Un transport de oțel eligibil trece prin vama UE în 2026, intră într-o fabrică, parcurge procesul de producție și poate fi vândut înainte ca importatorul să achiziționeze certificatele de carbon aferente. Această neconcordanță de sincronizare reprezintă principala problemă legată de fluxul de numerar cu care se confruntă în prezent producătorii în ceea ce privește conformitatea cu CBAM. Obligația există începând cu 1 ianuarie 2026, în timp ce achiziționarea certificatelor pentru aceste importuri începe mai târziu. Prin urmare, expunerea la costuri poate fi reflectată în stocuri, prețuri și marje înainte ca Trezoreria să o regleze.

Pentru un director financiar, schimbarea importantă nu constă în apariția unui alt câmp de raportare a emisiilor de carbon. CBAM a creat o obligație financiară al cărei moment de declanșare operațională și decontarea în numerar au loc în momente diferite. Compania trebuie să știe care importuri au generat expunerea și care este baza de calcul a emisiilor care stă la baza acesteia. De asemenea, departamentul financiar trebuie să știe unde se încadrează acest cost în structura economică a produsului înainte de începerea plăților.

Data de 1 ianuarie 2026 a transformat fiecare import eligibil într-un punct de date financiare pentru producătorii care trebuie să respecte cerințele CBAM

Regimul definitiv al CBAM din 2026 a modificat secvența de funcționare

Regimul definitiv al CBAM pentru 2026 a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2026, conform Comisia Europeană, Direcția Generală Impozite și Uniunea Vamală, DG TAXUD. Începând cu acea dată, importurile vizate au generat obligații, printre care obținerea autorizației, raportarea emisiilor și, în final, achiziționarea și predarea certificatelor CBAM. Regulamentul (UE) 2023/956 de instituire a mecanismului de ajustare la frontieră a prețului carbonului constituie temeiul juridic, iar Regulamentul (UE) 2025/2083, care simplifică și consolidează CBAM, face parte din cadrul actual.

Mecanismul acoperă în prezent șase sectoare: cimentul, fierul și oțelul, aluminiul, îngrășămintele, energia electrică și hidrogenul, sub rezerva Codurile NC din anexa I la Regulamentul (UE) nr. 2023/956. Prin urmare, înregistrarea de import nu mai este doar o înregistrare vamală. Ea reprezintă, de asemenea, înregistrarea inițială a unei viitoare obligații financiare legate de emisiile de carbon.

În prezent, în spatele fiecărui flux de import se află trei întrebări de control

1. Mărfurile au intrat în sfera de aplicare a CBAM și au fost introduse prin intermediul entității juridice corespunzătoare?

2. Declarantul autorizat CBAM poate sincroniza înregistrările TARIC și cele vamale naționale cu registrul CBAM?

3. Departamentul Financiar poate urmări aceeași importare în baza de calcul a emisiilor, în costul produsului, în provizioane și, eventual, în achiziția de certificate?

Pragul de masă de 50 de tone nu conferă aceeași scutire în cazul energiei electrice sau al hidrogenului. DG TAXUD a precizat înainte de lansare că importatorii cu volume de peste 50 de tone în cele patru sectoare bazate pe masă, precum și importatorii de energie electrică sau hidrogen, trebuiau să fi depus o cerere de autorizare sau să fi obținut autorizația. Prin urmare, producătorii care trebuie să respecte cerințele CBAM au nevoie ca pragul să fie corelat cu produsul și entitatea juridică corespunzătoare, și nu să fie integrat într-o politică generică de import.

Factura sosește după ce a apărut obligația economică

DG TAXUD precizează că importatorii nu achiziționează certificate pentru importurile lor din 2026 în cursul anului 2026. Vânzările prin intermediul platformei centrale comune încep în Februarie 2027, inclusiv certificatele necesare pentru importurile din 2026. Prin urmare, mărfurile pot fi importate, prelucrate, facturate unui client și transformate în venituri înainte ca ieșirea de numerar pentru certificatele CBAM aferente să aibă loc.

Această secvență modifică problema contabilității și a controlului. Lipsa unei facturi certificate în 2026 nu justifică ignorarea costului până în 2027. Departamentul financiar trebuie să construiască o logică de contabilitate pe bază de angajamente și de previziuni pe baza datelor vamale și privind emisiile, nu pe baza evenimentului de plată ulterioară. În caz contrar, marjele produselor pot părea intacte, în timp ce compania suportă o obligație viitoare nealocată. Această discrepanță separă costul de produsul sau clientul care l-a generat.

Scara de producție este deja una industrială, nu experimentală

Comisia Europeană s-a raportat că, în perioada 1-6 ianuarie 2026, au intrat în sistem 1.655.613 tone de mărfuri CBAM, fierul și oțelul reprezentând 98% din acest volum. În aceeași Comunicat al DG TAXUD, Comisia a precizat că, până la data de 7 ianuarie, peste 12 000 de operatori economici depuseseră cereri de autorizare, iar peste 4 100 obținuseră statutul de declarant autorizat. Prin urmare, regimul definitiv al CBAM pentru 2026 se aplică deja fluxurilor comerciale industriale obișnuite la o scară semnificativă.

CE Interim a publicat un articol anterior Articol despre CBAM destinat producătorilor în septembrie 2025, înainte de intrarea în vigoare a regimului definitiv și a actelor de punere în aplicare care reglementează în prezent mecanismele de funcționare. Documentul respectiv rămâne util pentru opțiunea strategică inițială privind decarbonizarea, reorganizarea lanțului de aprovizionare sau relocarea, însă prevederile sale referitoare la conformitate pentru perioada anterioară anului 2026 sunt acum înlocuite de normele definitive descrise aici.

Prețurile trimestriale ale carbonului sunt suficiente pentru a începe constituirea rezervelor

Costul mecanismului de ajustare la frontieră a prețului carbonului este acum observabil

Comisia Europeană a publicat un Prețul certificatului CBAM pentru primul trimestru al anului 2026, de 75,36 €, la data de 7 aprilie 2026 și o Prețul din trimestrul al doilea al anului 2026, de 75,28 €, la data de 6 iulie 2026. Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2025/2548 al Comisiei privind stabilirea prețurilor certificatelor CBAM leagă acest mecanism de prețurile de licitație din cadrul EU ETS. În timpul În 2026, Comisia utilizează patru medii ponderate trimestriale, trecând la stabilirea prețurilor săptămânale începând cu 2027.

Aceste prețuri nu reprezintă o estimare completă a costului la destinație, deoarece ajustările reglementare continuă să afecteze declarația. Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2025/2620 al Comisiei privind ajustarea alocării gratuite este inclus în acest calcul. Din punctul de vedere al conducerii, problema este mai restrânsă: costul mecanismului de ajustare la frontieră pentru emisiile de carbon nu mai reprezintă un concept viitor necunoscut. Departamentul financiar dispune acum de suficiente informații pentru a stabili o provizionare riguroasă și un model de expunere la nivel de produs.

Ce trebuie să înțeleagă departamentul financiar al producătorilor care se conformează cu CBAM înainte de achiziționarea primului certificat

• Începeți cu cantitatea importată și clasificarea NC, corelate cu înregistrările vamale.

• Pentru fiecare flux de produse relevant, înregistrați baza de calcul a emisiilor și sursa datelor corespunzătoare.

• Estimați cerințele privind certificatul CBAM și documentați ipoteza privind prețul.

• Alocați costul rezultat din mecanismul de ajustare la frontieră pentru emisiile de carbon produsului, clientului și entității juridice corespunzătoare.

• Stabiliți calendarul Trezoreriei pentru finanțarea achizițiilor de certificate odată ce începe decontarea.

Aceasta este aceeași disciplină care se aplică atunci când apar presiuni asupra capitalului circulant în alte sectoare ale industriei prelucrătoare: gestionarea lichidităților devine dificilă atunci când deciziile operaționale și evidențele departamentului financiar nu mai coincid. Analiza efectuată de CE Interim privind stabilizarea capitalului circulant descrie aceeași deficiență fundamentală într-un context diferit, în care stocurile, creanțele, datoriile și deciziile operaționale evoluează mai rapid decât vizibilitatea financiară. CBAM adaugă o altă expunere interfuncțională la fluxul de numerar la această problemă de control.

Datele privind emisiile furnizorilor determină dacă prevederea respectivă este justificabilă

Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2025/2547 al Comisiei privind calcularea emisiilor încorporate integrează datele privind emisiile în lanțul operațional care stă la baza declarației. Un operator de instalație dintr-o țară terță poate deține informațiile la sursă. Un verificator acreditat poate apoi corela datele de producție cu valoarea utilizată pentru conformitate. Prin urmare, obligațiile declarantului în cadrul CBAM depășesc limitele sistemelor proprii ale societății importatoare.

Acest aspect are importanță pentru lanțurile de aprovizionare care leagă Turcia, China și India de Germania și România. Aceeași problemă se regăsește pe întreg coridorul de producție din Europa Centrală și de Est. Materialele pot ajunge la timp, în timp ce informațiile privind emisiile sunt furnizate ulterior sau la un nivel incorect. De asemenea, este posibil ca datele să nu se coreleze corect cu produsul importat. Producția poate continua, în timp ce departamentul financiar nu dispune încă de o evidență completă. Prin urmare, prima neregulă poate apărea la nivelul marjei, al provizioanelor sau al reconcilierii de sfârșit de an, mai degrabă decât la poarta fabricii.

Transferurile de responsabilități sunt mai importante decât organigrama

Vama știe ce a trecut granița. Departamentul de achiziții gestionează relațiile cu furnizorii. Departamentul de sustenabilitate se ocupă de dosarul privind emisiile, în timp ce funcția CFO/Trezorerie gestionează provizioanele și lichiditatea. Producătorii care trebuie să respecte cerințele CBAM au nevoie de un singur registru reconciliat al importurilor și emisiilor, valabil pentru toate aceste funcții. Aceleași date trebuie să stea la baza registrului CBAM, a calculului costurilor produselor, a deciziilor privind stabilirea prețurilor și, ulterior, a decontării certificatelor.

În februarie 2027, estimarea se transformă într-o necesitate de finanțare

Când vor începe vânzările de certificate în Februarie 2027, Departamentul de Trezorerie trece de la estimarea expunerii la finanțarea și efectuarea achizițiilor. În acel moment, bunurile aferente anului 2026 ar putea fi deja vândute, prețurile pentru clienți stabilite, iar marjele de contribuție raportate. Dacă costul nu a fost alocat anterior, plata se efectuează după luarea deciziei comerciale care a generat-o.

Prin urmare, certificatele CBAM se încadrează în cadrul controlului obișnuit al fluxurilor de numerar din sectorul industrial, nu într-un proces separat de sustenabilitate. Departamentul financiar trebuie să identifice entitatea juridică care deține certificatele și importurile care au generat această obligație. De asemenea, trebuie să urmărească ipoteza de preț prevăzută și tratamentul comercial al costului. Aceste informații trebuie să fie disponibile înainte ca departamentul de trezorerie să efectueze transferul de numerar.

Stabilirea prețurilor săptămânale va crește frecvența controalelor începând cu anul 2027

Metodologia de stabilire a prețurilor aplicată de Comisie utilizează patru medii ponderate trimestriale pe parcursul anului 2026 și prețuri săptămânale începând cu anul 2027. Acest interval de stabilire a prețurilor mai scurt sporește importanța unui registru actualizat al expunerilor. Departamentul Trezoreriei nu trebuie să funcționeze ca un birou de tranzacționare a certificatelor de emisii, dar are nevoie de o reconciliere periodică între mărfurile importate, emisiile, expunerea la certificate și lichiditate.

Primul ciclu de decontare reprezintă un test al modelului operațional pentru 2026

Până în momentul în care achiziționarea certificatelor va fi în curs de desfășurare, activitatea decisivă ar trebui să fi avut deja loc în cadrul anului operațional 2026. Consiliul de administrație trebuie să aibă o imagine clară asupra entității importatoare și a declarantului autorizat CBAM. De asemenea, trebuie să știe cum echipele validează datele privind emisiile, cum includ costurile în calculul costului de producție și cum le finanțează prin intermediul Trezoreriei. Dacă aceste răspunsuri se află în posesia unor departamente separate, obligațiile declarantului CBAM pot rămâne neîndeplinite, în ciuda atribuirii oficiale a responsabilităților.

Decizia consiliului de administrație este de natură economică, nu administrativă

Pentru unii producători, deciziile obișnuite privind achizițiile și stabilirea prețurilor vor limita expunerea. Pentru alții, presiunea asupra marjelor, restructurarea, un proces de vânzare sau raționalizarea unităților de producție vor face calculul mai strâns. Un cost suplimentar legat de emisiile de carbon poate modifica atunci rentabilitatea unui activ deja supus presiunilor. În aceste situații, un director financiar (CFO) sau un director de operațiuni (COO) interimar poate impune un singur responsabil operațional care să coordoneze departamentele de vamă, achiziții, finanțe și fabrica. Acest director poate menține controlul până la reorganizarea structurii permanente.

Consiliul de administrație trebuie încă să decidă ce poate susține din punct de vedere economic activul respectiv. Poate absorbi costul sau îl poate transfera mai departe. Poate restructura modelul operațional, poate vinde afacerea cu expunerea cuantificată sau poate închide capacitățile care nu mai generează randamentul necesar. Producătorii care trebuie să se conformeze cu CBAM nu pot amâna această decizie doar pentru că ieșirile de numerar legate de certificate încep mai târziu. Logica obligațiilor începe odată cu importul. Calitatea sistemului de control din 2026 va arăta dacă necesarul final de numerar confirmă planul sau dezvăluie o marjă care nu a existat niciodată.