neschopnosti, ktorý nahradil desaťročia netransparentnosti.

Akú najčastejšiu chybu robia spoločnosti v počiatočnom štádiu riešenia problémov?

Odmietnutie. Mnohé vedúce tímy odkladajú ťažké rozhovory v nádeji, že finančná injekcia alebo veľká objednávka vyriešia nedostatok peňazí. V čase, keď sa hľadá pomoc, dôvera veriteľov sa oslabí a možnosti sú obmedzené.

Ďalšou chybou je spoliehanie sa výlučne na interné tímy. V situáciách, keď dochádza k zvratu, je čerstvé externé vedenie často rozdielom medzi driftovaním a rozhodnou realizáciou.

Toto myslenie sa mení. S nástrojmi ako IBC a Predbežný konkurz (PPIRP), indickí promotéri sú čoraz aktívnejší a menej sa hanbia využívať reštrukturalizáciu ako strategický reset, a nie len ako posledná možnosť.

Kedy je potrebné prizvať odborníka na reštrukturalizáciu - a kto ho poverí?

Najlepší moment je pred predvoleným nastavením, keď sa stres stane trvalým. Vymenovanie dočasný finančný riaditeľ alebo CRO včas chráni hodnotu a rozširuje dostupné možnosti.

Vo väčšine prípadov predstavenstvo alebo promotéri iniciovať nájom. Čoraz častejšie, banky a investori tiež odporučiť odborníkov z dôveryhodných dočasných alebo poradných skupín. V Indii sa v posledných rokoch výrazne rozrástla skupina odborníkov, ktorí ponúkajú odborné znalosti špecifické pre dané odvetvie a dokážu konať rýchlo a dôveryhodne.

Ponúka India ochranné rámce podobné európskym?

Hoci India nepoužíva pojem "ochranný štít", má jeho ekvivalenty. Na stránke . Predbežný postup riešenia platobnej neschopnosti (PPIRP) je vytvorená pre MSMEs potrebuje rýchlu a konsenzuálnu reštrukturalizáciu.

Poskytuje moratórium, umožňuje plány vedené organizátormi a zahŕňa dohľad veriteľov.

K dispozícii je aj Článok 230 zákona o obchodných spoločnostiach, ktorý umožňuje súdom schválené systémy kompromisu alebo dohody, ktoré sa často používajú v prípadoch dobrovoľnej reštrukturalizácie.

Právny smer Indie je jasný: zachraňovať životaschopné podniky, a nie ich jednoducho likvidovať.

Čo sa stane s platmi a výhodami zamestnancov počas platobnej neschopnosti?

Podľa IBC sa mzdy počas procesu považujú za Náklady na proces riešenia úpadku (IRPC) a získajte najvyššia priorita splácania.

Hoci môže byť ohrozené spätné vyplácanie pred CIRP, rastúcim trendom je zohľadnenie udržanie zamestnancov do plánov riešenia. Z kultúrneho hľadiska dochádza k posunu - ľudia sú čoraz viac vnímaní nielen ako náklady, ale ako súčasť motora ozdravenia spoločnosti.

Ako si dočasní vedúci pracovníci chránia svoje odmeny počas platobnej neschopnosti?

Ak je dočasný vedúci vymenovaný formálne (ako IRP alebo v úlohe schválenej súdom), jeho odmeny sú zahrnuté v IRPC a schválené CoC.

Pri neformálnych alebo predbežných zákazkách sú nevyhnutné jasné zmluvy, poplatky založené na míľnikoch a počiatočné komponenty. Dohody o úschove získavajú na popularite aj pri vysokorizikových obratoch.

Čo by mali zahraničné spoločnosti s indickými dcérskymi spoločnosťami robiť v prípade vážnej krízy?

Konajte rýchlo. Začnite s neutrálna, externá diagnóza. Je problém miestneho alebo globálneho pôvodu? Ak má indický subjekt samostatnú hodnotu, vymenovanie miestneho dočasný výkonný riaditeľ ktorý rozumie dodržiavaniu predpisov, regulácii a kultúrnym nuansám, môže veci výrazne urýchliť.

Zahraničné centrály príliš často odkladajú rozhodnutia z dôvodu právnej neistoty. Ale India má teraz jasné spôsoby riešenia platobnej neschopnosti, vrátane cezhraničné mechanizmy vo vývoji. Dobrovoľná reštrukturalizácia je takmer vždy lepšia ako čakanie na zásah súdu.

Ako aktívny je súkromný kapitál na indickom trhu reštrukturalizácie?

Stále sa rozvíja, ale rýchlo rastie. Hráči ako napr. Edelweiss ARC, Piramala Oaktree sú teraz agresívne v problémové aktíva priestor. Rodinné kancelárie a fondy pre špeciálne situácie sa tiež pohybujú v okruhu spoločností s vysokým potenciálom premeny.

To znamená, že, banky verejného sektora stále dominujú veľkým reštrukturalizáciám a sú zvyčajne opatrné. V priebehu času, Reštrukturalizácia pod vedením súkromných investorov sa bude pravdepodobne zvyšovať - najmä v oblasti spotrebného priemyslu, infraštruktúry a technológií, kde sila aktív zostáva, ale potreby riadenia sa menia.

Podporuje indická vláda reštrukturalizáciu?

Áno, najmä pre MSMEs. Počas konferencie COVID India zaviedla Systém záruk za núdzové úverové linky (ECLGS), pričom vyplatil viac ako 3 bilióny EUR na pomoc. Ďalšie sektorové schémy, ako napr. TUFS (textil) a PLI (výroba) naďalej podporovať reinvestície.

Hoci India zatiaľ neponúka rozsiahle mzdové dotácie alebo dotácie na obrat, smer je pozitívny. Vytvorenie NARCL (indická zlá banka) predstavuje ďalší krok smerom k dlhodobej vyspelosti ekosystému.

Záverečná myšlienka od Sanjaya Lakhotia

"Reštrukturalizácia v Indii už nie je zákulisnou záležitosťou. Je to rozhodnutie na úrovni správnej rady, ktoré je formované novými zákonmi, očakávaniami investorov a globálnymi normami. Čím skôr začnete konať, tým lepší bude výsledok."

🔵 Potrebujete dočasného výkonného pracovníka v Indii?

CE Interim spolupracuje s predstavenstvami, investormi a zahraničnými centrálami na umiestnení miestni odborníci na reštrukturalizáciu v celej Indii. Či už potrebujete dočasného finančného riaditeľa, CRO, alebo poradcu pre konkrétne odvetvie, poskytujeme rýchle a kompatibilné vedenie v súlade s rámcom IBC.

👉 Preskúmajte naše služby vyhľadávania vedúcich pracovníkov a dočasného umiestňovania