Restrukturalizace a restrukturalizace ve Španělsku: Pohledy odborníků

Ve společnosti Valtus Alliance se k restrukturalizaci vždy přistupuje s vědomím, že každá země funguje ve svém vlastním právním a provozním rámci.

V tomto rozhovoru Ronald de Zoete (partner, Valpeo, Amsterdam) hovoří s. Juan Manuel Gil de Escobar (řídící partner, Epunto, Madrid), aby prozkoumala, jak restrukturalizace funguje ve Španělsku, se zaměřením na koncept pravděpodobnosti insolvence a jeho dopad na vedení, načasování a provedení.

Rámec postavený na včasném odhalení

Ronald

V čem je restrukturalizační rámec ve Španělsku jedinečný?

Juan Manuel

Španělsko vyniká svým pojetím Pravděpodobnost platební neschopnosti - právní spouštěcí mechanismus, který umožňuje společnostem jednat mnohem dříve, než dojde ke skutečnému selhání.

Podle stávajícího insolvenčního zákona se tento pojem použije, pokud se očekává, že společnost v horizontu dvou let nesplní své závazky, pokud nebudou přijata nápravná opatření. Nachází se vedle dvou dalších fází: hrozící platební neschopnosti a skutečné platební neschopnosti.

Vzniká tak strukturovaný systém zaměřený na budoucnost. Správním radám a vedoucím pracovníkům poskytuje prostor pro vyjednávání a restrukturalizaci bez okamžitého tlaku donucovacích opatření.

Zavádí však také odpovědnost.

Nečinnost v situaci, kdy ukazatele jasně naznačují budoucí platební neschopnost, není jen promarněnou příležitostí, ale může být považována za porušení povinností. V některých případech to může vést k osobní odpovědnosti ředitelů, pokud se situace dále zhorší.

Nejzávažnější chyba: Popírání

Ronald

V čem společnosti na počátku krize obvykle chybují?

Juan Manuel

Nejčastější a často fatální chybou je popírání.

Manažerské týmy se často pokoušejí vyřešit krizi stejnými metodami a předpoklady, které k ní vedly. Často se očekává, že se podmínky na trhu zlepší dostatečně rychle, aby se situace napravila.

Ve skutečnosti se to stává jen zřídka.

Koncept Pravděpodobnost platební neschopnosti by neměla být považována za volitelný nástroj. Je to signál, který vyžaduje okamžitou akci. Jeho včasné rozpoznání je nezbytné nejen pro zachování podniku, ale také pro ochranu právního postavení představenstva.

Jednání v této fázi je obtížné, protože vyžaduje konfrontaci s nepříjemnou skutečností dříve, než se krize stane viditelnou pro ostatní.

Když je nutné externí vedení

Ronald

V jakém okamžiku by měl být přizván externí odborník na restrukturalizaci?

Juan Manuel

Jakmile je zjištěna pravděpodobnost platební neschopnosti.

Ve větších organizacích tradiční poradenské přístupy často nestačí. Samotné zprávy a doporučení nevedou ke změně potřebným tempem.

Potřebujeme dočasného manažera pro restrukturalizaci, který bude působit jako Ředitel pro restrukturalizaci (CRO).

Tato role přesahuje rámec poradenské činnosti. CRO přebírá výkonnou odpovědnost a má pravomoc provádět změny v oblasti provozu, financí a kapitálové struktury.

Úloha plánu restrukturalizace

Ronald

Jaký je váš názor na ochranné restrukturalizační mechanismy?

Juan Manuel

Plán restrukturalizace je hlavním ochranným rámcem ve Španělsku.

Umožňuje společnostem reorganizovat dluhy a stabilizovat situaci pod právní ochranou. Pokud je však správné vedení zavedeno dostatečně brzy, je často možné se formálnímu řízení zcela vyhnout.

Dvouletý horizont vytváří cenné okno. Pokud je efektivně využit, umožňuje restrukturalizaci zůstat soukromou a kontrolovanou.

Ekosystém zaměřený na provádění

Ronald

Jak je restrukturalizace podporována provozně?

Juan Manuel

V EPUNTO Interim Management spolupracujeme se sítí zkušených interim manažerů.

Tito odborníci se specializují na provoz, finance a lidské zdroje a často mají zkušenosti na úrovni CRO. Zaměřují se na realizaci - stabilizaci peněžních toků, obnovení kontroly a vedení jednání.

Úzce spolupracují s předními advokátními kancelářemi, aby zajistili, že provozní a právní strategie budou postupovat společně.