Nimate dovolj časa, da bi prebrali celoten članek? Poslušajte povzetek v 2 minutah.

Na spletni strani CE Interim, tesno sodelujemo s strokovnjaki za prestrukturiranje po vsem svetu, da bi strankam pomagali pri premagovanju zapletenih finančnih težav. Naše delo pogosto zajema pravne sisteme, krizne strategije in vodenje s poudarkom na izvedbi.

V tej čezmejni izmenjavi raziskujemo prestrukturiranje in preobrat v Združenih državah Amerike z vpogledi iz Joe Poling, predsednik in izvršni direktor podjetja Think Consulting, v pogovoru z Christian Kniescheck, partner v podjetju Management Factory in nekdanji "začasni menedžer leta" v Avstriji.

Kaj poglavje 11 pomeni v praksi? Kako začasni direktorji prispevajo k preobratu? In zakaj je zasebni kapital pogosto ključni akter pri prestrukturiranju v ZDA? Poglobimo se v to.

V čem je pravni okvir za insolventnost in prestrukturiranje v vaši državi edinstven?

Združene države delujejo v okviru model dolžnika v posesti. V postopku iz poglavja 11 podjetje med prestrukturiranjem še naprej nadzoruje svoje poslovanje. To daje vodstvu možnost, da ponovno vzpostavi poslovanje, hkrati pa se pogaja z upniki in nadaljuje poslovanje.

Sistem je prilagodljiv in hiter. Podjetja lahko zavrnejo najemne pogodbe, prekinejo pogodbe in prodajo premoženja, vse to pa poteka v okviru pravnega postopka. Če se uporablja strateško, Poglavje 11 je lahko močno orodje za ohranjanje vrednosti podjetja.

Ali so v primeru likvidnostne krize potrebna obvezna poročila ali izvedenska mnenja?

Pred uradno vložitvijo ni splošnih pravnih zahtev. V praksi pa zainteresirane strani, kot so posojilodajalci ali upravni odbori, pogosto zahtevajo ocene tretjih oseb, vključno z 13-tedenski denarni tokovi, pregledi poslovanja in načrti za preobrat.

Ko podjetja vstopijo v poglavje 11, morajo predložiti podrobne finančne načrte, poročila o poslovanju in izjave o poslovanju. Sodni nadzor dodaja postopku strukturo in odgovornost.

Katera je najpogostejša napaka, ki jo podjetja naredijo v zgodnjih fazah likvidnostne krize?

Predolgo čakanje. Številne vodstvene ekipe še vedno zanikajo ali upajo, da se bo tržna dinamika izboljšala. Čustvena navezanost, strah pred ugledom ali neusklajenost vodstva zavirajo ukrepanje. Vendar je čas ključnega pomena.

Zgodnje posredovanje vam ponuja več možnosti. Odlašanje skoraj vedno povzroči višje stroške in manjšo vrednost podjetja.

V katerem trenutku je treba vključiti zunanjega strokovnjaka za prestrukturiranje in kdo ga pooblasti?

Treba je vključiti zunanjega strokovnjaka. takoj, ko se pojavijo znaki nestabilnosti poslovanja ali pritiska na denarna sredstva.. V podjetju Think Consulting nas pogosto vključijo v postopek pred vložitvijo tožbe, ko še vedno obstajajo zunajsodne možnosti.

Običajni mandati vključujejo vodjo prestrukturiranja (CRO), začasnega finančnega direktorja, svetovalca upravnega odbora ali vodjo programa. Zaposlijo nas upravni odbori, sponzorji PE, posojilodajalci ali lastniške skupine. Zgodnja vključitev poveča stabilnost in pomaga preprečiti stopnjevanje težav.

Ali v ZDA obstaja enakovreden zaščitni ščit?

Da. Poglavje 11 določa samodejno prekinitevki upnikom preprečuje, da bi med prestrukturiranjem izvajali izvršilne ukrepe. To podjetjem omogoča, da si lahko oddahnejo.

V nasprotju z nekaterimi državami, kjer je zaščita redka ali izjemna, je v Združenih državah standardna in pogosto uporabljena značilnost sistema.

Ali zaposleni med insolventnostjo še naprej prejemajo plače in bonuse?

Plače, prejete po vložitvi vloge v skladu s poglavjem 11, se obravnavajo kot upravni stroški in jih je treba plačati kot običajno. Plače, prejete pred vložitvijo vloge, se štejejo za nezavarovane terjatve, vendar z delno prednostno zaščito.

Premije so predmet sodne presoje in morajo biti del odobrenega Program spodbud za ključne zaposlene (KEIP) da je izvršljiv. Ohranitev ali prestrukturiranje bonusov je običajno, vendar ni zagotovljeno.

Kako začasni vodje zagotovijo, da prejmejo svoje prejemke?

V poglavju 11 se honorarji in začasna nadomestila obravnavajo kot prednostni zahtevki in je potrebna odobritev sodišča. To zagotavlja, da bodo poplačani pred splošnimi nezavarovanimi upniki.

Pri zunajsodnem prestrukturiranju so bistvenega pomena jasne pogodbe in strukturirana plačila. Običajno vključujemo vnaprejšnje pristojbine, plačila za mejnike in neposredno poročanje upravnemu odboru, da zaščitimo svojo vlogo in zagotovimo odgovornost.

Ali lahko opišete primer prestrukturiranja, ki je oblikoval vaš pogled na proces?

Eden od primerov je vključeval storitveno podjetje, ki ga je vodil ustanovitelj. Podjetje je imelo pravi potencial, vendar je bilo vodstvo čustveno navezano na stare strukture in se je upiralo spremembam. Z odločilnimi ukrepi so odlašali in na koncu prepozno vložili vlogo.

Vrednosti nismo izgubili zato, ker orodja niso bila na voljo, ampak ker je bila miselnost zataknjena. Nauk: največja ovira za uspešno prestrukturiranje je pogosto miselnost in ne mehanika.

Kako uveljavljen je zasebni kapital pri prestrukturiranju v ZDA?

Zasebni kapital je osrednjega pomena za prestrukturiranje v Združenih državah Amerike. Številna podjetja so specializirana za naložbe v težavah, prevzemanje slabo delujočih podjetij in vodenje operativnega preobrata.

Pogosto so hkrati lastnik in partner pri izvedbi. Banke in obstoječi delničarji pa ostajajo deležniki, Podjetja zasebnega kapitala običajno vodijo okrevanje, ki prinaša kapital in strokovno znanje.

Končne misli?

Prestrukturiranje v ZDA poteka hitro, je zelo strateško in temelji na priložnostih. Toda čas je vse. Čim prej ukrepate, tem več možnosti je na voljo. Povabilo začasnih strokovnjakov pred uradnim ukrepanjem lahko pogosto pomeni razliko med okrevanjem in propadom.

Potrebujete pomoč pri premagovanju finančnih težav v ZDA?

CE Interim sodeluje s sponzorji zasebnega kapitala, upravnimi odbori in multinacionalkami na ameriškem trgu, pri čemer razporeja izkušene CRO, začasne finančne direktorje in strokovnjake za prestrukturiranje. Delujemo hitro, usklajujemo interese in pomagamo stabilizirati poslovanje, ko je čas ključnega pomena.

Raziščite naše storitve prestrukturiranja