Na kratko

Poljska proizvodna hčerinska družba se sooča z nenadno likvidnostno krizo. Finančni direktor podjetja se nato znajde pred odločitvijo: ali naj na kraju samem začne izvajati začasno nalogo finančnega direktorja za nadzor nad denarnimi tokovi, ali naj najame svetovalno podjetje za prestrukturiranje. Svetovalci pripravijo trdne finančne modele. Dobro obveščajo konzorcije posojilodajalcev. Vendar ne podpisujejo bančnih plačil. Ne pogajajo se z agresivnimi lokalnimi upniki. Ne odpravljajo izgub denarnih sredstev v proizvodnji. Ko se zaloga denarnih sredstev skrči na nekaj dni, podjetje potrebuje vodstvenega delavca s pooblastili za ukrepanje. Ne potrebuje poročila, ki ga priporoča.

Spopadanje z likvidnostnimi krizami: Ko se poljske proizvodne tovarne soočajo s pomanjkanjem denarnih sredstev

Težave z likvidnostjo se redko razvijajo postopoma. Finančni direktor skupine obvesti izvršni odbor, da je poljski obrat izčrpal svoj prekoračitveni kredit do skrajne meje. Hkrati dobavitelji surovin iz Šlezije in Velike Poljske uvedejo za obrat plačilo vnaprej. Grozijo, da bodo v 48 urah ustavili dobave.

Vodstvo je zadevo natančno preučilo in ugotovilo, da številke ne držijo. Poročila ob koncu meseca so prikrivala naraščajoče zaostanke pri obveznostih do dobaviteljev. Prikrivala so tudi sporne odbitke strank in denarna sredstva, vezana v nedokončano proizvodnjo. Tovarna potrebuje nujna finančna sredstva od matične družbe, da bo sploh lahko izplačala petkovo plačo.

Na tej točki mora finančni direktor podjetja izbrati model izvedbe. Prvi korak, ki se zdi varen, je vključitev znane svetovalne blagovne znamke. Izčrpno diagnostično poročilo pomiri nadzorni svet, poleg tega pa ga posojilodajalci tudi pričakujejo. Vendar pa svetovalna storitev odgovarja na drugačno vprašanje kot tisto, s katerim se podjetje trenutno sooča. Svetovalci opazujejo, analizirajo in odborom predstavijo možnosti. Nimajo pooblastila za podpisovanje bančnih dokumentov. Ne izvajajo ukrepov znotraj podjetja. Ko ostane le še nekaj dni denarnih sredstev, upravni odbor ne potrebuje dodatne analize, zakaj podjetje porablja denar. Namesto tega potrebuje vodstvenega delavca na kraju samem. Ta prevzame nadzor nad bančnim portalom, se neposredno pogaja z upniki in od prvega dne uveljavlja plačilno disciplino.

Premagovanje tveganj čezmejne nesolventnosti: razlika med sedežem družbe in lokalnim poslovanjem

Razlika med finančnim direktorjem matične družbe in poljskim obratom ni zgolj geografska. Poljska zakonodaja določa osebno odgovornost članov lokalnega upravnega odbora (członkowie zarządu) za zamudo pri vložitvi zahtevka za stečaj. V tem upravnem odboru ne sme biti nikogar iz finančnega oddelka skupine. Matična družba lahko odobri nujno financiranje. Sama pa ne more odpraviti te zakonske odgovornosti. Na daljavo pogosto ne more ugotoviti, ali je uprava tovarne že presegla prag za vložitev vloge.

Prav zato tudi diagnoza na daljavo ni zadostna. Lokalni upniki in poljska davčna uprava se ne bodo pogajali na podlagi poročila. Pričakujejo imenovanega vodstvenega delavca, ki ima podpisno pooblastilo in se lahko osebno zaveže k izvedbi načrta. Tuj matični podjetje potrebuje hitro zanesljive in utemeljene podatke upravljanje družb. Lokalna enota potrebuje nekoga z dejansko pooblastilom, da lahko ukrepa na podlagi teh dejstev. Ne more čakati, da sedež odobri vsak korak. Začasni finančni direktor na kraju samem, ki ima jasno pooblastilo matične družbe in uradno pooblastilo na Poljskem, povezuje obe strani.

Vodnik po poljskem pravu o plačilni nesposobnosti in stečaju: ključna tveganja v zvezi z upoštevanjem zakonskih predpisov

Poljska zakonodaja določa dva razloga za stečaj. Ti sta Zakon o prestrukturiranju (Zakon o prestrukturiranju) in Zakon o stečaju (Zakon o stečaju) se uporabljata oba. Podjetje je nesolventno, ko ne more poravnati obveznosti, ki so zapadle pred več kot tremi meseci. Nesolventno je tudi, ko obveznosti presegajo sredstva več kot 24 mesecev. Ko je dosežen kateri koli od teh pragov, mora upravni odbor v 30 dneh vložiti predlog za stečaj ali začeti uradni postopek prestrukturiranja.

Člen 299 Zakona o gospodarskih družbah (Kodeks spółek handlowych) gre še dlje. Upnikom omogoča, da za neplačane dolgove družbe, če se zamudi rok za vložitev zahtevka, osebno tožijo člane upravnega odbora iz njihovega lastnega premoženja. Svetovalec za prestrukturiranje (doradca restrukturyzacyjny) ne nosi nobene osebne zakonske odgovornosti za odločitve upravnega odbora. Finančni direktor družbe in lokalni zakoniti direktorji ostajajo izpostavljeni, dokler je diagnostično poročilo še v osnutku.

Odločitve o razporeditvi denarnih sredstev v prodajnem prostoru imajo enako težo. Neplačevanje davka na dohodek zaposlenih (PIT) ali prispevkov za Zavod za socialno zavarovanje (ZUS) prinaša dodatno tveganje. To lahko sproži osebno kazensko davčno odgovornost v skladu z Davčnim kazenskim zakonikom (Kodeks karny skarbowy). Nekdo mora vsak dan odločiti, katera plačila se izvršijo najprej. Za to odločitev je potrebna oseba, ki razume prednostni red poljskih zakonskih določb in je pripravljena prevzeti odgovornost zanjo.

Strateški modeli izvajanja: začasna pooblastila finančnega direktorja v primerjavi s svetovalnimi projekti na področju prestrukturiranja

Ta preglednica je zgolj smernica, ne pa seznam za preverjanje. Oba modela izvajanja odgovarjata na različna vprašanja. Svetovalec je prava izbira, kadar gre za vprašanje, koliko je podjetje vredno ali kako pristopiti k posojilniški skupini. Začasni finančni direktor je prava izbira, kadar gre za vprašanje, kdo lahko ustavi odliv denarnih sredstev v tem tednu. Če ju zamenjate, podjetje pogosto izgubi več tednov časa zaradi postopka, ki je zasnovan za drugačen problem.

Operativni nadzor nad denarnimi tokovi: 90-dnevni začasni načrt za finančnega direktorja v težavah za hčerinske družbe v finančnih težavah

Začasni finančni direktor, ki je napoten v poljsko tovarno v težavah, ne začne z novo analizo stanja. Njegovo delo se začne operativno, že od prvega dne. To pomeni, da mora na kraju samem vzpostaviti center za upravljanje denarnih tokov in prevzeti osebno odgovornost za preživetje tovarne.

Faza 1 (dnevi 1–10): Vzpostavitev nadzora nad bančnimi posli in zamrznitev sredstev

Začasni finančni direktor prevzame izključno ali skupno podpisno pravico za bančne posle. Vsi nenadzorovani dostopi do plačil na lokalnih računih se takoj ustavijo. Napovedovanje se preusmeri z računovodskih projekcij na model neposrednega denarnega toka. Ta spremlja prejemke in izplačila, ki se dnevno usklajujejo z dejanskim stanjem na bančnem računu. Začasni finančni direktor osebno pregleda vsako odhodno plačilo. Sredstva se porabljajo izključno za nujne proizvodne surovine in zakonske obveznosti.

Faza 2 (11.–30. dan): strateška razvrstitev upnikov in pogajanja z dobavitelji

Ko so odhodki pod nadzorom, se začasni finančni direktor posveti dobavni verigi. Upnike razvrsti v tri skupine: ključne za proizvodnjo, zamenljive in sekundarne. Začasni finančni direktor se osebno sestane s primarnimi dobavitelji ter se z njimi dogovori za začasne odloge plačil in strukturirane načrte obročnega odplačevanja. Hkrati začasni finančni direktor rešuje spore glede terjatev s strankami. S tem se sprosti denar, ki ga je tovarna že zaslužila, a ga še ni pobrala.

3. faza (31.–60. dan): Obnova obratnega kapitala in finančno poročanje

Začasni finančni direktor se zdaj loteva vezanega kapitala. Začasni finančni direktor proda počasno prodajno in zastarelo zalogo, da pridobi takojšnjo gotovino. Začasni finančni direktor na novo vzpostavi razporeditev stroškov. Odpadki in odstopanja se nato odražajo v izkazu uspeha, namesto da bi ostajali kapitalizirani v zalogah. Začasni finančni direktor uskladi lokalni kontni načrt s poročanjem na ravni skupine. Sedež in tovarna končno uporabljata enoten niz številk.

Faza 4 (dnevi 61–90): Finančna stabilizacija in predaja vodstvenih funkcij

Ko se likvidnost stabilizira in poročanje postane zanesljivo, začasni finančni direktor ponovno pogaja o lokalnih kreditnih linijah in pogojih faktoringa. Tokrat pogajanja podpirajo preverjeni denarni tokovi. Začasni finančni direktor pomaga matični družbi tudi pri imenovanju stalnega, dvojezičnega finančnega direktorja. Sam prenos dolžnosti poteka po vnaprej določenem postopku. Rezultat so urejene poslovne knjige, stabilni pogoji s dobavitelji in delujoča napoved denarnega toka, ne pa seznam nerešenih vprašanj.

Nekatere stvari lahko počakajo. Stalna organizacijska shema, usklajeni obrazci za poročanje in dolgoročna rešitev za ERP lahko v prvih devetdesetih dneh ostanejo začasni. Kar pa ne more počakati: nadzor nad bančnimi posli, skladnost z zakonskimi predpisi in napoved denarnega toka, na katero se lahko sedež podjetja zares zanese.

Prednost čezmejnega preobrata: vodenje poljskih hčerinskih družb iz sedeža družbe

To je znan vzorec za tujega lastnika. Upravni odbor ima dober razlog, da si želi zagotovilo. Lokalna enota je izgubila zaupanje, da bi delovala na podlagi lastnih podatkov. Poročilo ne more zapolniti vrzeli med njima. Vloga podjetja CE Interim je imenovanje izvršnega direktorja, ki je odgovoren sedežu družbe in ima na terenu polno pooblastilo. Obe strani nato delujeta na podlagi ene preverjene baze dejstev. Ni več diagnoze na eni strani in vsakodnevne improvizacije na drugi. Podjetje CE Interim je član zveze Valtus Alliance. To pomaga pri iskanju vodstvenega kadra z ustrezno kombinacijo izkušenj s prestrukturiranjem na poljskem trgu in discipline pri čezmejnem poročanju. CE Interim potrdi preverjenega vodstvenega kadra, ki ustreza mandatu in je pripravljen začeti delo v 72 urah po dokončanju opisa mandata, ter ostane vključen prek upravljanja pod vodstvom partnerjev, tako da sedež ohranja pregled nad mandatom, ne da bi ga moral neposredno voditi.

Primer iz prakse: Obnova obremenjenega obrata za proizvodnjo kovinskih izdelkov v Katovicah

Francoska industrijska skupina je bila lastnica tovarne za kovanje kovin in varjenje v Katovicah na Poljskem, ki je zaposlovala 500 delavcev. Hitra rast cen surovin in slabo načrtovanje sta izčrpala 4,5 milijona evrov obratnega kapitala tovarne. Lokalni dobavitelji so uvedli embargo na dobave. Trije centri za obdelavo jekla so grozili z zasegom premoženja tovarne. Lokalna banka je s 14-dnevnim predhodnim obvestilom zahtevala predčasno odplačilo posojila.

Finančni direktor skupine je najprej najel specializirano svetovalno podjetje za prestrukturiranje s sedežem v Parizu. To je bil razumen odziv: tveganje je bilo veliko, nadzorni svet pa je potreboval zaupanje. Štiri tedne in 120.000 evrov honorarjev kasneje so svetovalci v 90-stranskem poročilu priporočili zamenjavo dolga za lastniški kapital v bilanci stanja. Do takrat je imel obrat na voljo še za štiri dni denarnih sredstev in se je približeval zakonski prijavi insolventnosti.

Niti drugo poročilo ni uspelo rešiti akutne krizne situacije. Finančni direktor skupine je prekinil sodelovanje in pritegnil podjetje CE Interim, ki je našlo preverjenega vodstvenega kadra, ki je ustrezal zahtevam naročila in bil pripravljen začeti delati v 72 urah, ter imel neposredne izkušnje s proizvodnjo in sanacijo v Poljski.

Spletna stran začasni finančni direktor ukrepali so hitro. Preklicali so pooblastila lokalnega direktorja tovarne za odobritev plačil in prevzeli izključno pravico do podpisovanja bančnih dokumentov. Osebno so se srečali z desetimi največjimi dobavitelji jekla v Katovicah. S tem so zagotovili 60-dnevni odlog plačila dolgov, kar je omogočilo ponovno vzpostavitev dobav v roku 48 ur. Odpotovali so v München in Stuttgart, da bi rešili spore glede debetnih obvestil zaradi kakovosti z dvema nemškima proizvajalcema originalne opreme (OEM). S tem so sprostili 1,8 milijona evrov gotovine. Odkrili so 1,2 milijona evrov vredne zastarele jeklene tuljave in presežne zaloge ter jih prodali lokalnim predelovalnim centrom.

Do 70. dne je obrat ustvaril pozitiven denarni tok iz poslovanja in poravnal 2,1 milijona evrov zapadlih obveznosti. Odnosi z banko so se normalizirali. Začasni finančni direktor je prestrukturiral lokalno računovodsko ekipo in finančnemu oddelku skupine predal solventno in pregledno poslovanje.

Pogosta vprašanja o prestrukturiranju poljskih podjetij in začasnem vodenju

Ali lahko svetovalno podjetje za prestrukturiranje in začasni finančni direktor sodelujeta?

Da. Pri obsežnih prestrukturiranjih podjetij lahko svetovalna družba zagotovi finančno inženirstvo in gradivo za odbor upnikov, pri čemer upošteva mednarodne standardi prestrukturiranja ki ga priznavajo organizacije, kot je Evropsko združenje certificiranih strokovnjakov za sanacijo podjetij. Začasni finančni direktor upravlja denarni tok na kraju samem in podpisuje bančne odobritve. V primeru posamezne proizvodne tovarne, ki se sooča z akutno likvidnostno krizo, je imenovanje posebnega začasnega finančnega direktorja običajno hitrejša rešitev in tudi stroškovno učinkovitejša.

Zakaj svetovalci sami težko ustavijo trenutno likvidnostno krizo?

Svetovalni mandat običajno ne vključuje pooblastila za podpisovanje bančnih dokumentov. Ne vključuje pooblastila za usmerjanje odločitev o nakupih v tovarni. V primeru hude likvidnostne krize analiza brez pooblastila za izvedbo sama po sebi ne more ustaviti odliv denarja.

Kakšna pravna pooblastila potrebuje začasni finančni direktor v poljski tovarni?

Dejanska pooblastila imajo običajno eno od dveh oblik: uradno imenovanje v upravni odbor (członek zarządu) ali splošno poslovno pooblastilo (prokura ali pełnomocnictwo handlowe). V obeh primerih morajo biti povezana z izključnimi ali skupnimi podpisnimi pravicami pri bančnih poslih.

Kako začasni finančni direktor zaščiti upravni odbor pred odgovornostjo za insolventnost v Poljski?

Začasni finančni direktor pripravi preverjeno in revidljivo 13-tedensko napoved denarnega toka ter nenehno spremlja zakonsko določene pragove solventnosti. Če je potrebno vložiti zahtevek za prestrukturiranje, ga začasni finančni direktor vloži v zakonskem roku. S tem se prepreči osebna odgovornost direktorjev matične družbe in lokalnih direktorjev, namesto da bi se to vprašanje pustilo odprto.

Kako hitro je mogoče dejansko zaposliti začasnega finančnega direktorja?

Ko je opis naloge dokončan, podjetje CE Interim potrdi izkušenega vodstvenega kadra, ki ustreza zahtevam naloge in je pripravljen začeti delati v 72 urah. Ta vodstveni kader črpa iz izkušenj na področju prestrukturiranja in proizvodnje na Poljskem prek mreže Valtus Alliance.

Povezano znanje in naslednji korak

Proizvodna hčerinska družba rešuje likvidnostno krizo v proizvodnji in v banki, ne pa v okviru svetovalne predstavitve. Izbira modela izvajanja z dejansko operativno pristojnostjo ščiti vrednost podjetja. Prav tako ščiti osebno odgovornost direktorjev, ki so odgovorni za to odločitev.

Preberete lahko tudi naslednje:

• Zakaj se integracija po združitvi v poljskih tovarnah v nemški lasti upočasnjuje
• Ko se številke ne ujemajo: preiskava češkega obrata brez povzročanja kaosa
• Ko slovaška tovarna postane najmanj obiskana lokacija v portfelju podjetja DACH

Če se poljsko ali širše srednjeevropsko proizvodno podjetje sooča z embargi dobaviteljev, pomanjkanjem obratnega kapitala ali resničnim pomanjkanjem likvidnosti, je Začasni partner CE lahko pomaga opredeliti nalogo, ki jo trenutna situacija zahteva.