Aufrechterhaltung des Betriebs der CEE-Werke durch eine grenzüberschreitende Ausgliederung

Kurz gesagt

Ein grenzüberschreitender Ausgliederungsbereich umfasst häufig Produktionsstätten in Polen, Tschechien, Ungarn, der Slowakei oder Serbien. Das Werk muss während des gesamten Prozesses weiterproduzieren. Die Deal-Teams planen eine Ausgliederung der CEE-Werke aus der Konzernberichterstattung, in der Umsatz, Mitarbeiterzahl, Vermögenswerte und juristische Personen erfasst werden. Nicht erfasst wird jedoch, worauf sich der Standort für seinen Betrieb stützt. Dazu gehören die Systeminstanz, in der die Lohnabrechnung verwaltet wird, sowie die Bescheinigung, die die Produktion abdeckt. Dazu gehören auch die im Namen der Muttergesellschaft ausgestellte Genehmigung und die Dienstleistung, die ein benachbartes Werk der Gruppe ohne Rechnung erbringt. Die Mitarbeiter vor Ort kennen diese Abhängigkeiten. Niemand hat sie jedoch schriftlich festgehalten. Eine befugte Person muss sie ermitteln, bevor sie im Rahmen der Abnahmeprüfungen getestet werden können.

Wenn bei der Ausgliederung eines Werks in Mittel- und Osteuropa ein Verhandlungsteam auf die Feststellung stößt, dass niemand zur Verfügung steht

Der Vorstand hat der grenzüberschreitenden Ausgliederung zugestimmt und den Umfang festgelegt. Darin enthalten ist ein Produktionsstandort in Polen, Tschechien, Ungarn, der Slowakei oder Serbien. Dieser Standort war noch nie außerhalb des Konzerns tätig. Der Chief Operating Officer des übernehmenden Unternehmens fragt, wer den Standort ab dem Abschluss der Transaktion leiten wird, bis er eigenständig arbeiten kann. Die Antwort lautet in der Regel: der bisherige Werksleiter, wobei eine Ausgliederungsstelle an den Konzern berichtet.

Diese Antwort ist nachvollziehbar. Der Werksleiter kennt den Standort, und die für die Ausgliederung zuständige Stelle kennt das Programm. Keiner von beiden hat bisher einen Standort durch einen Wechsel der Rechtsform begleitet. Es geht hier nicht um Kompetenz oder um die Präsenz des Unternehmens, da die Muttergesellschaft bereits über das Werk in diesem Land tätig ist. Das Problem ist ein anderes: Es steht kein Führungskraft mit Erfahrung im Bereich Ausgliederungen zur Verfügung, die den Standort übernehmen könnte.

Diese Situation ist nicht ungewöhnlich. ACEA umfasst 35 Automobilmontage-, Batterie- und Motorenwerke in Tschechien, Polen, Rumänien und der Slowakei. Auf diese Region entfällt rund ein Drittel der Fahrzeugproduktion der EU. S&P Global Market Intelligence Im April 2026 wurde berichtet, dass die Zahl der Carve-out-Transaktionen im Private-Equity-Bereich im Jahr 2025 weltweit auf 421 gestiegen ist, gegenüber 384 im Jahr 2024. Diese Zahl bezieht sich auf den weltweiten Markt und nicht auf Europa.

Warum eine grenzüberschreitende Trennung schwieriger ist, als es der Gruppenplan vermuten lässt

Was die Konzernberichterstattung zeigt – und was nicht

Ein Trennungsplan spiegelt wider, was der Konzern überblicken kann. Umsatz, Mitarbeiterzahl, Vermögenswerte, registrierte Verträge und die Unternehmensstruktur sind allesamt in der Konzernberichterstattung erfasst und lassen sich auf dem Papier problemlos darstellen. Was nicht erscheint, ist das, was es dem Standort ermöglicht, an einem Dienstagmorgen zu produzieren. Das bedeutet die Systeminstanz, die Produktions- und Gehaltsabrechnungsdaten enthält. Es bedeutet den Namen auf den Betriebsgenehmigungen. Es bedeutet die Stufe, auf der der Standort sein Qualitätszertifikat besitzt, und die Dienstleistungen, die von einer benachbarten Konzerneinrichtung ohne Rechnung geliefert werden.

Diese Vereinbarungen werden – wenn überhaupt – in der lokalen Praxis in der Landessprache festgehalten und sind nur einer Handvoll Personen bekannt. Personen, die den Standort nicht besucht haben, stellen dann den Plan zusammen. Sie legen den Umfang der Vereinbarung über die Übergangsdienstleistungen anhand derselben Quelle fest. Wenn im Zeitplan eine Dienstleistung fehlt, stellt das Werk dies bereits im ersten Monat fest. Bis dahin besteht die Abhilfe in Verhandlungen mit einem Verkäufer, der das Geld bereits erhalten hat.

Was versagt zuerst, und was versagt danach?

Bei einer Ausgliederung im Fertigungsbereich scheitern zwei Dinge nacheinander. Zunächst bricht die administrative Kontinuität zusammen. Gehaltsabrechnung, Systemzugang und der gesamte Prozess vom Auftrag bis zum Zahlungseingang verbleiben zunächst bei der Muttergesellschaft, bis der System-Workstream abgeschlossen ist. Als Zweites bricht die Kundenzulassung zusammen, was mit höheren Kosten verbunden ist. Die Zertifizierung nach IATF 16949:2016 gilt für eine zertifizierte Organisation und einen zertifizierten Standort, sodass ein Wechsel der juristischen Person ein Übertragungsaudit erfordern kann. Im Rahmen des AIAG-Zulassungsverfahrens für Fertigungsteile entscheidet der Kunde, ob ein Eigentümer- oder Standortwechsel eine erneute Zulassung der Teile erforderlich macht. Ein Erstausrüster, der ein Bauteil nicht erneut zugelassen hat, wird es nicht abnehmen.

Beschäftigung und Beratung laufen auf einer dritten Schiene

Wird ein Betrieb als Ganzes und nicht in Form von Anteilen übertragen, werden die Arbeitnehmer gemäß der Richtlinie 2001/23/EG zu ihren bisherigen Bedingungen übernommen. Die Richtlinie 2002/14/EG legt Informations- und Anhörungspflichten fest. Oberhalb des Schwellenwerts kommt gemäß der Richtlinie 2009/38/EG über Europäische Betriebsräte eine weitere Verpflichtung hinzu. Zusammen legen sie einen Zeitplan fest, der durch die Transaktion nicht außer Kraft gesetzt werden darf. Die Umsetzung unterscheidet sich in den einzelnen CEE-Märkten, und Serbien fällt nicht unter den EU-Rahmen.

Wie lässt sich ein geplanter Eigentümerwechsel bei einer Anlage allein anhand der Berichterstattung erkennen?

Schon lange vor der Fertigstellung sind auf Seiten der Gruppe drei Anzeichen zu erkennen:

• Kein leitender Mitarbeiter der übernehmenden Seite hat einen ganzen Arbeitstag vor Ort verbracht.

• Das Abhängigkeitsverzeichnis listet Verträge auf, anstatt einen Rundgang durch das Werk zu dokumentieren.

• Niemand kann sagen, wer am Tag nach der Fertigstellung die Betriebsgenehmigungen und das Qualitätszertifikat besitzt.

All dies wirft kein schlechtes Licht auf das Werk oder die Ausgliederungsstelle. Ein Eigentümerwechsel des Werks ist für beide ein außergewöhnliches Ereignis. Die Konzernberichterstattung speichert die von ihr erhobenen Informationen für andere Zwecke. Sie musste sich noch nie mit der Frage auseinandersetzen, die sich bei einer Ausgliederung eines CEE-Werks stellt.

Was eine glaubwürdige Intervention bei einer Ausgliederung des Fertigungsbereichs erfordert

Die Antwort lautet: eine Führungskraft im Werk, die über festgelegte Befugnisse im Rahmen des Eigentümerwechsels des Werks verfügt. Die Reihenfolge ist wichtiger als die Aufgabenliste:

• Klären Sie die betrieblichen Gegebenheiten vor Ort und persönlich, bevor das Team die Vereinbarung über die Übergangsdienstleistungen abschließt.

• Überprüfen Sie den Ablauf der Zertifizierung und der Kundenzulassung. Dazu gehört auch, ob die Zertifizierungsstelle ein Übertragungsaudit verlangt und welche Kunden eine erneute Zulassung der Teile verlangen werden.

• Klären Sie vor Ort gemeinsam mit einem lokalen Rechtsberater den Stand des Genehmigungsverfahrens und den Zeitplan für die Anhörungen ab, bevor Sie den Fertigstellungstermin als feststehend betrachten.

• Ordnen Sie die Systeme und Service-Exits entsprechend der Vertragslaufzeit an, beginnend mit der längsten Abhängigkeit.

Die Frage der Befugnisse sollte vor Beginn des Mandats geklärt werden. Bei den meisten Carve-out-Mandaten im Fertigungsbereich verfügt die Geschäftsleitung über delegierte operative Befugnisse über den Standort. Die gesetzliche Vertretung sowie Kapitalgenehmigungen oberhalb vereinbarter Grenzen verbleiben bei der Gruppe. Der Werksleiter leitet weiterhin das Werk. Der Qualitätsmanager ist weiterhin für das Zertifikat und die Kundengenehmigungen verantwortlich. Der Standort gewinnt dadurch eine Person, die Entscheidungen in dem Tempo treffen kann, in dem die Ausgliederung voranschreitet. Diese Person informiert zudem den Vorstand über den tatsächlichen Stand des Zeitplans.

Was die dokumentierten Transaktionen zeigen, jede in ihrer jeweiligen Phase

Jüngste Transaktionen zeigen, wo ein Ausgliederungsprozess eines Werks in Mittel- und Osteuropa tatsächlich steht. Europäische Industrieverkäufer legen den Rahmen fest, und jede Transaktion verläuft nach ihrem eigenen Zeitplan. Ankündigung, Genehmigung und Abschluss sind drei unterschiedliche Zeitpunkte. Die Genehmigung durch die Europäische Kommission gemäß der EU-Fusionskontrollverordnung (Verordnung (EG) Nr. 139/2004 des Rates) liegt zwischen dem ersten und dem letzten Termin.

Continental, Mutares und Magna

Continental gab am 27. August 2025 den Verkauf seines Geschäftsbereichs „ContiTech Original Equipment Solutions“ an Regent bekannt, und am 2. Februar 2026 abgeschlossen. In der Pressemitteilung zur Transaktion heißt es, dass OESL rund 14.000 Mitarbeiter beschäftigt und im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von rund 1,7 Mrd. Euro erzielte. Die ungarischen Standorte in Makó, wo 1.100 Mitarbeiter beschäftigt sind, und in Vác gehörten zu diesem Unternehmensbereich.

Mutares unterzeichnete am 5. Juni 2024 den Vertrag über den Erwerb von fischer automotive systems von den fischerwerken und am 14. August 2024 abgeschlossen, wobei das Unternehmen in Matikon umbenannt wurde. In der Pressemitteilung werden die Standorte genannt. Dazu gehören Jagodina in Serbien, Ivanovice na Hané und Holubice in Tschechien sowie die deutsche Zentrale in Horb am Neckar. In dieser Pressemitteilung wird die Kundenliste auf Konzernebene aufgeführt, ohne dass Angaben zu einzelnen Werken gemacht werden.

Das europäische Beleuchtungsgeschäft von Magna wurde in drei Schritten an das Mutares-Portfoliounternehmen Amaneos übertragen. Mutares unterzeichnete den Vertrag am 9. April 2026. Die Europäische Kommission genehmigte die Transaktion am 9. Juni 2026 unter dem Aktenzeichen M.12397. Die Fertigstellung erfolgte am 30. Juni 2026. In der Pressemitteilung werden die Produktionsstätten in Moncalieri (Italien) und Kostrzyn nad Odrą (Polen) beschrieben, mit Entwicklungszentren in Rivoli und Ostrava. Mutares außerdem hat die Übernahme von Sofinter am 23. April 2024 abgeschlossen, mit Werken in Italien und Rumänien.

Die Veräußerung der IAC – Schritt für Schritt

Die Veräußerung durch die IAC verdeutlicht die schrittweise Vorgehensweise am deutlichsten. Sie erfolgte an mehr als einen Käufer. In der Slowakei, a vorbehaltliche Vereinbarung über den Verkauf des Werks in Lozorno wurde am 7. August 2025 vorbehaltlich der Genehmigung bekannt gegeben und im Februar 2026 abgeschlossen. In Tschechien, Polen und Deutschland genehmigte die tschechische Wettbewerbsbehörde, Úřad pro ochranu hospodářské soutěže, die Übernahme von Inteva Products am 6. August 2025. Eine Genehmigung ist noch kein Abschluss. Inteva erzielte am 28. Oktober 2025 eine Einigung, dann Fertigstellung für den 1. Dezember 2025 angekündigt. Zu den tschechischen Standorten gehörten zwei Werke in Přeštice und eines in Hrušky. Jeder dieser Standorte setzte die Produktion fort, während sich die Termine verschoben.

Fragen der Aufsichtsgremien zur Ausgliederung eines CEE-Werks

Was geschieht mit einem ausländischen Werk im Rahmen einer Ausgliederung?

Der Betrieb läuft weiter. Ein Eigentümerwechsel bei einer Anlage führt zu einer Änderung der Rechtsform und der Berichtswege. Systeme, Zertifikate und Genehmigungen werden selten im gleichen Tempo übertragen wie die Eigentumsverhältnisse. Bis der Standort alles auf eigenen Namen geführt hat, wird der Betrieb teilweise über die Infrastruktur des Verkäufers im Rahmen einer Übergangsdienstleistungsvereinbarung aufrechterhalten.

Wer sollte die Anlage während des Trennvorgangs bedienen?

Verfügt der übernehmende Konzern über einen Werksleiter, der sich in der Region auskennt und bereit ist, umzuziehen, ist diese Person die richtige Wahl. Eine Ernennung kommt nur dann in Betracht, wenn niemand verfügbar ist oder wenn durch den Umzug ein anderer Standort ohne Leitung bliebe.

Welche Abhängigkeiten übersehen Käufer in der Regel?

Die Dinge, die bei einer Ausgliederung des Fertigungsbereichs nie zum Vorschein kommen, da sie weder in einer Rechnung noch in einem Vertrag dokumentiert sind. Gemeinsam genutzte Versorgungsleistungen und Standortdienstleistungen aus einer benachbarten Konzerneinrichtung. Informelle Vereinbarungen mit lokalen Lieferanten bezüglich Wartung und Werkzeugen. Genehmigungen im Namen der Muttergesellschaft, Zertifizierungen über der Standortebene sowie Systemkonfigurationen, die nur innerhalb der Konzerneinheit existieren.

Was geht zuerst kaputt?

Verwaltungstechnische Kontinuität in den ersten Tagen nach Fertigstellung. Gehaltsabrechnung, Systemzugang und der Zahlungsablauf hängen von einer Infrastruktur ab, über die das Werk noch nicht verfügt. Die Genehmigung durch den Kunden ist der kostspieligere zweite Ausfallgrund. Ein Übertragungsaudit oder die Aufforderung, Teile erneut zu genehmigen, kann die Lieferungen an einen OEM unterbrechen, während das Werk normal produziert.

Wie lange benötigt das Werk eine engagierte Führung?

Bis der Standort über eigene Systeme, Genehmigungen, Zertifizierungen und Kundenzulassungen verfügt und bis er die Übergangsdienstleistungen beendet, anstatt sie zu verlängern. Der Zeitraum richtet sich nach der längsten Abhängigkeit, in der Regel sind dies die Systeme. Der Fertigstellungstermin spielt dabei keine Rolle.

Dazugehöriges Wissen und die daraus resultierende Entscheidung

Zwei miteinander verbundene Beiträge behandeln benachbarte Varianten desselben Problems: die Führungslücke nach der Ausgliederung und wer das neue Unternehmen leitetzugeschnitten Aufrechterhaltung des Betriebs eines slowakischen Werks im Rahmen einer länderübergreifenden Veräußerung.

Die Entscheidungsmöglichkeiten, die eine Ausgliederung eines CEE-Werks dem Vorstand des übernehmenden Unternehmens lässt, sind begrenzt. Entweder entsendet der Vorstand eine Person mit Erfahrung im Bereich Ausgliederungen an den Standort, die für die Dauer der Ausgliederung die Leitung innehat, oder er leitet den Standort aus der Ferne. Die zweite Option bedeutet, das Werk durch die turbulentesten Monate seiner Geschichte zu führen – und zwar aus einer Hierarchieebene heraus, die nie gezeigt hat, worauf der Standort angewiesen ist. Verfügt der Konzern über eine eigene Führungskraft, ist dies die bessere Lösung. Ist dies nicht der Fall, besteht die Alternative darin, für die Dauer der Ausgliederung eine Interimsführungskraft vor Ort einzusetzen. Genau diese Lücke füllt CE Interim, ein Unternehmen der Valtus Alliance, in den CEE-Märkten, in denen solche Rahmenbedingungen herrschen. Abhängigkeiten, die vor Abschluss des Vorhabens niemand feststellt, treten erst im Nachhinein zutage – und zwar über den Kunden, nicht über den Plan.