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Hungría desbloquea 17.000 millones de euros de fondos congelados de la UE. Los mercados suben. Los analistas actualizan sus modelos. Los comités de inversión revisan sus tesis sobre Hungría.

Y entonces llega la pregunta más difícil. Una que casi nadie en la cobertura se plantea.

¿Quién va a desplegarlo realmente?

La brecha entre el desbloqueo y el despliegue

Desbloquear fondos de la UE y desplegarlos son dos realidades operativas totalmente distintas.

El desbloqueo es un logro político y de gobernanza. Requiere cumplir hitos del Estado de Derecho, satisfacer condiciones de auditoría y presentar solicitudes formales de pago a la Comisión Europea.

El despliegue es un reto totalmente distinto. Requiere carteras de proyectos listas para absorber capital, capacidad institucional para gestionar programas cofinanciados por la UE y marcos de contratación que satisfagan las normas de auditoría de Bruselas.

Desbloqueado significa que el dinero está disponible. Desplegado significa que ha creado valor. La distancia entre estas dos palabras es donde la mayoría de las historias de fondos de la UE fracasan silenciosamente.

Hungría lleva años aislada de este capital. Los músculos institucionales necesarios para desplegarlo a gran escala se han atrofiado.

Qué significan realmente 17.000 millones de euros sobre el terreno

Para entender el reto del despliegue conviene desglosar en qué consisten realmente los 17.000 millones de euros.

La financiación se divide en dos grandes flujos.

Corriente 1: Fondos de la Política de Cohesión - aproximadamente 7 600 millones de euros

Estos fondos se destinan al desarrollo regional, las infraestructuras, los programas sociales y la convergencia económica. A través de las autoridades de gestión nacionales y regionales, se destinan a cientos de proyectos individuales de transporte, energía, educación y desarrollo empresarial.

Cada proyecto requiere una autoridad de gestión, una organización beneficiaria, un proceso de contratación, un equipo de ejecución y una pista de auditoría que satisfaga simultáneamente las normas húngaras y las de la UE.

Corriente 2: Mecanismo de Recuperación y Reactivación - aproximadamente 10 400 millones de euros

El FRR funciona de forma diferente a los fondos de cohesión. Los desembolsos se realizan en función de los logros alcanzados y no de los gastos de los proyectos. Hungría debe demostrar que se han completado reformas e inversiones específicas antes de que se libere cada tramo de pago.

La estructura de hitos del FRR es exigente. Antes de la fecha límite del 31 de agosto deben cumplirse diez superobjetivos pendientes. Cada hito requiere una acción institucional, una reforma legal o una inversión demostrable.

La realidad del 31 de agosto

La mayoría de la cobertura trata el 31 de agosto como una fecha límite política. En realidad es un plazo operativo.

Las normas de desembolso de la Comisión Europea son inequívocas. Los fondos no solicitados formalmente y no justificados antes del 31 de agosto no se renuevan. Desaparecen definitivamente.

Se calcula que Hungría ya ha perdido 10 000 millones de euros en fondos de cohesión liberados permanentemente de anteriores períodos de programación. La capacidad de despliegue no pudo seguir el ritmo de los desembolsos. El mismo riesgo existe hoy a una escala significativamente mayor.

El riesgo no es político. El riesgo es operativo. Y se está subestimando considerablemente.

El nuevo Gobierno tomará posesión a principios de mayo. Esto deja menos de cuatro meses para poner en marcha diez hitos de gobernanza, reconstruir los marcos de contratación, calificar los proyectos en tramitación y presentar solicitudes formales de pago en docenas de programas concurrentes.

Cuatro meses no es mucho tiempo cuando la infraestructura institucional para hacerlo se ha debilitado deliberadamente durante la última década.

Los cinco cuellos de botella de la implantación

La brecha entre los 17.000 millones de euros desbloqueados y los 17.000 millones desplegados pasa por cinco cuellos de botella operativos específicos. Cada uno de ellos tiene un requisito de liderazgo que Hungría está luchando por cubrir.

1. Capacidad de gestión de programas a nivel nacional.

El despliegue de fondos de la UE a esta escala requiere oficinas de gestión de programas especializadas con directores experimentados que comprendan tanto los marcos normativos de la UE como las realidades institucionales húngaras. Durante el gobierno anterior, estas funciones estuvieron sistemáticamente infrafinanciadas y se les restó prioridad.

Reconstruirlos requiere un tiempo que el plazo de agosto no proporciona.

2. Experiencia en contratación pública que satisfaga las normas de auditoría de la UE.

Cada euro de financiación de la UE requiere un proceso de contratación que pueda resistir una auditoría de Bruselas. Durante más de una década, la contratación pública húngara se ha regido por marcos que daban prioridad a los resultados políticos frente a la calidad del cumplimiento.

En el mercado actual escasean los directores de contratación con experiencia que entiendan las normas de la UE y puedan implantar rápidamente procesos conformes.

3. Preparación de los proyectos.

Los fondos de la UE no pueden destinarse a proyectos que no estén preparados para absorberlos. Una reserva de proyectos requiere estudios de viabilidad, evaluaciones medioambientales, aprobaciones de planificación y organizaciones beneficiarias con capacidad de ejecución.

Muchos de los proyectos que deberían haberse desarrollado durante los años congelados no lo fueron. La cartera de proyectos es más escasa de lo que exige la dotación financiera.

4. 4. Capacidad de gestión financiera y pista de auditoría.

Los proyectos cofinanciados por la UE requieren sistemas de gestión financiera capaces de producir pistas de auditoría que satisfagan tanto a las autoridades de auditoría nacionales como a las de la UE. Los directores financieros e interventores con experiencia directa en gestión financiera de fondos de la UE son una competencia específica y escasa en Hungría en estos momentos.

La mayoría de las organizaciones que despliegan capital de la UE por primera vez a mayor escala no disponen de esta competencia en su seno.

5. Liderazgo técnico sectorial.

Las distintas fuentes de financiación requieren diferentes conocimientos técnicos. Los programas de transición ecológica necesitan ingenieros medioambientales y directores de sostenibilidad. Los programas de infraestructuras necesitan ingenieros civiles y directores de proyectos con experiencia en grandes proyectos de capital.

Los programas de transformación digital necesitan líderes tecnológicos con experiencia en la implantación en el sector público. Cada sector tiene su propio vacío de liderazgo y todos ellos deben cubrirse simultáneamente.

Quién ha hecho esto antes

El momento comparable más cercano en la historia de los PECO es Polonia tras su adhesión a la UE en 2004.

Polonia se enfrentó a un reto similar al desplegar fondos comunitarios a gran escala en una infraestructura institucional que no estaba totalmente preparada para ello. La respuesta que funcionó fue no contratar funcionarios permanentes para la gestión de los programas.

Desplegó a directores de programas, gestores financieros y especialistas en adquisiciones externos con experiencia en puestos críticos con mandatos definidos, mientras se creaba junto a ellos una capacidad institucional permanente.

“El éxito del despliegue de Polonia tras la adhesión no se debió al dinero. Se trataba de contar con suficientes personas que hubieran gestionado antes programas financiados por la UE en los asientos adecuados antes de que se abrieran las ventanillas de desembolso.”

Hungría tiene una ventana más corta y un calendario más comprimido que Polonia. La lección es aún más urgente.

Lo que hacen ahora las organizaciones inteligentes

Las empresas y organismos públicos que desplegarán con éxito el capital de la UE en Hungría durante los próximos doce meses comparten una característica. No están esperando a que concluya la reconstrucción institucional permanente para abordar sus carencias de liderazgo.

Tres acciones prácticas separan a los preparados de los que no lo están:

1. Director del programa de la UE identificado e informado antes de la toma de posesión del gobierno.

No después de que se confirmen los hitos. No después de que se presenten las solicitudes de pago. Las organizaciones que cuenten con esta persona en mayo irán tres meses por delante de las que empiecen a buscar en agosto.

2. Finalización inmediata de la auditoría de cumplimiento de las adquisiciones.

Toda organización que espere recibir o gestionar fondos cofinanciados por la UE debe auditar ya su actual marco de contratación pública en relación con las normas de la UE. Las lagunas que revele la auditoría deben subsanarse antes de que se presente la primera solicitud de pago, no después de que llegue el primer resultado de la auditoría.

3. Actualización paralela de los sistemas de gestión financiera.

Los requisitos de pista de auditoría de los fondos de la UE son específicos e innegociables. Los directores financieros que no hayan gestionado antes programas cofinanciados por la UE necesitan una formación rápida o un interventor provisional con experiencia que les acompañe desde el primer día de ejecución del programa.

Este es precisamente el trabajo que la gestión provisional existe para acelerar. No como una solución permanente, sino como el camino más rápido desde la capacidad institucional actual hasta el nivel que exige el plazo de agosto.

En CE Interim hemos colocado a directores de programas de la UE, especialistas en adquisiciones y controladores financieros en exactamente estas situaciones en todos los mercados de la CEE. El patrón que determina el éxito es constante. Personas con experiencia en funciones críticas de despliegue antes de que se abra la ventana, no después de que se cierre.

Lo esencial

La historia de Hungría con los 17.000 millones de euros de fondos de la UE es real y el desbloqueo es realmente significativo.

Lo importante para los inversores, las empresas y los organismos públicos que operan en Hungría en estos momentos no es el desbloqueo. Es el despliegue.

El capital no crea valor al llegar. Crea valor al desplegarse en proyectos que ofrecen resultados mensurables en función de los requisitos de hitos de la UE.

Cada eslabón de esa cadena de despliegue tiene un requisito de liderazgo. La mayoría de esos requisitos no se cumplen actualmente.

Las organizaciones que entiendan esta distinción y actúen en consecuencia antes del 31 de agosto obtendrán el valor que promete el desbloqueo. Las que traten el desbloqueo como el final de la historia se encontrarán explicando a sus comités de inversión por qué la tesis era correcta pero los rendimientos no.