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Il titolo si scrive da solo.

L'Ungheria sblocca 17 miliardi di euro di fondi UE congelati. I mercati si muovono. Gli analisti aggiornano i loro modelli. I comitati di investimento rivedono le loro tesi sull'Ungheria.

E poi arriva la domanda più difficile. Una domanda che quasi nessuno si pone.

Chi lo distribuirà effettivamente?

Il divario tra sblocco e impiego

Lo sblocco dei fondi UE e l'impiego dei fondi UE sono due realtà operative completamente diverse.

Lo sblocco è un risultato politico e di governance. Richiede il rispetto delle tappe dello Stato di diritto, il soddisfacimento delle condizioni di audit e la presentazione di richieste di pagamento formali alla Commissione europea.

Il dispiegamento è una sfida completamente diversa. Richiede una pipeline di progetti pronta ad assorbire il capitale, la capacità istituzionale di gestire i programmi cofinanziati dall'UE e quadri di appalto che soddisfino gli standard di revisione di Bruxelles.

Sbloccato significa che il denaro è disponibile. Impiegato significa che ha creato valore. La distanza tra queste due parole è il punto in cui la maggior parte delle storie di fondi europei fallisce silenziosamente.

L'Ungheria è stata in gran parte tagliata fuori da questo capitale per anni. I muscoli istituzionali necessari per impiegarlo su scala sono atrofizzati.

Cosa significano in realtà 17 miliardi di euro sul territorio

Per comprendere la sfida dello schieramento è utile scomporre i 17 miliardi di euro.

Il finanziamento si divide in due flussi principali.

Flusso 1: Fondi della politica di coesione - circa 7,6 miliardi di euro

Questi fondi sono destinati allo sviluppo regionale, alle infrastrutture, ai programmi sociali e alla convergenza economica. Attraverso le autorità di gestione nazionali e regionali, essi confluiscono in centinaia di progetti individuali nei settori dei trasporti, dell'energia, dell'istruzione e dello sviluppo economico.

Ogni progetto richiede un'autorità di gestione, un'organizzazione beneficiaria, un processo di approvvigionamento, un team di attuazione e una pista di controllo che soddisfi contemporaneamente gli standard ungheresi e dell'UE.

Flusso 2: Strumento per la ripresa e la resilienza - circa 10,4 miliardi di euro

Il RRF funziona in modo diverso dai fondi di coesione. Viene erogato in base ai risultati raggiunti piuttosto che alla spesa per i progetti. L'Ungheria deve dimostrare di aver completato riforme e investimenti specifici prima che venga erogata ogni tranche di pagamento.

La struttura delle milestone dell'RRF è impegnativa. Dieci super-traguardi in sospeso devono essere attuati prima della scadenza del 31 agosto. Ciascuna tappa richiede un'azione istituzionale, una riforma legale o la realizzazione di investimenti dimostrabili.

La realtà del 31 agosto

La maggior parte dei servizi tratta il 31 agosto come una scadenza politica. In realtà si tratta di una scadenza operativa.

Le regole di erogazione della Commissione europea sono inequivocabili. I fondi che non sono stati formalmente richiesti e dimostrati entro il 31 agosto non vengono trasferiti. Scompaiono definitivamente.

L'Ungheria ha già perso circa 10 miliardi di euro di fondi di coesione permanentemente disimpegnati dai precedenti periodi di programmazione. La capacità di distribuzione non è riuscita a tenere il passo con le finestre di erogazione. Lo stesso rischio esiste oggi su scala molto più ampia.

Il rischio non è politico. Il rischio è operativo. E viene notevolmente sottovalutato.

Il nuovo governo entrerà in carica all'inizio di maggio. Rimangono quindi meno di quattro mesi per implementare dieci pietre miliari della governance, ricostruire i quadri degli appalti, qualificare le pipeline di progetti e presentare richieste di pagamento formali per decine di programmi concomitanti.

Quattro mesi non sono molti quando l'infrastruttura istituzionale per farlo è stata deliberatamente indebolita negli ultimi dieci anni.

I cinque colli di bottiglia della distribuzione

Il divario tra i 17 miliardi di euro sbloccati e i 17 miliardi di euro impiegati passa attraverso cinque specifici colli di bottiglia operativi. Ognuno di essi ha un requisito di leadership che l'Ungheria sta attualmente lottando per colmare.

1. Capacità di gestione del programma a livello nazionale.

L'impiego dei fondi UE su questa scala richiede uffici di gestione dei programmi dedicati, con direttori esperti che comprendano sia i quadri normativi dell'UE che le realtà istituzionali ungheresi. Questi ruoli sono stati sistematicamente sottofinanziati e privati di priorità durante il precedente governo.

Ricostruirli richiede un tempo che la scadenza di agosto non prevede.

2. Competenze in materia di appalti che soddisfino gli standard di audit dell'UE.

Ogni euro di finanziamento dell'UE richiede un processo di approvvigionamento in grado di resistere a un audit di Bruxelles. Per oltre un decennio, gli appalti pubblici ungheresi sono stati gestiti secondo schemi che privilegiavano i risultati politici rispetto alla qualità della conformità.

I direttori degli acquisti esperti che comprendono gli standard dell'UE e sono in grado di implementare rapidamente processi conformi sono davvero scarsi nel mercato attuale.

3. Prontezza della pipeline di progetto.

I fondi dell'UE non possono essere impiegati in progetti che non sono pronti ad assorbirli. Una pipeline di progetti richiede studi di fattibilità, valutazioni ambientali, approvazioni di pianificazione e organizzazioni beneficiarie con capacità di attuazione.

Molti dei progetti che avrebbero dovuto essere sviluppati durante gli anni di congelamento non lo sono stati. La pipeline è più sottile di quanto richiesto dalla dotazione finanziaria.

4. Gestione finanziaria e capacità di audit trail.

I progetti cofinanziati dall'UE richiedono sistemi di gestione finanziaria in grado di produrre tracce di controllo che soddisfino le autorità di controllo nazionali e comunitarie. I CFO e i controllori finanziari con esperienza diretta nella gestione finanziaria dei fondi UE sono una competenza specifica e scarsa in Ungheria.

La maggior parte delle organizzazioni che impiegano per la prima volta il capitale dell'UE su scala più ampia non dispone di questa competenza interna.

5. Leadership tecnica specifica del settore.

Flussi di finanziamento diversi richiedono competenze tecniche diverse. I programmi di transizione verde hanno bisogno di ingegneri ambientali e direttori della sostenibilità. I programmi infrastrutturali hanno bisogno di ingegneri civili e direttori di progetto con esperienza in grandi progetti di capitale.

I programmi di trasformazione digitale hanno bisogno di leader tecnologici con esperienza di implementazione nel settore pubblico. Ogni settore ha un proprio gap di leadership e tutti devono essere colmati contemporaneamente.

Chi l'ha già fatto

Il momento più simile nella storia dei PECO è la Polonia dopo l'adesione all'UE nel 2004.

La Polonia ha affrontato una sfida simile, ovvero l'impiego di finanziamenti europei su larga scala in un'infrastruttura istituzionale non del tutto preparata. La risposta che ha funzionato è stata quella di non assumere dipendenti pubblici a tempo indeterminato nei ruoli di gestione dei programmi.

L'organizzazione ha impiegato direttori di programmi esterni, responsabili finanziari e specialisti degli approvvigionamenti esperti in posizioni critiche su mandati definiti, mentre si costruiva una capacità istituzionale permanente accanto a loro.

“Il successo della Polonia dopo l'adesione non era dovuto ai soldi. Si trattava di avere un numero sufficiente di persone che avevano già gestito programmi finanziati dall'UE al posto giusto prima che si aprissero le finestre di erogazione”.”

L'Ungheria ha una finestra più breve e una tempistica più compressa rispetto alla Polonia. La lezione si applica con ancora maggiore urgenza.

Cosa fanno ora le organizzazioni intelligenti

Le imprese e gli enti pubblici che impiegheranno con successo il capitale dell'UE in Ungheria nei prossimi dodici mesi hanno una caratteristica comune. Non aspettano che la ricostruzione istituzionale permanente sia completata prima di affrontare le loro lacune di leadership.

Tre azioni pratiche separano i preparati dagli impreparati:

1. Direttore del programma UE individuato e informato prima dell'insediamento del governo.

Non dopo la conferma delle tappe fondamentali. Non dopo la presentazione delle richieste di pagamento. Le organizzazioni che hanno questa persona a maggio saranno tre mesi avanti rispetto a quelle che iniziano la ricerca ad agosto.

2. Audit di conformità degli appalti completato immediatamente.

Ogni organizzazione che prevede di ricevere o gestire fondi cofinanziati dall'UE dovrebbe verificare subito il proprio quadro di riferimento per gli appalti rispetto agli standard dell'UE. Le lacune evidenziate dall'audit devono essere colmate prima che venga presentata la prima richiesta di pagamento, non dopo il primo risultato dell'audit.

3. I sistemi di gestione finanziaria sono stati aggiornati in parallelo.

I requisiti di audit trail per i fondi UE sono specifici e non negoziabili. I CFO che non hanno mai gestito programmi cofinanziati dall'UE hanno bisogno di un rapido aggiornamento o di un controllore finanziario ad interim esperto che li affianchi fin dal primo giorno di attuazione del programma.

È proprio questo il lavoro che la gestione ad interim esiste per accelerare. Non come soluzione permanente, ma come percorso più rapido per passare dall'attuale capacità istituzionale al livello richiesto dalla scadenza di agosto.

In CE Interim abbiamo inserito direttori di programmi UE, specialisti in acquisti e controllori finanziari in queste situazioni in tutti i mercati CEE. Lo schema che determina il successo è coerente. Persone esperte in ruoli critici di distribuzione prima che la finestra si apra, non dopo che si è chiusa.

Il bilancio

La storia dei 17 miliardi di euro di fondi UE dell'Ungheria è reale e lo sblocco è davvero significativo.

La storia che conta per gli investitori, le imprese e gli enti pubblici che operano in Ungheria in questo momento non è lo sblocco. È l'implementazione.

Il capitale non crea valore per il solo fatto di arrivare. Crea valore quando viene impiegato in progetti che producono risultati misurabili rispetto ai requisiti delle pietre miliari dell'UE.

Ogni anello della catena di distribuzione ha un requisito di leadership. La maggior parte di questi requisiti non è attualmente soddisfatta.

Le organizzazioni che capiranno questa distinzione e agiranno prima del 31 agosto coglieranno il valore promesso dallo sblocco. Quelle che considerano lo sblocco come la fine della storia si troveranno a spiegare ai loro comitati di investimento perché la tesi era giusta ma i rendimenti no.