Nimate dovolj časa, da bi prebrali celoten članek? Poslušajte povzetek v 2 minutah.

Na spletni strani CE Interim, podpiramo zapletena čezmejna prestrukturiranja, pri čemer se opiramo na moč naše globalne mreže, vključno z elitnimi partnerji iz združenja Valtus Alliance. Od Avstrije do Indije, vsaka država prinaša svoje pravne okvire, časovne izzive in način izvedbe. Italija ni izjema.

V tem strokovnem pogovoru, Christophe Mare (partner, Valtus Francija) razgovori Maurizio Ria (izvršni direktor, Duke & Kay, Milano), da bi raziskal, kako italijanska sodobna zakonodaja o insolventnosti, CCII, spreminja prakso sanacije.

V čem je italijanski okvir za prestrukturiranje danes edinstven?

Spletna stran Novi italijanski zakon o stečaju (CCII)ali Codice della Crisi d'Impresa e dell'Insolvenza, je precej nov razvoj. Uvaja postopen, večplasten pristop k reševanju insolventnosti.

Glede na stopnjo stiske lahko podjetja izbirajo med lažjimi izvensodnimi orodji, kot so Composizione Negoziata della Crisiali pa se odločite za formalne postopke, kot je Concordato Preventivo.

Okvir je zasnovan tako, da omogoča pravočasno posredovanje in usklajevanje potreb podjetja z ustreznim pravnim mehanizmom. Gre za sodoben premik, ki strokovnjakom za prestrukturiranje daje prostor za natančno in hitro ukrepanje.

Ali morajo podjetja poročati o zgodnjih opozorilnih znakih?

Da, in odgovornost je resna. Člani upravnega odbora in zakoniti računovodje so zakonsko zavezani k spremljanju finančnega zdravja podjetja. Ignoriranje znakov stiske lahko sproži kazenski pregon.

CCII od vseh podjetij zahteva, da spremljajo svoje "zdravje pogodb", da bi lahko zgodaj odkrili težave. To ni le priporočljivo, temveč tudi obvezno.

Katera je najpogostejša napaka v zgodnji fazi likvidnostne krize?

Zakasnitev. Številna italijanska podjetja so MSP, pogosto v družinski lasti, z manj kot 50 milijoni evrov prometa. Lastniki pogosto skušajo težave odpraviti sami in upajo, da se bodo stvari izboljšale. Vendar ta zamuda zožuje možnosti.

Čim dlje se ukrepanje odlaga, tem težja in dražja je sanacija. Zato zakon zdaj vključuje kazni za neukrepanje.

Kdaj je treba angažirati strokovnjaka za prestrukturiranje in kdo ga običajno imenuje?

V idealnem primeru veliko prej kot zdaj. Ko se pokliče začasni strokovnjak, so razmere pogosto že resne. Poziv lahko sproži več strank - upravni odbor, delničarji, banke ali zasebni sponzorji.

V teh primerih je Vloga CRO je ključnega pomena. Vodja prestrukturiranja mora biti pooblaščen in poslovno spreten vodja, ki se po možnosti pridruži upravnemu odboru ter sodeluje s pravnimi in finančnimi svetovalci. Nujno vodi odločitve in izvajanje.

Včasih lahko namesto tega vodi finančni direktor, ki je specializiran za prestrukturiranje in deluje kot operativni most med zainteresiranimi stranmi. V zapletenih primerih razporedimo celotne ekipe, ki pokrivajo pravne, finančne in operativne vidike.

Ali Italija ponuja zaščitni ščit kot druge države?

Da, vendar ga mora odobriti sodišče in mora biti povezan s posebnim postopkom prestrukturiranja v skladu z ZFPPIPP. Ko je ta zaščita odobrena, zamrzne ukrepe upnikov, s čimer se omogoči čas za stabilizacijo poslovanja in oblikovanje izvedljivega načrta.

Ta pravni premor je lahko razlika med propadom in okrevanjem.

Ali so zaposleni zaščiteni v primeru insolventnosti?

Večinoma da. Plače se štejejo za terjatve za starejše., kar pomeni, da se plačajo pred večino drugih dolgov. Poleg tega so mehanizmi, kot so Cassa Integrazione in . NASPI zagotavljanje dohodkovne podpore, ki jo podpira država.

Kako si začasni vodje zagotovijo plačilo med prestrukturiranjem?

Če je upravitelj priznan s strani sodišča kot del uradnega načrta, lahko pridobi status privilegiranega honorarja. Zato je bistveno, da se s sodiščem in svetovalci čim prej uskladite. S priznanjem se okrepita pravni položaj in prednost pri plačilu začasnih strokovnjakov.

Ali lahko poveste osebni primer prestrukturiranja, ki je vplival na vaše razmišljanje?

Moj prvi večji preobrat se je zgodil, ko sem imel komaj 29 let. Bilo je kaotično in tvegano, vendar smo na koncu rešili podjetje. Še vedno se spominjam izraza na obrazih zaposlenih, ko so ugotovili, da so njihova delovna mesta varna.

Sčasoma sem te izkušnje nadgradil s formalnim usposabljanjem in medfunkcijskimi vodstvenimi vlogami. Danes naše ekipe na podlagi teh izkušenj dosegajo rezultate pri vsakem novem projektu.

Kako sodelujejo sodišča, uprava in upniki v Italiji?

Italija ima tesno povezano prestrukturiranje skupnosti. Strokovnjaki se med seboj poznajo in imajo skupne izkušnje. Vendar pa lahko lokalna sodišča včasih različno razlagajo isti pravni člen. Ta neskladja lahko upočasnijo delo.

To ublažimo s skrbnim preučevanjem sodnih precedensov, kar nam omogoča oblikovanje pravnih strategij, ki so skladne z navadami posamezne jurisdikcije.

Kakšno vlogo ima zasebni kapital pri prestrukturiranju v Italiji?

PE ima vedno večjo vlogo, zlasti skladi za preobrat ki z diskontom pridobivajo problematična bančna posojila. Ta podjetja vložijo kapital, zamenjajo upravo in izvajajo načrte za sanacijo. Običajno si prizadevajo za triletni cikel reševanja in izstopa.

Prvotni delničarji se običajno razvodenijo ali v celoti izstopijo, vendar podjetje pogosto postane močnejše, z novim vodstvom in finančno strukturo.

Ali italijanska vlada podpira podjetja v krizi?

Da, s pobudami, kot je Patrimonio Rilancio in . državna jamstva za posojila, zavarovana z bančnimi posojili. Ta so pogojna in pogosto povezana z načrti za sanacijo, ki jih vodijo zasebni podjetniki. Podporni mehanizmi obstajajo, vendar morajo podjetja izpolnjevati stroga merila in pokazati potencial za preobrat.

Razvijajoči se pravni okvir Italije ponuja tako strukturo kot prožnost, vendar je čas še vedno najpomembnejši.

Če vaše podjetje posluje v Italiji in kaže znake stresa, je zgodnje ukrepanje ključnega pomena.
Na mesto začasnega izvršnega direktorja, ocenite svoj položaj v okviru CCII in določite nadaljnjo pot, preden se možnosti zaključijo.

👉 Spoznajte, kako CE Interim podpira mednarodne stranke pri kompleksnih prestrukturiranje in preobrat v Italiji:
CE Interim - Storitve prestrukturiranja